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[经济] 我也来谈金融业赚钱的秘密-普通商业银行的秘密

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所以我才打高球

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发表于 2014-7-29 00:56:40 | 只看该作者 |只看大图 回帖奖励 |倒序浏览 |阅读模式
本帖最后由 所以我才打高球 于 2014-7-29 16:18 编辑 3 ~* L  d* I& Y" o6 }2 C
: T5 Y" |. `( ~8 ]
看了河蚌的这篇文章，也想凑热闹谈一谈。9 F. v5 l* p, V
http://www.aswetalk.org/bbs/thread-29584-1-1.html, @. k/ h' r6 y7 {6 n5 z2 @6 H

: Z3 D' t, X, f: j( W由于个人的原因对经济的研究仅限于2012年之前的积累。手头上储存的资料都是2012年以前的，就用这些老资料来看吧。
  o- K2 w1 y7 B. F5 l
9 ?: R, L0 u( l' r4 k首先谈一下金融，一般来说，银行、保险、证券、信托、租赁、期货、基金、电子支付公司是金融市场的主要构成者。除了电子支付行业，这里面每个角色都有强大的参与一级市场的能力。我们一个一个说肯定不行，和河蚌一样，我先拿银行作为主要的分析目标吧。! l6 K4 x$ Z7 Z, x' A! g2 [
7 y- y! H& t. h4 i; X
手头收集了2010年一大票年报。我从中拿出农业银行的年报简单分析一下它的业务构成，再分析一下昆明机床2010年的年报，把两者可以进行对比的地方进行对比，就是这篇帖子的内容。
' m. n6 |+ J# o' V. ]# q7 `; M* Q- C3 o2 H, e* \
我们先看农业银行，请注意，农业银行的数字单位是“百万元”。/ y6 ~( o' j! d% Y3 A. Q
& s: \, o3 r+ r1 b4 n
2010年，农业银行营业收入总计290,418百万元；其中，利息收入242,152百万元，手续费及各项佣金收入46,128百万元，其他非利息收入2,138百万元。
( d1 S& ?+ |# X# f' Q: V1 D* s
* ?& Z' I1 U" ]8 Q. Y农业银行营业收入总计290,418百万元，2904亿。然后来看它的利润。6 \& l/ b- E* N
  U# v1 l! _& H2 Z# c8 r
2010年，营业利润119,430百万元，扣除税金和相应费用，净利润为94,907百万元，949亿元！9 J! d7 g( u4 l  Y- q( @2 N# C
: i3 ~' j# ]6 M3 p% X# s" P
  F' z# Q3 J9 K

- A4 |: O; s$ ]1 v& c3 T我们算一下净利率，32.6% 。天啊！净利率这么高，我们比一比同期制造业的收益情况吧。& h! _" i  d+ k7 n6 P, j8 [. \1 l
8 \) }! S* x# \5 B+ }
昆明机床是国内卧式镗床的老大哥，产品质量比沈机不知道强到哪里去，就和昆明机床比吧。5 ^' g- l' m. [( ^

! h: y' Z& C, u7 X. p2 f
, m: q* C3 z5 T2 Q6 V9 c7 x8 B+ S, v* b. u* m$ F
2010年昆明机床取得营业收入1,597,705,267.19元，也就是15.97亿元；利润总额200,860,445.41元，也就是2亿元，净利润178,324,801.52元，也就是1.78亿元。* F. B" M3 }  X* C1 B/ W. ~6 P

% J1 ?. g+ k/ I5 v6 |) u我们算一下净利率，11% 。11%，这已经是制造业难得一见的数字了，大家可以去看看沈机的报表，印象里是要低于4%的。大家分析制造业的净利率不要和其他那些不正经的企业去比，有些企业一边造机床一边搞房地产，两个业务混在一起扯呼自己的高端制造投资回报率高，太胡闹了。% l+ g" {0 S: S0 K

( T, \" X' L5 ^$ w: v1 Q4 b4 e. F! W国内制造业普遍的净利率在7-11%之间，国外在3-5%之间。而金融机构30%的净利率是非常普遍的。
2 X, K% w  l. u0 T8 [* m% A8 a, T/ k! [# v# R' }6 M
是不是要得出结论，金融果然比实体制造来的好来的快呢？都去搞金融吧？6 Y1 u: ~" B" U" ~" u3 R8 R
( q0 d7 n( t4 S" ~7 ^
不对！等一下！这个帖子怎么就此结束？
( O( W, f9 i( t) c  V$ R" I- P( F! E3 F5 I0 a+ x' B& y1 @! o  V! o( A5 V
我们要问一个问题，金融企业是靠什么赚钱的？金融，融的是金，融的是钱，自然是靠钱来赚钱。世界上所有一切的金融都最终都必然传递到实业，靠放贷给实业公司分享实体经济的利润空间生存的，如果金融公司超过实业的利润，那么实业怎么活？凡事要刨根问底，这不符合常理！
: @* P/ ], c$ G. f5 d" _6 ?' x/ p
: {- Y& y! q, M8 p" u) ]5 N我们继续看。! G6 h; c0 M) ^. o8 }8 X8 r

