我也来谈金融业赚钱的秘密-普通商业银行的秘密

所以我才打高球

看了河蚌的这篇文章，也想凑热闹谈一谈。
& R# [* j8 W5 P) s+ Y. s- t- ?http://www.aswetalk.org/bbs/thread-29584-1-1.html

0 n& j! ]# I. Q0 j! \由于个人的原因对经济的研究仅限于2012年之前的积累。手头上储存的资料都是2012年以前的，就用这些老资料来看吧。
5 {& Z  {& s& ?8 }# j; l9 Q9 x
首先谈一下金融，一般来说，银行、保险、证券、信托、租赁、期货、基金、电子支付公司是金融市场的主要构成者。除了电子支付行业，这里面每个角色都有强大的参与一级市场的能力。我们一个一个说肯定不行，和河蚌一样，我先拿银行作为主要的分析目标吧。
: r( V6 t) |( E0 n) `
& ~$ f% _  O* [, p2 q) D手头收集了2010年一大票年报。我从中拿出农业银行的年报简单分析一下它的业务构成，再分析一下昆明机床2010年的年报，把两者可以进行对比的地方进行对比，就是这篇帖子的内容。
8 F* H/ Q  W1 W  y/ H7 h5 e
我们先看农业银行，请注意，农业银行的数字单位是“百万元”。

2010年，农业银行营业收入总计290,418百万元；其中，利息收入242,152百万元，手续费及各项佣金收入46,128百万元，其他非利息收入2,138百万元。
1 P9 ]! i# {0 o/ ]3 E; ~) i/ z/ Y* Z
/ ?) W) f! I, M农业银行营业收入总计290,418百万元，2904亿。然后来看它的利润。
$ g2 G5 L/ C4 O3 D3 D) n- H1 u
% R! r3 w( {- l: u2010年，营业利润119,430百万元，扣除税金和相应费用，净利润为94,907百万元，949亿元！
* y/ e& z" ]) f

5 W  N. J2 T; }
我们算一下净利率，32.6% 。天啊！净利率这么高，我们比一比同期制造业的收益情况吧。
* z. P" l( O) l3 X2 ]1 q" ?
) [* Y- Q, k, }1 T: P昆明机床是国内卧式镗床的老大哥，产品质量比沈机不知道强到哪里去，就和昆明机床比吧。



2010年昆明机床取得营业收入1,597,705,267.19元，也就是15.97亿元；利润总额200,860,445.41元，也就是2亿元，净利润178,324,801.52元，也就是1.78亿元。
6 R& ^: h5 J, ^, g5 w8 V& O- O2 X
我们算一下净利率，11% 。11%，这已经是制造业难得一见的数字了，大家可以去看看沈机的报表，印象里是要低于4%的。大家分析制造业的净利率不要和其他那些不正经的企业去比，有些企业一边造机床一边搞房地产，两个业务混在一起扯呼自己的高端制造投资回报率高，太胡闹了。
9 X+ b5 |. I- G) B
国内制造业普遍的净利率在7-11%之间，国外在3-5%之间。而金融机构30%的净利率是非常普遍的。
+ F- i4 Q* w" [8 ]
是不是要得出结论，金融果然比实体制造来的好来的快呢？都去搞金融吧？
- Q+ Q: t8 u. f9 m  F
不对！等一下！这个帖子怎么就此结束？
; x4 K% h" b$ t* t* H6 R- x
我们要问一个问题，金融企业是靠什么赚钱的？金融，融的是金，融的是钱，自然是靠钱来赚钱。世界上所有一切的金融都最终都必然传递到实业，靠放贷给实业公司分享实体经济的利润空间生存的，如果金融公司超过实业的利润，那么实业怎么活？凡事要刨根问底，这不符合常理！

我们继续看。
1 c, z! P2 M* F& O$ ]+ z
银行为什么能放贷，因为它收了我们的钱（我们往银行存了钱）。银行报表的负债就是我们的钱的总额，来看资产负债表：

