|
本帖最后由 晨枫 于 2024-1-14 21:02 编辑 # F- A6 X/ v3 z4 | g6 g4 S
- Q5 w% e. G8 H' j中国经济遇冷已成共识,所有人都很焦虑,都在期盼中央出台刺激政策,赶紧把经济重新拉动起来。中央也确实出台了一些政策,但总给人不痛不痒的感觉。央行利率有所下调,人民币有所贬值,但离人们期盼的大动作相距甚远。比如说,美联储为压通胀,基准利率上调到“历史高位”,但中国下调后的基准利率也没有比美国“历史高位”的基准利率低多少,离前些年欧美盛行的“零利率”差很远;都在传说日本经济“终于走出30年呆滞”,但日元在2023年狂贬8%,人民币贬值幅度还没有日元大。
+ R( W1 G1 T7 z4 I( J
; x% i/ o5 b7 s* B- D& S* t& w6 J; B为什么?0 \+ T$ N0 m1 G9 r b; I
1 n& m( H ~$ j H8 e4 @中国官方一直在说,中国经济基本面良好。这既可以理解为粉饰太平,也可以理解为“我早就告诉你”。如何理解,全在一念之差了。4 C. P3 A1 b% g! ?
' H ~/ d& e4 @" e8 m# Y1 v
事实可能在两者之间,而且是有意为之。3 T% S4 ^/ y; u2 I3 G. ~# C; q, t
' b) P5 Y7 z. Z3 R90年代房地产和基建大发展以来,房地产和基建泡沫一直是挥之不去的噩梦。新冠疫前中国主动刺破房地产泡沫,动作凶猛,谁也没有想到的是正好撞上新冠,结果房地产一蹶不振,到现在也没有缓过气来,拖累整个经济。有人计算,房地产对中国经济的直接和间接影响面可能超过25%,甚至达到30%。" b9 E0 W p* T
. t+ M0 H3 I5 t \+ Q
房地产低迷,打压的不仅是房地产企业,也是居民资产。缩表成为最新的“跟风”,自然成为“消费降级”的主要驱动力之一。
' M* d3 ?$ H a8 @- z1 w, I8 ?
, J, N- u$ n, E/ c1 {地方债务是另一个问题。大量中西部省区得到国家的大量转移支付,但依然入不敷出,而且有不少政绩工程或者不切实际的“筑巢引凤”造成“过度基建”和无效投资。累计的债负对地方财政造成很大压力,使得进一步的有效投资都受到挤占。
: N6 U9 P; N) u' M; ~3 b* q: f9 `' s, K0 A/ l5 z/ d+ z/ ]# g, v7 j" d
中国是中央制国家,但“政令不出中南海”不全是调侃。另一方面,央行有显而易见的利率下调和人民币贬值空间,而中央财政出手盘活房企和地方财政不难做到,这不是全盘接过债务,只要注入适当的流动性就可以。
3 G1 C5 R: A, T: L6 I/ J" H q7 `8 B" b: G* u0 }9 l) Q
但中央“见死不救”,因为政策做不到的,只有用现实毒打。: \9 U4 I6 Z! s; l% X
( g4 a) A' f3 L9 V( s1 X& d
现在正好是迫使房地产收缩、纠正炒作和投机的时候,多年来用限购政策的管控实际上也需要有退出机制。7 E# [+ P e5 N/ ]3 @2 q+ y
* r& j4 Y/ O0 x9 p
很多人以日本10年呆滞延长到30年为理由,强调中央必须现在出手,出重手,迅速扭转,防止疾病变成顽疾,这其实是下错了药。! n# `& _- d" W8 ?! G) S; P: s
. u0 t! R( \' E0 ]日本的顽疾在于政府一直头痛医头脚痛医脚,用无底线宽松的财政和金融政策托底,使得大量该死不死的企业成为僵尸企业,既无力回春,又没有到必须壮士断腕的地步。
' c; N* s% x" w+ c2 V. h: ^6 M9 _- [* _* I( v' _2 c
壮士断腕是痛苦的,但当断则断,否则也谈不上壮士。% a0 {& r' g$ h& { ]
- H3 W% Q w5 ]- R9 ]" n$ c9 a" \
房地产必须大整顿。现在的当务之急不是救房地产,而是根治投机、炒作的顽疾,并打压不现实、不可持续的升值期望。房地产确实是涨价的,但涨价应该以跟随通胀上升的保值为主,实际上还要算入这些年的使用折旧,而不是现在爆炸性发财式的涨价期望。6 L9 c9 D$ H' \
/ m U0 c3 S! S, T0 t4 F
确实,中国房价在过去30年里暴涨,这是特殊时期的特殊现象,功过不是这里讨论的重点,重点是这不能当作可持续常态。高房价谁都觉得不可持续,但到了自己的房子,谁也都认定该一直涨下去。这当然是不可能的。很多人一面痛斥房奴思维,一面义无反顾地跳入苦海。
0 r& [, a: U4 y3 S# H2 ]& y2 u. N" P5 u/ L
