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[经济] 人民币的国际化问题

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 楼主| 发表于 2020-4-9 12:35:32 | 只看该作者 |只看大图 回帖奖励 |倒序浏览 |阅读模式
30年前,人民币的国际化是不提的,那时还有外汇券呢。但2011年后,人民币国际化提上日程了,不过进展缓慢,与中国的经济总量(不管是以名义GDP计算,还是以购买力等价GDP计算)和进出口贸易总量很不相符,尤其体现在以人民币计算的国际贸易量。美国CSIS发表了一篇报告(https://chinapower.csis.org/china-renminbi-rmb-internationalization/),很多数据很有意思。" W9 i- `; z, T4 `

- V+ A* P' v" f% f0 m  m3 h) o9 w 2 z$ v$ Y. E. y% z
2019年人民币在国际贸易中的结算量相当于2850亿美元,不少了,但以美元结算的是58000亿美元
8 b2 f* S9 W" M7 R3 K$ ~4 h: o6 A; _  R

/ U; D* z$ W* r- E1 d! w7 Q进出口总量(横轴)与作为外币贸易量(纵轴)对比,美国是双高,贸易总量42800亿美元,以美元结算的贸易量为58200亿美元;欧洲的进出口总量比中国还高,达到51600亿美元,欧元作为结算货币比不上美国,但还不错,相当于21300亿美元;中国进出口总量46300亿美元,但以人民币结算的贸易量只相当于2850亿美元) P$ v6 o; z% k, K( q' |
9 {2 N' k" B& I! D% f- ?3 r
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; A  f* F, m! r) x
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& c9 c. @4 z; [( p& l从2001年到2019年,中国的经济总量、进出口总量(横轴)都显著增加,GDP(圆盘直径)也显著增加,但以人民币结算的外币贸易量(纵轴)还是低
# E. b5 U! k: G8 c( a/ ]( ^3 P" N- s$ ~, V  i! }

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. ]0 W, A) n8 [7 U+ ^- j * U7 l% V# n, @9 j" o& ^

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& U2 n6 k" ?  R3 X
6 r  ?. T! D7 ~- h1 v( @9 f按照外币贸易量,美元>欧元>日元>英镑>澳元>瑞士法郎=加元>人民币,显然,日本、英国、澳大利亚、瑞士、加拿大的经济体量远远小于中国,加起来的名义GDP还略低于中国,加起来的进出口贸易总量也与中国相当,但在作为外币贸易方面都远远走在中国前面。
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) a! X! _3 z* q2 w! [& v
要寻找安慰总是可以的,在BRIC里面,中国还是领先的,但那也追求太低了一点?
/ L1 q7 s: M& w8 r6 r, J6 k" K
+ ?" T4 m5 y7 \) c, q 9 F3 L2 H& I6 y% d. H! |1 o8 z  k
在用于外贸结算的主要支付货币里,美元占41.5%,欧元32.6%,英镑6.8%,日元3.4%,人民币只有2.1%, {9 L( k8 o. }0 \3 E+ q
1 S5 ?+ c) I9 n4 s' k" C% U, j6 b: T( m
9 ?! M8 ~  F7 X& q
为了促进人民币国际化,中国与很多国家建立了换汇协议,双方央行互持一定数量的对方货币,便于双方以对方的本币结算,避免汇率波动的影响,然后双方央行之间定期结算
6 B: ?  G: R+ w- W+ i0 t+ G4 v2 g6 A: B( j' ^; W

) @9 S; A( L# `1 K9 b) Z: V; ~重要的是,人民币成为很多国家的外汇储备的一部分,份额在近年迅速上升,各国央行都估计,到2030年,人民币可能占各国外汇储备的10-20%。如果实现,那就超过日元的份额,差不多是欧元份额的一半甚至全部了4 R, x$ H4 s6 z/ r
$ b# N' U) S! i: y# p' d: N
4 {( U4 s% k$ N; B
各国货币占外汇交易、外汇储备和国际支付的比重,显然,美元霸权不是瞎说的。外汇交易的百分比计入买进和卖出,加起来超过100%. @$ z) b: \! M3 q0 x# L" o

