我也来谈金融业赚钱的秘密-普通商业银行的秘密

所以我才打高球

看了河蚌的这篇文章，也想凑热闹谈一谈。
, V3 z7 r/ b# d# a9 O+ Hhttp://www.aswetalk.org/bbs/thread-29584-1-1.html

由于个人的原因对经济的研究仅限于2012年之前的积累。手头上储存的资料都是2012年以前的，就用这些老资料来看吧。

2 I! N6 S. d6 O. h首先谈一下金融，一般来说，银行、保险、证券、信托、租赁、期货、基金、电子支付公司是金融市场的主要构成者。除了电子支付行业，这里面每个角色都有强大的参与一级市场的能力。我们一个一个说肯定不行，和河蚌一样，我先拿银行作为主要的分析目标吧。

手头收集了2010年一大票年报。我从中拿出农业银行的年报简单分析一下它的业务构成，再分析一下昆明机床2010年的年报，把两者可以进行对比的地方进行对比，就是这篇帖子的内容。

- U  s; E4 r- L4 C4 B我们先看农业银行，请注意，农业银行的数字单位是“百万元”。
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2010年，农业银行营业收入总计290,418百万元；其中，利息收入242,152百万元，手续费及各项佣金收入46,128百万元，其他非利息收入2,138百万元。

& n- _! v9 u/ P8 \. G" w5 W4 D9 k农业银行营业收入总计290,418百万元，2904亿。然后来看它的利润。
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2010年，营业利润119,430百万元，扣除税金和相应费用，净利润为94,907百万元，949亿元！
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4 H! c' S# H" [+ I我们算一下净利率，32.6% 。天啊！净利率这么高，我们比一比同期制造业的收益情况吧。

% B3 v9 y* F3 o9 R8 }昆明机床是国内卧式镗床的老大哥，产品质量比沈机不知道强到哪里去，就和昆明机床比吧。

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2010年昆明机床取得营业收入1,597,705,267.19元，也就是15.97亿元；利润总额200,860,445.41元，也就是2亿元，净利润178,324,801.52元，也就是1.78亿元。

+ N7 V( _  M1 h. O我们算一下净利率，11% 。11%，这已经是制造业难得一见的数字了，大家可以去看看沈机的报表，印象里是要低于4%的。大家分析制造业的净利率不要和其他那些不正经的企业去比，有些企业一边造机床一边搞房地产，两个业务混在一起扯呼自己的高端制造投资回报率高，太胡闹了。

7 F9 q3 M. |1 Q3 X国内制造业普遍的净利率在7-11%之间，国外在3-5%之间。而金融机构30%的净利率是非常普遍的。

$ C! w/ \8 a' e) I: F是不是要得出结论，金融果然比实体制造来的好来的快呢？都去搞金融吧？

/ J7 @. \- o" @不对！等一下！这个帖子怎么就此结束？
4 s- w0 ^# {: D, u7 b
我们要问一个问题，金融企业是靠什么赚钱的？金融，融的是金，融的是钱，自然是靠钱来赚钱。世界上所有一切的金融都最终都必然传递到实业，靠放贷给实业公司分享实体经济的利润空间生存的，如果金融公司超过实业的利润，那么实业怎么活？凡事要刨根问底，这不符合常理！
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我们继续看。

银行为什么能放贷，因为它收了我们的钱（我们往银行存了钱）。银行报表的负债就是我们的钱的总额，来看资产负债表：


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2010年农业银行总付息资产8,919,066百万元，8.9万亿元！需要向储户支付的利息是115,508百万元，0.1万亿元，1155亿元！
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基本上就是1%的利息，考虑到大众有存活期的，有存定期的，复合利息1%的样子哈，这是它的复合融资成本。
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0 W8 J# X) M& b/ Z. h, S; A我们看它的生息资产：9,420,428百万元！其中，存放央行的款项为1,641,248百万元，这个数字除以生息资产正好是17%，说明当年央行的存款准备金率是17%哈； 总生息收入为357,660百万元，0.35万亿，3576亿元！
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- H6 I$ g2 f- r9 d9 _7 W收入减去成本，3576-1155=2421 （亿元）。还记得刚才我们所提到的农行利息收入吗，242,152百万元，对的上。