只有当“房价永远暴涨”的迷思破灭之后,房住不炒才能成为现实。租售同权、租客权利保护、房地产税、空置税等到位后,租房成为经济、现实的选项。房地产市场才能回归正常。
& g0 ^6 E* |( e3 P5 L2 w0 x! P, p. d- ^
同时,租房的灵活性、经济性也降低了个人财务压力,释放了消费力。$ m7 [. X0 @) L
; v2 e6 {4 ]2 n- u& y4 [
各种限购政策也有了有序退出的条件。限购政策从来就不打算是永久性的,但为了限制大城市无序发展和信贷无序扩张又是必须的。现在寒风来了,不需要退烧药强制人们脑袋降温了,就可以停药了。
" ?5 g2 V @" N* I" v* p9 E* j5 j7 c! H+ X2 }' Z1 b8 E2 ~
房地产遇冷带来的失业怎么办?: n% t! d3 W3 |5 ?( o+ l+ V9 h
5 ]$ \) d9 g" X. U3 g# S: V
这对相关人员肯定是个人和家庭层面上的悲剧,但这正是壮士断腕里的腕。与90年代百万大下岗时代不同,今天的中国有更加强劲的社会保障和再就业机会,在国家和个人的共同努力下,会找到第二春的。房地产已经成为中国经济的癌症,必须割除。每一个癌细胞的出路在于良变,而不是继续与癌共进退。 t- @6 p$ ~6 b3 A7 d9 k0 r8 g# A9 ~
; d* v% Y+ b& B# C- I$ n* F5 Z+ p
地方债务也是一样。政绩工程和不切实际的“筑巢引凤”必须刹住,但适度超前的建设不仅容许,还有必要。八纵八横的高铁网将把三四线城市也联通起来,极大地缩小国土和人际距离,光纤和5G则极大缩小信息距离,极大释放三四线的城市化和经济增长潜力。中国的城市化程度已达65%,但欧美在75-85%,包括加拿大、澳大利亚这样地广人稀的国家和美国这样人口多、农业发达的大国。这一切都给地方带来新的经济活力,从根本上舒缓地方债务的问题。
7 u% }. z9 r7 m, C) r9 s& F7 d- O! V* c7 m5 |2 A! w
地方政府和地方财政支持的政府、准政府机构人浮于事是另一个问题,只有用财政压力强迫减员增效,不把公务员和“公差”当成解决就业压力的捷径。
$ B* f* Z0 E( {' Z/ g8 D& d$ A% q
/ x" `3 @2 P) f6 J) c在更小的层面,游戏、教培等也都是一样,小到旅游免签还是这样。需要的不是更加繁琐、微观的管制,而是在大框架缜密、不可动摇的前提下,退场不必要的微操。
( d0 U& Y# _! p! m+ Z* k% R" F$ c; g7 E% K2 \" Z
中国也必须改掉一有经济遇冷就条件反射式地启动刺激措施,周期性的经济遇冷好比森林火灾,适当烧一烧,消灭很多病虫害和歪枝裂干,还你一个更加生机勃勃的森林。
" u7 J( \, k- s2 s! F- x
. L; M: |# B( v) M说了很多年的深度改革启动艰难,因为触及很多群体的利益。但新冠触发的经济遇冷好比森林大火,以“不可控力”打掉这些群体的利益后,拆迁改建问题反而成了地震重建问题了,现在就是这个状态。
% X- r5 |7 H" ]+ U- O1 h: P' r
# T. H* i' k9 [6 S+ z E& _$ K现在也是建立“讲规矩”的新规矩的时候。3 m* W |$ N8 o8 h R" R
" M$ x* }+ i# @6 D0 S( K0 j! o改革开放是打破陈规的过程,但打破陈规还是要有一定的章法,否则就成为无政府主义了。中国现在正是有这样的威胁:在个人、群体、机构到地方政府层面,对一切“不合我意”的法规和政策都以打破陈规的名义漠视和突破。这是不行的。" i& @; D% H; i
( u% N: _) x1 m, V6 w改革开放不仅打破陈规,而且关键在于有序和受控。进一步的深度改革只有依托深度有序和受控。8 \0 y# l- y8 |. p
: \3 r- S. C0 n
架构和实施上完整、有效的法律和政策规范化是关键,一方面阻止资本的无序扩张,另一方面逐步退出总是靠行政手段的老习惯。多少年来,法律的政策化是大问题,政策的合法化反而被漠视了。需要的是自上而下的合宪、合法的政策,建立政策和变化的透明度、稳定性和可预期性,这才有长期、可持续、有信心的发展。
& s: G" W8 _/ E6 q2 f& I
5 g9 ?! U! Y$ @, y在经济层面上,这就是房地产和地方债负的正常化。
: @- w7 w, S. \4 r2 g8 B
+ R7 `6 H! l- Y5 }2 B# n2 v. Z这才是央行没有惊慌失措、而是闲庭信步的原因。! A; t2 ?' ]. |( R/ l7 h
7 ^; x/ B1 _9 l+ `. s, t
|
评分
-
查看全部评分
|