; Y' B/ Z6 h3 j# R8 K# f银行为什么能放贷，因为它收了我们的钱（我们往银行存了钱）。银行报表的负债就是我们的钱的总额，来看资产负债表：
" J, t( X2 h& s% J4 Z: a; j6 R' Q
. V1 |$ R6 r  N8 N + @- g1 b9 n! U/ m

5 ?0 a3 |7 n* n, i8 d/ r2010年农业银行总付息资产8,919,066百万元，8.9万亿元！需要向储户支付的利息是115,508百万元，0.1万亿元，1155亿元！
* }6 r( l0 r+ h( N! g( C) t$ S0 s4 N' r0 Y$ p3 T
基本上就是1%的利息，考虑到大众有存活期的，有存定期的，复合利息1%的样子哈，这是它的复合融资成本。
% [6 B8 o) B3 z% w4 c  Y! M4 V
; i7 e1 M  A# K8 p我们看它的生息资产：9,420,428百万元！其中，存放央行的款项为1,641,248百万元，这个数字除以生息资产正好是17%，说明当年央行的存款准备金率是17%哈； 总生息收入为357,660百万元，0.35万亿，3576亿元！
+ D9 @+ q7 Z7 L$ s4 B, q
" u' t3 |8 E3 [2 g7 ?( G) v1 ~" e0 t收入减去成本，3576-1155=2421 （亿元）。还记得刚才我们所提到的农行利息收入吗，242,152百万元，对的上。
2 G( A% `, J! P6 D) h! U  F' t6 v& s2 G! L  Z4 l$ t/ M7 S' w
大家看出什么问题来没有？* s9 o7 q; W' i% `# R2 @4 o
7 w+ b7 Y# c; u( t0 U& U2 F% B# ^
没错！
  @; n% r- Y! F: R8 f! ]
& K6 i$ {  [  N4 S& g, @银行真实的收入是靠其巨型的贷款额度获得的，它是资产管理者。吃的是利差空间。
4 V7 ]) _+ s0 u; v/ l% k) e+ z; L) z: z+ j3 |+ M7 e: ~
我们算一下其真实的资产收益率， 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率。8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。& g; G+ J9 i6 n8 E% @1 J
# X' A0 ]( M8 x" n2 u6 S* q
举一个虚拟的例子，昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司，年终可以挣得11%的利润。
/ L8 G& V0 W+ [4 B; k8 i5 _9 {
& l% S* `1 r/ M% z" r轻资产，全现金，这就是金融的秘密。
金融业, 秘密, 自己做生意, 昆明机床, 一级市场

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白羽赤焰

该用户从未签到
沙发
发表于 2014-7-29 13:42:27 | 只看该作者
我有一个新手问题，金融业的净利润率这么高，那做实业的人岂不是越来越少？

点评

河蚌
现在很多大企业全都开融资租赁公司、保理公司、财务公司，将资金用于各种借贷生利业务。我们以前做银行IT的，现在也开始开拓企业金融市场。  发表于 2014-7-31 22:30
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lorry
  • TA的每日心情
    开心
    2019-4-29 10:01

    • 签到天数: 334 天

    [LV.8]合体
    板凳
    发表于 2014-7-29 14:14:45 | 只看该作者
    银行讲究高杠杆获利方式，不愿意扩大股本。农行的资金成本真低啊。
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    所以我才打高球

    该用户从未签到
    地板
     楼主| 发表于 2014-7-29 14:58:01 | 只看该作者
    白羽赤焰 发表于 2014-7-29 13:42
    3 q! T: x% z  ]" A我有一个新手问题，金融业的净利润率这么高，那做实业的人岂不是越来越少？ ...