大家看出什么问题来没有？

没错！

银行真实的收入是靠其巨型的贷款额度获得的，它是资产管理者。吃的是利差空间。

我们算一下其真实的资产收益率， 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率。8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。
' @1 n7 L, y& [5 w$ t4 ^
7 P3 K3 }  h/ F5 K5 {3 e& u举一个虚拟的例子，昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司，年终可以挣得11%的利润。

- R' b$ r: n' e4 s轻资产，全现金，这就是金融的秘密。

白羽赤焰

我有一个新手问题，金融业的净利润率这么高，那做实业的人岂不是越来越少？

lorry

银行讲究高杠杆获利方式，不愿意扩大股本。农行的资金成本真低啊。

所以我才打高球

白羽赤焰 发表于 2014-7-29 13:42
$ d. |" g7 ]4 H( b$ L) G' q我有一个新手问题，金融业的净利润率这么高，那做实业的人岂不是越来越少？ ...

& n9 K8 B, n! [4 Y. a8 m4 B我前半段写出来的这个其实是个幌子，你看后面写的：
# J" O8 A' C; `! N9 e+ ^, F
我们算一下其（农行）真实的资产收益率， 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率，农行放贷了那么多钱，赚得了这么多利息。
" r2 I; Z6 w9 h1 {! y% o( N
1 g, Z; c7 v, H. J! [9 ?8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。
2 U; C+ t3 O" {
所以说，其实它真正的净利率是2.5%，而不是30% 。它的30%是2904亿扣除税金和相应费用所剩下的949亿元相除得来的。但是并不是说银行利用了2421亿元赚到了949亿净利润，实际上是银行利用了8.9万亿元赚到了2421亿元利息，扣除各种费用，得到了949亿净利润，他的真实净利率肯定要低于2.5%的。

所以我们可以说“昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司，年终可以挣得11%的利润。”

穿着裤衩裸奔

大斗进小斗出

所以我才打高球

) l4 s  Y0 b/ X: g& m6 s# Q) q6 U8 I
" A1 \% {  j3 s' \/ M补充一下工商银行吧。

2010年，工商银行：
0 r. q  ^7 y; t% T# Q* H* H  R营业收入303,749百万元，3037亿元；
: [5 T. }# i: i3 S0 b2 {, Q净利润166,025百万元，1660亿元；
; y% g: C# f0 A% ]( e
生息总资产12,431,871百万元，12.4万亿元；放贷利息收入：462,762百万元，4628亿元；
2 ^7 Y5 R6 }9 [. U( [# {3 Q付息总资产11,601,100百万元，11.6万亿元；收蓄利息支出：159,013百万元，1590亿元；
* d7 \4 D1 w4 [5 [
利息净收入303,749百万元，3037亿元；
" w) O7 C3 p* U5 {6 l+ e
' o, E/ c( j) E+ p- B3 A+ {它用了12.4万亿花了一年时间赚了3037亿，很多吗？

2.4%而已，绝大多数公司都比它厉害多呢。
) c+ s# F5 \; n+ _; G$ a& |* [- m

常挨揍

所以我才打高球 发表于 2014-7-29 16:23
补充一下工商银行吧。

; o3 W; Q: P0 Q6 i2010年，工商银行：

- q2 E( t7 N% W# C( }7 A9 d所长又跑出来误导
+ n+ E4 y1 {! `) H8 E资产巨大是银行行业特征，比其他类型公司高一个数量级，单按资产规模排的话，前100都难得有其他公司混进来。
比如中国石油，总资产2.3万亿，与美孚资产规模相当，比“爱存不存”18.9万亿......

最根本的还是银行报表与一般公司报表完全是两回事

所以我才打高球

# W6 Y* \+ C! i: v1 @7 e. t% r7 Y

常挨揍 发表于 2014-7-29 20:27
所长又跑出来误导
5 A, Z4 j( f$ N资产巨大是银行行业特征，比其他类型公司高一个数量级，单按资产规模排的话，前 ...

