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[经济] 人民币的国际化问题

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 楼主| 发表于 2020-4-9 12:35:32 | 显示全部楼层 |阅读模式
30年前,人民币的国际化是不提的,那时还有外汇券呢。但2011年后,人民币国际化提上日程了,不过进展缓慢,与中国的经济总量(不管是以名义GDP计算,还是以购买力等价GDP计算)和进出口贸易总量很不相符,尤其体现在以人民币计算的国际贸易量。美国CSIS发表了一篇报告(https://chinapower.csis.org/china-renminbi-rmb-internationalization/),很多数据很有意思。5 q5 A) ]9 X$ R2 i

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4 C7 e1 j. a! j3 ]  `" c2019年人民币在国际贸易中的结算量相当于2850亿美元,不少了,但以美元结算的是58000亿美元+ E9 e- K9 T6 M0 q+ m4 G9 z
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7 i) U+ r: i* p; y( N( q: m进出口总量(横轴)与作为外币贸易量(纵轴)对比,美国是双高,贸易总量42800亿美元,以美元结算的贸易量为58200亿美元;欧洲的进出口总量比中国还高,达到51600亿美元,欧元作为结算货币比不上美国,但还不错,相当于21300亿美元;中国进出口总量46300亿美元,但以人民币结算的贸易量只相当于2850亿美元
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2 V6 T/ Y5 F8 V从2001年到2019年,中国的经济总量、进出口总量(横轴)都显著增加,GDP(圆盘直径)也显著增加,但以人民币结算的外币贸易量(纵轴)还是低% q+ d, V0 `- |( i" L7 m

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按照外币贸易量,美元>欧元>日元>英镑>澳元>瑞士法郎=加元>人民币,显然,日本、英国、澳大利亚、瑞士、加拿大的经济体量远远小于中国,加起来的名义GDP还略低于中国,加起来的进出口贸易总量也与中国相当,但在作为外币贸易方面都远远走在中国前面。  ?! U; ?; @/ ]5 f

4 U; I1 {5 g( S) t: E7 l Annotation 2020-04-08 202500.jpg
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* v, R" b. m, u$ \; ~% D; h; @  l- ?要寻找安慰总是可以的,在BRIC里面,中国还是领先的,但那也追求太低了一点?
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在用于外贸结算的主要支付货币里,美元占41.5%,欧元32.6%,英镑6.8%,日元3.4%,人民币只有2.1%) T0 z5 ]& r7 L, V' a
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7 N! b: @# I# ^& ~为了促进人民币国际化,中国与很多国家建立了换汇协议,双方央行互持一定数量的对方货币,便于双方以对方的本币结算,避免汇率波动的影响,然后双方央行之间定期结算2 X% |6 F4 p* S2 k6 E+ v5 L

' v' V/ Q6 s( f- o Annotation 2020-04-08 202620.jpg
0 F7 B2 m5 P9 b; G& k重要的是,人民币成为很多国家的外汇储备的一部分,份额在近年迅速上升,各国央行都估计,到2030年,人民币可能占各国外汇储备的10-20%。如果实现,那就超过日元的份额,差不多是欧元份额的一半甚至全部了
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' o- L7 i0 m! J2 p* m各国货币占外汇交易、外汇储备和国际支付的比重,显然,美元霸权不是瞎说的。外汇交易的百分比计入买进和卖出,加起来超过100%
# u3 Q# e  t( d0 B
" _5 ?& T' k! l chinas-cross-border-renm.jpeg % T! c( @0 e3 A! v) r; U( |
不过中国没有闲着,在世界主要结算系统SWIFT建立了独立的跨境银行结算系统(CIPS),2010年开始运作,业务量迅速上升。但2015年的人民币贬值打击了人民币的信誉,业务量下滑一段后,再次上升,但国际金融界对人民币的信誉还是将信将疑
8 ]9 H) O- X  T! O- w, K6 [( X1 D/ B( b, {4 S
share-of-international-r.jpeg . ?. i' v/ w2 x  B. l" E$ R& \
人民币境外结算主要还是通过香港进行,2013年建立的上海自贸区有意在长远接过人民币结算的主要业务,但发展还是很缓慢
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Annotation 2020-04-08 202715.jpg 8 y; L: [- X2 ?, X, x
各国使用CIPS的银行数量,显然,在欧美还有很大的发展空间0 |! M" T) l$ K" p
CSIS的这篇报告倒是没有太抹黑,除了说到中国经济要深度改革和透明化,主要提到国际化是机会与风险并存。这倒是没说错。
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国际化包括两个关键:自由兑换,定价权。0 ]3 k- A) r8 J; H