0 k* S" _5 n( d( W( q
5 M$ z5 S  h7 y& |! w2 ~. I( [; d2 I
) {- y3 ?) n0 u+ |2010年农业银行总付息资产8,919,066百万元，8.9万亿元！需要向储户支付的利息是115,508百万元，0.1万亿元，1155亿元！
8 P5 }1 R4 {% E$ j3 V( t4 }: S
基本上就是1%的利息，考虑到大众有存活期的，有存定期的，复合利息1%的样子哈，这是它的复合融资成本。
) j* ~' @, K, g7 c! F" }! c
我们看它的生息资产：9,420,428百万元！其中，存放央行的款项为1,641,248百万元，这个数字除以生息资产正好是17%，说明当年央行的存款准备金率是17%哈； 总生息收入为357,660百万元，0.35万亿，3576亿元！
; J; ]2 E; }: C( H0 m
收入减去成本，3576-1155=2421 （亿元）。还记得刚才我们所提到的农行利息收入吗，242,152百万元，对的上。
) M# c- x6 Q  X" e
9 \6 v1 z% E$ J( ?大家看出什么问题来没有？
, ~0 s; k) z' n. {6 E
( g$ u9 D* m' l! u没错！

银行真实的收入是靠其巨型的贷款额度获得的，它是资产管理者。吃的是利差空间。
" M/ I& Q% m2 X* z
) w( j* ^& o& T' o我们算一下其真实的资产收益率， 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率。8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。

2 B# V+ v9 {/ {! G8 s举一个虚拟的例子，昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司，年终可以挣得11%的利润。

. ?" C8 N3 X' \3 E4 u轻资产，全现金，这就是金融的秘密。

白羽赤焰

我有一个新手问题，金融业的净利润率这么高，那做实业的人岂不是越来越少？

lorry

银行讲究高杠杆获利方式，不愿意扩大股本。农行的资金成本真低啊。

所以我才打高球

白羽赤焰 发表于 2014-7-29 13:42
我有一个新手问题，金融业的净利润率这么高，那做实业的人岂不是越来越少？ ...

我前半段写出来的这个其实是个幌子，你看后面写的：
* U6 s* B/ [" o0 H
我们算一下其（农行）真实的资产收益率， 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率，农行放贷了那么多钱，赚得了这么多利息。
+ j, b5 h) s0 O* x
8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。

所以说，其实它真正的净利率是2.5%，而不是30% 。它的30%是2904亿扣除税金和相应费用所剩下的949亿元相除得来的。但是并不是说银行利用了2421亿元赚到了949亿净利润，实际上是银行利用了8.9万亿元赚到了2421亿元利息，扣除各种费用，得到了949亿净利润，他的真实净利率肯定要低于2.5%的。

/ i! V. L8 f; U/ u所以我们可以说“昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司，年终可以挣得11%的利润。”

穿着裤衩裸奔

大斗进小斗出

所以我才打高球

% O. D! S; E$ [- N6 h. J补充一下工商银行吧。

) m' F+ Z  {3 v  l; F2010年，工商银行：
6 {- a$ b" M  D  j营业收入303,749百万元，3037亿元；
净利润166,025百万元，1660亿元；

" w2 _1 N& E  W/ l* o% t生息总资产12,431,871百万元，12.4万亿元；放贷利息收入：462,762百万元，4628亿元；
付息总资产11,601,100百万元，11.6万亿元；收蓄利息支出：159,013百万元，1590亿元；

利息净收入303,749百万元，3037亿元；

/ s( s( v3 ]$ W! U' S7 L6 H* d) r它用了12.4万亿花了一年时间赚了3037亿，很多吗？
% M6 V0 {' B6 t3 U
& q: W! @7 m2 @2.4%而已，绝大多数公司都比它厉害多呢。
7 V* u3 k6 F: `) F4 \, t% w- _- N

常挨揍

所以我才打高球 发表于 2014-7-29 16:23
补充一下工商银行吧。

2010年，工商银行：

所长又跑出来误导
资产巨大是银行行业特征，比其他类型公司高一个数量级，单按资产规模排的话，前100都难得有其他公司混进来。
比如中国石油，总资产2.3万亿，与美孚资产规模相当，比“爱存不存”18.9万亿......
$ d$ t' D4 R0 M: b
* L) {- G0 ]$ f2 q! R最根本的还是银行报表与一般公司报表完全是两回事

所以我才打高球

; T& b$ m. f: e  \! l$ l% _% l9 d- X

常挨揍 发表于 2014-7-29 20:27
所长又跑出来误导
资产巨大是银行行业特征，比其他类型公司高一个数量级，单按资产规模排的话，前 ...