    : d; o# U8 F/ y9 e" ^我前半段写出来的这个其实是个幌子，你看后面写的：
    ( I" F2 k' }, W7 l7 N% q# ?% ^
    : Q5 d; v, {! {; S  Q4 e1 O, r8 n我们算一下其（农行）真实的资产收益率， 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率，农行放贷了那么多钱，赚得了这么多利息。4 J4 q1 L& P5 D

    9 a" |  z7 ]3 w8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。
    5 b: d3 y& t: G5 s  A6 w3 p9 N
    9 B, U0 G6 f* d所以说，其实它真正的净利率是2.5%，而不是30% 。它的30%是2904亿扣除税金和相应费用所剩下的949亿元相除得来的。但是并不是说银行利用了2421亿元赚到了949亿净利润，实际上是银行利用了8.9万亿元赚到了2421亿元利息，扣除各种费用，得到了949亿净利润，他的真实净利率肯定要低于2.5%的。
    / T5 O$ I4 V% f$ N9 K" b: N5 H4 w% Y  E- c! z+ M
    所以我们可以说“昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司，年终可以挣得11%的利润。”
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    穿着裤衩裸奔
  • TA的每日心情
    怒
    2020-3-6 00:28

    • 签到天数: 564 天

    [LV.9]渡劫
    5#
    发表于 2014-7-29 16:07:42 | 只看该作者
    大斗进小斗出
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    所以我才打高球

    该用户从未签到
    6#
     楼主| 发表于 2014-7-29 16:23:15 | 只看该作者
    本帖最后由 所以我才打高球 于 2014-7-29 16:40 编辑 ' q. d7 A3 x/ A

    : y1 B- Z( _6 u+ H补充一下工商银行吧。2 ~: Q9 D% P; n3 `1 F* U! D9 `

    # u5 l  W- e3 n1 N2010年，工商银行：
    4 s3 }5 b6 @3 _/ W2 ^0 L营业收入303,749百万元，3037亿元；: P& L; R5 l' x$ _1 W/ G! C; B; u* f
    净利润166,025百万元，1660亿元；
    1 x% Z/ @& @% I
    8 ]8 D3 ^) }% Z7 _. g2 j! i0 @生息总资产12,431,871百万元，12.4万亿元；放贷利息收入：462,762百万元，4628亿元；6 F/ S- S' a- G# p
    付息总资产11,601,100百万元，11.6万亿元；收蓄利息支出：159,013百万元，1590亿元；
      r" x  k# B( Z$ T" w& A1 h- `. Z2 n; N+ T" N4 L' t; n
    利息净收入303,749百万元，3037亿元；5 H6 \4 ?6 _) \* _/ a2 u$ h$ n" r

    + |3 W7 R; s5 |- L2 x它用了12.4万亿花了一年时间赚了3037亿，很多吗？
    ' J- z1 _3 n( V2 D0 U4 C, g
    ) t/ A) v8 \# H% Y; O2.4%而已，绝大多数公司都比它厉害多呢。6 h# y" J8 K, B$ Y. i7 O3 e
    . i) p$ O, W9 h8 i# t' l

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    常挨揍
  • TA的每日心情
    慵懒
    2026-6-27 09:25

    • 签到天数: 2303 天

    [LV.Master]无

    7#
    发表于 2014-7-29 20:27:23 | 只看该作者
    所以我才打高球 发表于 2014-7-29 16:23 : I; \% X2 }1 E* x- g% B
    补充一下工商银行吧。
    6 b( C& e0 E2 ?& R4 G: m" o0 d) m( J+ N5 H* ^2 ?0 E8 U: \& U
    2010年，工商银行：

    # a. P2 k" T$ W% o* V; D2 V4 ^所长又跑出来误导7 q4 g. J! M) u+ l0 d" p
    资产巨大是银行行业特征，比其他类型公司高一个数量级，单按资产规模排的话，前100都难得有其他公司混进来。' K% g1 l+ N8 J* \7 g3 f$ d% e
    比如中国石油，总资产2.3万亿，与美孚资产规模相当，比“爱存不存”18.9万亿......5 Y" J: t) i+ [; r

    ; n# ~1 r6 o0 c* h6 [最根本的还是银行报表与一般公司报表完全是两回事

    点评

    juyern
    有理  发表于 2015-6-26 11:54
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    所以我才打高球

    该用户从未签到
    8#
     楼主| 发表于 2014-7-29 21:08:17 | 只看该作者
    本帖最后由 所以我才打高球 于 2014-7-29 21:16 编辑 ! n$ Q, S, K% i' |) d' V
    常挨揍 发表于 2014-7-29 20:27 2 |- L% Z0 W5 O! r4 o
    所长又跑出来误导0 m, h; F4 V: x
    资产巨大是银行行业特征，比其他类型公司高一个数量级，单按资产规模排的话，前 ...
    ( V2 C: m# r/ {9 p# S