8 R9 {" e. H7 E* O中国历史上对于缺乏外汇有太多痛苦的记忆,所以害怕外汇流失几乎成了病了。外汇储备的作用主要是国际贸易中的支付,其次是稳定本币币值。以中国的贸易量、经济体量和实际信用,在大量进出口中用人民币结算未必不可行。但现实是进口主要用美元“天经地义”,出口也主要是用美元结算。! C7 r/ _9 h4 D) ~9 y4 S
* y5 V4 ^" G4 x0 q- z
用人民币结算有避免汇率波动的好处,作为主要结算货币更是具有避险的作用。世界经济一动荡,美元就升值,成为避险货币,就是因为美元的压舱石作用。对于非结算货币的国家来说,世界经济一动荡,就要受到进出口价格双重波动的困扰了。进口价格受到对方折算汇率的影响,没法控制;出口价格与美元挂钩,稳定倒是稳定了,但就要自己吸收掉损失了。但要是以人民币定价,甚至以人民币对于进出口双向定价,那就避免了汇率波动的影响了。这正是美国的经济霸权之所在。
  w+ ^+ U. T  V2 ~- t/ G- R2 d% j( ]/ b3 W
但中国现行的外汇制度和外贸制度是无法做到人民币国际化的。人民币的兑换管制还是很严厉。这一方面有稳定外汇储备的作用,另一方面也在根本上抽掉了人民币国际化的一条腿。但外贸体制是问题的另一半。好些外贸企业只面向外贸,用美元定价和结算还没有不合理。但同时面向国内和外贸的,同时有人民币定价和美元定价,这就不对了。这也是外汇管理下才可能有的。否则定价人民币7元,美元1刀,但人民币涨价到6:1了,定价不变的话,被人家买进卖出抽死你。所以同时做内贸和外贸的只能用一种货币定价,比较合理的是用人民币定价。* w7 E1 y: V# v- B7 g/ L& o2 v

! c. g4 c9 I) P% d随着中国国内市场越来越大,专做外贸的会越来越少,各种外贸商品也会用人民币定价,使得外国买家必须在外汇市场上购买人民币然后用人民币支付。只有这样,人民币的国际化才可能与中国的进出口贸易量相关。# _. Q* }, s# [  `' B- d8 S

8 v4 X5 f0 d, O- ?另一方面,中国在一带一路国家大量投资,很多正是以人民币计价的,最终起的也是增加人民币国际化的作用。如果到2030年,各国央行的人民币占比果真达到10%甚至20%,那时人民币国际化就成气候了。在此期间,需要大力增加与各国的换汇协议,增加用人民币计价的贸易量。在这个基础上,完善金融法规和管理,逐渐放宽人民币兑换,直到完全放开。7 |/ [' }/ v. o3 p

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本帖被以下淘专辑推荐:

该用户从未签到

发表于 2020-4-9 12:56:03 | 显示全部楼层
美元是锚定货币吧。" D6 C% O$ |7 F; a' ]. c( Y
就算是两国换汇,用人民币结算,具体结算的汇率也是通过美元用来锚定的吧。  @1 N3 i6 f9 `* x- _
% a( N1 Y. S8 e7 {! J0 d# A1 w
不自由兑换的人民币不太可能成为国际货币
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该用户从未签到