( ?/ P$ P9 R3 p% |3 O0 b5 W我说的不就是这个意思吗。
4 w: I, {" D" G# K0 a( N
如果光看银行的收入和利润，就会产生金融比实业赚的多这样的看法，所以必须要看银行使用了多少资产参与了他的盈利，对比公司它要高出好几个数量级，当然在收入和利润上有这种作为了。所谓金融比实业赚的多，就是因为这种层面的误解。

所以要分析金融是不是真的比实业赚的多，首先要看它动用了多少创造利润的资产，自然需要比较总生息资产了。

  C8 o# X5 a, ]; ?& A这哪里是误导？
) i6 j7 H0 X' L: N9 S

! _8 T; P$ `- Z% \  _# S

常挨揍

所以我才打高球 发表于 2014-7-29 21:08
我说的不就是这个意思吗。
: M9 d& X& p+ I1 n+ p3 C& `3 L
如果光看银行的收入和利润，就会产生金融比实业赚的多这样的看法，所以必须要 ...

写得太磨牙咯

所以我才打高球

常挨揍 发表于 2014-7-29 21:18
写得太磨牙咯

3 u2 h9 u7 W  y: I! w# D2 n% e" y没事，看个大概就行。
# F3 f; [+ b. @6 X8 u1 F0 ^' x' b$ l3 Z

然后203

国内商业银行效率太低了。如果完全按照商业化要求来，可以大规模裁员。
# R. z. ~' T" o
老兄看看国开行如何？

仁

不同行业的资产构成相差太多，盈利和总资产的比例说明不了什么问题。

所以我才打高球

仁 发表于 2014-7-29 23:03
# v5 \7 O" `( X8 c3 D0 ~不同行业的资产构成相差太多，盈利和总资产的比例说明不了什么问题。

* [! U  V' ]3 a0 C- b) V$ Q& q错。如何理解公司的资产？

公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的。
; J8 I( _: n3 Z- r6 a5 y0 `8 {. W, o7 K
# N# G. [7 V- V' A' B: |机床厂的土地、厂房、设备都是为了生产机床产品~进行销售~获得盈利。
* r! f* K( p  k- C# k, C
银行的资产绝大多数是现金，靠放贷这些现金所获得的利息盈利。
1 T( w' [0 e0 o; ~; c, @
% x" l+ i1 N/ l" U: r7 F$ i公司的资产=公司盈利的工具。

料理鼠王

所长英明，只是最大的原因是金融行业的垄断。也有稳定的考虑。否则大家没理由放弃这样的低成本融资。

niuph

涨知识了，赞

仁

所以我才打高球 发表于 2014-7-29 23:13
错。如何理解公司的资产？

公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的 ...

$ d3 e% }, }: C* I& }正是因为这样，才要搞清楚哪些资产是自己的钱来的，哪些不事。这是最基本的了。

大黑蚊子

然后203 发表于 2014-7-29 21:35
+ A  W1 ~. ~0 @4 H国内商业银行效率太低了。如果完全按照商业化要求来，可以大规模裁员。

0 t: x( I5 y, N# {) a老兄看看国开行如何？ ...

; k7 b: u+ ~9 g& c! P5 @
; T  `' x& X5 p对于这种看法，呵呵~
在全球主要经济体中，中国的银行系统是参与实体经济最充分的

然后203

大黑蚊子 发表于 2014-7-30 13:03
9 y& z3 {* i0 e/ ]( @& ~对于这种看法，呵呵~
在全球主要经济体中，中国的银行系统是参与实体经济最充分的 ...

参与实体经济，很大一部分是地方融资平台和房地产吧

常挨揍

然后203 发表于 2014-7-30 20:04
参与实体经济，很大一部分是地方融资平台和房地产吧

参与实体经济比例高，应该对应的是资产证券化程度低
& l! M9 K0 y/ L. w6 G跟参与到哪儿关系不大

大黑蚊子

常挨揍 发表于 2014-7-31 09:05
参与实体经济比例高，应该对应的是资产证券化程度低
& Q$ x! D  A$ c1 Y跟参与到哪儿关系不大 ...

/ e: ]( l* I# z: u: J不完全是
2 p& G: `4 i0 q9 Z  ]+ f; N1 [中国的银行，想要拿储户的钱炒点儿啥，比较困难
- C% _) G9 b8 X7 L' j比如JP摩根在金属市场风声水起（不过现在大宗交易部门卖给Mercuria了），在中国就是不可想象的事情
2 ?+ l, j+ G' ^, D' }3 T! K! F其他不说，你银行买卖金属库存，怎么开发票？