1 ~! k+ w- W! U. a* k9 o
, h) X* r4 g6 R( g% n! U, `我说的不就是这个意思吗。
: C* G, Z& i! h2 W8 S
8 ]3 V- E' D/ E* a1 A8 |; V+ U* {: @如果光看银行的收入和利润，就会产生金融比实业赚的多这样的看法，所以必须要看银行使用了多少资产参与了他的盈利，对比公司它要高出好几个数量级，当然在收入和利润上有这种作为了。所谓金融比实业赚的多，就是因为这种层面的误解。
9 x/ A# Y* J: k# J
所以要分析金融是不是真的比实业赚的多，首先要看它动用了多少创造利润的资产，自然需要比较总生息资产了。

0 R  M/ n3 U) P5 C; N! B这哪里是误导？

1 k8 p/ M; s8 a5 H7 ?4 j0 ?
6 }9 J: ^* e! o, ^% Y

常挨揍

所以我才打高球 发表于 2014-7-29 21:08
$ v8 m2 ^2 T* `3 _+ X我说的不就是这个意思吗。

如果光看银行的收入和利润，就会产生金融比实业赚的多这样的看法，所以必须要 ...

写得太磨牙咯

所以我才打高球

常挨揍 发表于 2014-7-29 21:18
6 T2 _1 q! |7 f: x' A& m: M写得太磨牙咯

$ H' @( y! N9 I: w! U0 e: f没事，看个大概就行。
6 l' Z0 Q9 `5 j+ E; t0 o2 o3 D
. a+ ]2 m0 j1 I

然后203

国内商业银行效率太低了。如果完全按照商业化要求来，可以大规模裁员。

) r* L& T& {9 }# ]5 _# p老兄看看国开行如何？

仁

不同行业的资产构成相差太多，盈利和总资产的比例说明不了什么问题。

所以我才打高球

仁 发表于 2014-7-29 23:03
不同行业的资产构成相差太多，盈利和总资产的比例说明不了什么问题。

2 f; @% j+ Q5 J3 F) |错。如何理解公司的资产？
$ b3 x7 Y. r9 X6 l2 p
5 v  U  A/ c4 E5 Q公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的。

机床厂的土地、厂房、设备都是为了生产机床产品~进行销售~获得盈利。

# q, O3 l+ D+ j4 P- G5 F7 C银行的资产绝大多数是现金，靠放贷这些现金所获得的利息盈利。
, ]  c) ]. y& c9 O5 X! K
: I" u3 w5 X5 Q! J: v" O公司的资产=公司盈利的工具。

料理鼠王

所长英明，只是最大的原因是金融行业的垄断。也有稳定的考虑。否则大家没理由放弃这样的低成本融资。

niuph

涨知识了，赞

仁

所以我才打高球 发表于 2014-7-29 23:13
5 R) j5 t+ t0 f- q错。如何理解公司的资产？

公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的 ...

* O0 a5 D' y- L7 _& w  F/ V正是因为这样，才要搞清楚哪些资产是自己的钱来的，哪些不事。这是最基本的了。

大黑蚊子

然后203 发表于 2014-7-29 21:35
国内商业银行效率太低了。如果完全按照商业化要求来，可以大规模裁员。
- Q# x0 J3 ^) ~  t* P1 A( v1 N# v
老兄看看国开行如何？ ...

对于这种看法，呵呵~
+ H; ?- l, m$ `' G在全球主要经济体中，中国的银行系统是参与实体经济最充分的

然后203

大黑蚊子 发表于 2014-7-30 13:03
对于这种看法，呵呵~
在全球主要经济体中，中国的银行系统是参与实体经济最充分的 ...

参与实体经济，很大一部分是地方融资平台和房地产吧

常挨揍

然后203 发表于 2014-7-30 20:04
参与实体经济，很大一部分是地方融资平台和房地产吧

. Q, w& F2 Y" d, C1 p参与实体经济比例高，应该对应的是资产证券化程度低
跟参与到哪儿关系不大

大黑蚊子

常挨揍 发表于 2014-7-31 09:05
参与实体经济比例高，应该对应的是资产证券化程度低
$ O: {/ |9 G1 n跟参与到哪儿关系不大 ...

/ G* Q4 O+ P1 F. K不完全是
中国的银行，想要拿储户的钱炒点儿啥，比较困难
比如JP摩根在金属市场风声水起（不过现在大宗交易部门卖给Mercuria了），在中国就是不可想象的事情
其他不说，你银行买卖金属库存，怎么开发票？