 楼主| 发表于 2020-4-9 13:06:44 | 显示全部楼层
香辣蟹2 发表于 2020-4-8 22:565 P. U! B) O2 T) a* ^
美元是锚定货币吧。5 Y# z' i" D' C" g; Z, u7 v
就算是两国换汇,用人民币结算,具体结算的汇率也是通过美元用来锚定的吧。

( O) R& p2 m* x8 s( ]& D8 [' f2 f; j' L6 Z  {' w3 l9 e
换汇就是不通过美元的。& u/ Q! z; D2 b% G3 h3 x# X  S
; C: }; E0 i2 e4 o! v
是的,人民币不能自由兑换的话,就永远不能国际化。
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  • TA的每日心情
    慵懒
    2022-8-27 22:14
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    [LV.8]合体

    发表于 2020-4-9 15:09:37 | 显示全部楼层
    在世界主要结算系统SWIFT建立了独立的跨境银行结算系统(CIPS)
    2 I0 i3 z: y- G; y4 y
    在世界主要结算系统SWIFT“之外”建立了独立的跨境银行结算系统(CIPS)
    3 c; |7 |* `9 L7 u
    0 s3 E  H9 s2 [CIPS的标准名称是:人民币跨境支付系统(Cross-border Interbank Payment System,简称CIPS)

    点评

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      发表于 2020-4-10 05:45
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    这个CIPS结算系统才是人民币国际化的撒手锏  发表于 2020-4-9 15:31
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  • TA的每日心情
    慵懒
    2022-8-27 22:14
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    [LV.8]合体

    发表于 2020-4-9 17:03:47 | 显示全部楼层
    本帖最后由 老财迷 于 2020-4-9 17:05 编辑
    : K% d" V8 j1 g( _/ @* z9 b5 p. m8 L) \  R( T6 B) @
    加点内容,刚才看到的, 中国银行发布2019年度《人民币国际化白皮书》 人民币跨境使用规模近20万亿元 / @* E! S9 i, O- u2 ~" W6 Y/ V
    但到中国银行的网站上,没找到2019年度的白皮书,有前几个年度的:. S4 f& S3 G; d. o! U( r
    https://pic.bankofchina.com/boca ... 517317041801161.pdf. E; x! T; f! J. X8 B$ Y
    https://pic.bankofchina.com/boca ... 131804816606844.pdf
    : q  z3 y- l% C& o, [https://pic.bankofchina.com/boca ... 219347562820474.pdf
    7 K4 z: s/ R+ B$ k# Ihttps://pic.bankofchina.com/boca ... 106420159677779.pdf" h3 A1 D  Y+ J$ o

    8 x2 u  c7 N0 G) _我是凑热闹的  S/ t" f9 U7 E1 I0 K9 H& C

    % F+ `8 ?* d1 d/ a6 N, N' _7 i5 ], [3 t; B" [% T4 t- b5 O$ L

    点评

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      发表于 2020-4-10 05:45
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  • TA的每日心情
    慵懒
    2020-5-10 00:00
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    [LV.10]大乘

    发表于 2020-4-9 20:15:28 | 显示全部楼层
    深挖洞,广积粮。我们争的不是一时短长
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  • TA的每日心情
    开心
    2020-11-8 03:21
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    [LV.2]筑基

    发表于 2020-4-9 21:46:09 | 显示全部楼层
    人民币的大机遇(上) 翟东升:收割美元霸权,为什么说现在是中国百年难遇的机会?6 |& I$ q( I& T  M" R
    https://www.youtube.com/watch?v=-2U7kTOL62U
    ! z+ y( k' @% j- n. N% S0 V/ @- m' v, @/ S' r8 z- }
    人民币的大机遇(下) 翟东升|08年我们错过了机会,这次该推进人民币国际化了
    / s! l$ v5 s3 T8 L3 D' whttps://www.youtube.com/watch?v=saE91MecsVU
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    该用户从未签到