    2 f1 p7 M6 p( u  n+ ]我说的不就是这个意思吗。
    9 n- v$ {6 m# ?8 g5 e6 V
    / X+ |  q7 a$ {% j4 m如果光看银行的收入和利润，就会产生金融比实业赚的多这样的看法，所以必须要看银行使用了多少资产参与了他的盈利，对比公司它要高出好几个数量级，当然在收入和利润上有这种作为了。所谓金融比实业赚的多，就是因为这种层面的误解。
    7 M4 i3 t% G1 L2 }- w3 e! a  B  o* S6 L
    所以要分析金融是不是真的比实业赚的多，首先要看它动用了多少创造利润的资产，自然需要比较总生息资产了。
    . F) W0 Z5 H2 m4 `* \/ ]1 K- T' R' f9 k6 ~$ k
    这哪里是误导？
    ( U: ^: t& ^$ M' e1 S0 ]  A1 d; c' l- G' q2 V2 o4 v
    : m" S  i8 V, `/ F* n& @
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    常挨揍
  • TA的每日心情
    慵懒
    2026-6-27 09:25

    • 签到天数: 2303 天

    [LV.Master]无

    9#
    发表于 2014-7-29 21:18:35 | 只看该作者
    所以我才打高球 发表于 2014-7-29 21:08
    4 O: t7 x% O/ Q1 m2 {/ G我说的不就是这个意思吗。
    # O  J& X/ C3 ^8 r1 Q# Z
    9 q! I' f) |8 @如果光看银行的收入和利润，就会产生金融比实业赚的多这样的看法，所以必须要 ...

    7 p( _" w- P2 C: C* ~写得太磨牙咯
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    所以我才打高球

    该用户从未签到
    10#
     楼主| 发表于 2014-7-29 21:21:03 | 只看该作者
    常挨揍 发表于 2014-7-29 21:18 ! g! m/ H$ q0 x% t% `
    写得太磨牙咯
    ; U' `  p5 c7 n) ]
    没事，看个大概就行。! S+ f) v" a# o0 ?3 u
    / v: k0 x; `! W& S
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    然后203
  • TA的每日心情
    衰
    2019-4-29 10:00

    • 签到天数: 556 天

    [LV.9]渡劫
    11#
    发表于 2014-7-29 21:35:20 | 只看该作者
    国内商业银行效率太低了。如果完全按照商业化要求来，可以大规模裁员。* ~2 F! j) m9 v1 ?6 u; G+ i7 l' Y

    / z0 d- \$ T7 q1 _8 @, d老兄看看国开行如何？
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    仁

    该用户从未签到
    12#
    发表于 2014-7-29 23:03:52 | 只看该作者
    不同行业的资产构成相差太多，盈利和总资产的比例说明不了什么问题。
    回复 支持 反对

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    所以我才打高球

    该用户从未签到
    13#
     楼主| 发表于 2014-7-29 23:13:56 | 只看该作者
    仁 发表于 2014-7-29 23:03 6 e, n% C4 o" i3 r; g6 z1 H* z2 y
    不同行业的资产构成相差太多，盈利和总资产的比例说明不了什么问题。
    ; S* ~! o3 P( ^7 o# B! Q; v- l
    错。如何理解公司的资产？) W: k0 Q8 v* E
    5 i& n& I( m3 z; U4 z6 r1 R
    公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的。1 A& I/ J6 h, V0 c0 W* D5 u. g( l
    , K8 D" \1 A2 S5 H8 Y0 _
    机床厂的土地、厂房、设备都是为了生产机床产品~进行销售~获得盈利。- C$ p. F, r- g
    , h2 C% N* {2 g. t0 J
    银行的资产绝大多数是现金，靠放贷这些现金所获得的利息盈利。0 y* _. n* t% `. n7 {

    ) {1 n# }; A6 D公司的资产=公司盈利的工具。

    点评

    所以我才打高球
    这个错误放在我的语境里不会产生理解错误吧，在这个语境下明显不是在谈财务财务专业用语。  发表于 2014-7-31 23:53
    河蚌
    错的，去查资产负债表，银行的资产最大头是贷款。现金并不多。  发表于 2014-7-31 22:34
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    料理鼠王
  • TA的每日心情
    慵懒
    前天 09:50

    • 签到天数: 3069 天

    [LV.Master]无

    14#
    发表于 2014-7-30 06:36:27 | 只看该作者
    所长英明，只是最大的原因是金融行业的垄断。也有稳定的考虑。否则大家没理由放弃这样的低成本融资。