     楼主| 发表于 2020-4-9 21:50:18 | 显示全部楼层
    老财迷 发表于 2020-4-9 01:091 I0 v+ u5 r) L- R2 R, O# \& e
    在世界主要结算系统SWIFT“之外”建立了独立的跨境银行结算系统(CIPS)
    " Z3 }* Y0 ^, _3 x4 c) A+ M- q  @) ]) X1 C
    CIPS的标准名称是:人民币跨境支 ...
    7 W* O% _% C6 }# }9 d9 ^
    但是名称里面没有包括“人民币”这个词啊
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     楼主| 发表于 2020-4-9 21:51:47 | 显示全部楼层
    老财迷 发表于 2020-4-9 03:03
    3 x9 D/ U& L2 F4 y& y加点内容,刚才看到的, 中国银行发布2019年度《人民币国际化白皮书》 人民币跨境使用规模近20万亿元
    . E2 K7 {+ N1 I. b) k) k/ W但到 ...

    / B4 o1 ~. N8 M  s! S& b看来CSIS的数字低报了一点,不过他们说是数字从中国人民银行来的
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     楼主| 发表于 2020-4-9 21:52:54 | 显示全部楼层
    aniu 发表于 2020-4-9 07:46
    5 ?( d1 o# k: ]  j( x人民币的大机遇(上) 翟东升:收割美元霸权,为什么说现在是中国百年难遇的机会?
    ! L$ _0 Z$ _* G) |& o: ^$ {https://www.youtube.com/ ...

    9 ^; o# h. N: P& X' @) Z乐观是好的,但不宜盲目。人民币离收割美元还差得远。这就好比罗斯讲新冠会把制造业从中国搬回美国一样。
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    发表于 2020-4-9 23:36:49 | 显示全部楼层
    晨枫 发表于 2020-4-9 13:06% l' ^3 y1 y  l
    换汇就是不通过美元的。
    6 b) d* G* B7 u% I9 W+ ^* E
    8 M+ {, N- H+ U8 L1 E4 M2 t是的,人民币不能自由兑换的话,就永远不能国际化。 ...

    & l- z/ O5 z. ^# ~) B0 R; y换汇不通过美元,但是两者之间的汇率还是通过美元锚定的吧
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     楼主| 发表于 2020-4-9 23:42:42 | 显示全部楼层
    香辣蟹2 发表于 2020-4-9 09:362 D1 A% V7 F) m* M" `8 B8 B
    换汇不通过美元,但是两者之间的汇率还是通过美元锚定的吧
    3 k) o2 C! S9 E# v" o1 y3 r
    这些汇率都不是互相独立的,所以你也可以说是通过欧元锚定的、通过日元锚定的、甚至通过卢布锚定的。
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  • TA的每日心情
    慵懒
    2022-8-27 22:14
  • 签到天数: 351 天

    [LV.8]合体

    发表于 2020-4-10 06:14:08 | 显示全部楼层
    晨枫 发表于 2020-4-9 21:50- [9 D+ J) e, d, h. K4 @1 l
    但是名称里面没有包括“人民币”这个词啊
    & k6 y1 K( i; p% N1 b
    这个就不知道原因了,人行网站确实这样写的,弄成境内境外两种叫法了
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  • TA的每日心情
    无聊
    2018-11-26 07:18
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    [LV.7]分神

    发表于 2020-4-13 00:50:41 | 显示全部楼层
    可以通过数字货币绕过swift吗?
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     楼主| 发表于 2020-4-13 01:57:02 | 显示全部楼层
    小书童 发表于 2020-4-12 10:50
    2 E' S& x9 J4 t' @, V# S可以通过数字货币绕过swift吗?
    ) c( E. S; r+ h" l1 i* V8 a6 Z; Q
    SWIFT不是问题,CIPS已经建立了,关键是各国要“认”人民币。数字货币的问题太多,从根本上颠覆了货币的概念,能不能成为主流现在还不好说。
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