    点评

    一叶飞刀
    一方面怨银行卡的死，一方面放高利贷血本无归找政府闹事 不在银行融资，完全可以找P2P，这个好像政府没有怎么管吧？ 可惜这个成本更高，仅给投资人的名义报酬就20%左右，借款人的成本可想而知。   发表于 2014-11-17 21:23
    料理鼠王
    为何私人银行牌照卡的那么死？一方面是维稳的考虑，另一方面应该属于既得利益的集团的反抗  发表于 2014-7-31 23:06
    河蚌
    你怎么会得出金融业垄断的，全国多少家银行呀，每个县城都有5、6家银行在竞争，这怎么叫垄断。金融业有其特殊的行业背景。  发表于 2014-7-31 22:35
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    niuph
  • TA的每日心情
    开心
    2018-8-16 08:32

    • 签到天数: 609 天

    [LV.9]渡劫
    15#
    发表于 2014-7-30 07:37:02 来自手机 | 只看该作者
    涨知识了，赞
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    仁

    该用户从未签到
    16#
    发表于 2014-7-30 10:56:54 | 只看该作者
    所以我才打高球 发表于 2014-7-29 23:13
    / \7 p. @; L8 I错。如何理解公司的资产？1 Y0 ]0 o! ?; s* ^; J

    0 }6 H* N/ H- n, n; X* n- u1 y公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的 ...

    8 U; ~$ W3 Y( ^8 u. p正是因为这样，才要搞清楚哪些资产是自己的钱来的，哪些不事。这是最基本的了。
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    大黑蚊子
  • TA的每日心情
    擦汗
    2026-3-17 22:01

    • 签到天数: 1133 天

    [LV.10]大乘
    17#
    发表于 2014-7-30 13:03:34 | 只看该作者
    本帖最后由 大黑蚊子 于 2014-7-30 13:07 编辑 : p0 P2 M1 G5 t
    然后203 发表于 2014-7-29 21:35 - B" V3 l4 |3 g% _- s: y+ u
    国内商业银行效率太低了。如果完全按照商业化要求来，可以大规模裁员。" S4 b; f9 K3 E% v1 V

    5 e6 f, D; T( C* Y1 W老兄看看国开行如何？ ...

    2 C+ J! T* [" h" ]3 @2 @( e- J
      K; t( m7 `  s- ^对于这种看法，呵呵~
    & z) Z, h3 P- z/ J+ Y5 _. O在全球主要经济体中，中国的银行系统是参与实体经济最充分的
    回复 支持 反对

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    然后203
  • TA的每日心情
    衰
    2019-4-29 10:00

    • 签到天数: 556 天

    [LV.9]渡劫
    18#
    发表于 2014-7-30 20:04:44 | 只看该作者
    大黑蚊子 发表于 2014-7-30 13:03
    # ]& ^+ G2 C$ R2 j" y0 r对于这种看法，呵呵~
    ' d- q3 i( T, ^  v0 {5 m  Y在全球主要经济体中，中国的银行系统是参与实体经济最充分的 ...

      j& g& G) P, Q: g+ u% }. h参与实体经济，很大一部分是地方融资平台和房地产吧
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    常挨揍
  • TA的每日心情
    慵懒
    2026-6-27 09:25

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    [LV.Master]无

    19#
    发表于 2014-7-31 09:05:25 | 只看该作者
    然后203 发表于 2014-7-30 20:04
    1 O2 Q. p- K, @7 S' d参与实体经济，很大一部分是地方融资平台和房地产吧

    5 \4 J' E) a; _5 u  T参与实体经济比例高，应该对应的是资产证券化程度低
    7 P7 |# N; U. a4 ?3 M' G跟参与到哪儿关系不大
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    大黑蚊子
  • TA的每日心情
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    [LV.10]大乘
    20#
    发表于 2014-7-31 09:12:08 | 只看该作者
    常挨揍 发表于 2014-7-31 09:05 # ~2 T4 F& W/ m! u. P
    参与实体经济比例高，应该对应的是资产证券化程度低; v6 B* h' N2 U9 D( @2 V# @
    跟参与到哪儿关系不大 ...
    2 V% f8 I5 S& w9 I) @$ T, O
    不完全是3 p( H, q' R* I" Y5 I; K# h( I) R
    中国的银行，想要拿储户的钱炒点儿啥，比较困难
    * p; c/ G4 f' F4 i1 V6 X' w比如JP摩根在金属市场风声水起（不过现在大宗交易部门卖给Mercuria了），在中国就是不可想象的事情
    2 D' U3 ^" E* E! d/ q其他不说，你银行买卖金属库存，怎么开发票？
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