( V; j; v. L" m # l9 v/ {9 k. c! P
不过中国没有闲着,在世界主要结算系统SWIFT建立了独立的跨境银行结算系统(CIPS),2010年开始运作,业务量迅速上升。但2015年的人民币贬值打击了人民币的信誉,业务量下滑一段后,再次上升,但国际金融界对人民币的信誉还是将信将疑6 X# s6 s3 G* `6 ?# a# s

  i: U1 J# c' u! e8 {
: Q3 J7 Q1 X+ D. t' ^9 F1 @( j人民币境外结算主要还是通过香港进行,2013年建立的上海自贸区有意在长远接过人民币结算的主要业务,但发展还是很缓慢
9 w8 W- _3 L+ {' F# W
% D/ [' j% b6 A! s  a
) J( G3 Z0 W; N5 r9 x各国使用CIPS的银行数量,显然,在欧美还有很大的发展空间& T" h& w( p2 x' z1 F$ K3 C
CSIS的这篇报告倒是没有太抹黑,除了说到中国经济要深度改革和透明化,主要提到国际化是机会与风险并存。这倒是没说错。  r" M+ {& h* a: J; ?/ z+ t6 y" s: F( D
& Z. Z) e; X: S3 H* O6 D
国际化包括两个关键:自由兑换,定价权。
" V# p8 B8 T: F: @% Z) t& x/ s# V: j8 x1 c- ]- K( c2 z
中国历史上对于缺乏外汇有太多痛苦的记忆,所以害怕外汇流失几乎成了病了。外汇储备的作用主要是国际贸易中的支付,其次是稳定本币币值。以中国的贸易量、经济体量和实际信用,在大量进出口中用人民币结算未必不可行。但现实是进口主要用美元“天经地义”,出口也主要是用美元结算。8 b# Z) k5 q) t8 E- }' D5 e

+ o+ g. \- s0 o0 P. w7 V用人民币结算有避免汇率波动的好处,作为主要结算货币更是具有避险的作用。世界经济一动荡,美元就升值,成为避险货币,就是因为美元的压舱石作用。对于非结算货币的国家来说,世界经济一动荡,就要受到进出口价格双重波动的困扰了。进口价格受到对方折算汇率的影响,没法控制;出口价格与美元挂钩,稳定倒是稳定了,但就要自己吸收掉损失了。但要是以人民币定价,甚至以人民币对于进出口双向定价,那就避免了汇率波动的影响了。这正是美国的经济霸权之所在。
) I0 J" r5 a' `3 `+ |. T# d$ |1 q1 x; i: c8 Y- \1 q& A) ]) k; `1 A4 ~" m
但中国现行的外汇制度和外贸制度是无法做到人民币国际化的。人民币的兑换管制还是很严厉。这一方面有稳定外汇储备的作用,另一方面也在根本上抽掉了人民币国际化的一条腿。但外贸体制是问题的另一半。好些外贸企业只面向外贸,用美元定价和结算还没有不合理。但同时面向国内和外贸的,同时有人民币定价和美元定价,这就不对了。这也是外汇管理下才可能有的。否则定价人民币7元,美元1刀,但人民币涨价到6:1了,定价不变的话,被人家买进卖出抽死你。所以同时做内贸和外贸的只能用一种货币定价,比较合理的是用人民币定价。. `6 c/ E" {! r" u7 O0 {) V

8 D. ?' {6 [. A9 w4 O随着中国国内市场越来越大,专做外贸的会越来越少,各种外贸商品也会用人民币定价,使得外国买家必须在外汇市场上购买人民币然后用人民币支付。只有这样,人民币的国际化才可能与中国的进出口贸易量相关。
/ {" j' P; `+ k8 M" y/ A1 E
8 E- \  }% r2 Q( s4 K另一方面,中国在一带一路国家大量投资,很多正是以人民币计价的,最终起的也是增加人民币国际化的作用。如果到2030年,各国央行的人民币占比果真达到10%甚至20%,那时人民币国际化就成气候了。在此期间,需要大力增加与各国的换汇协议,增加用人民币计价的贸易量。在这个基础上,完善金融法规和管理,逐渐放宽人民币兑换,直到完全放开。, }- U2 {- M) ]- N: M1 ^1 [

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该用户从未签到

沙发
发表于 2020-4-9 12:56:03 | 只看该作者
美元是锚定货币吧。
" U8 F( m7 i$ h0 z2 k( l就算是两国换汇,用人民币结算,具体结算的汇率也是通过美元用来锚定的吧。
5 L% U; g$ t, v9 S6 c! l' f3 w: ?$ V+ \: @7 }! e  y- K1 T. E' f
不自由兑换的人民币不太可能成为国际货币
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该用户从未签到

板凳
 楼主| 发表于 2020-4-9 13:06:44 | 只看该作者
香辣蟹2 发表于 2020-4-8 22:560 u1 a7 o5 p6 w
美元是锚定货币吧。& p% v6 h. R: u- b  R8 b1 I
就算是两国换汇,用人民币结算,具体结算的汇率也是通过美元用来锚定的吧。
5 s. q7 a8 k5 ^7 i' g3 u

, `0 t0 l* O# l换汇就是不通过美元的。/ j! M8 S! A2 e% ?# {9 E
6 Y0 P7 n: d: t4 \8 s# l
是的,人民币不能自由兑换的话,就永远不能国际化。
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  • TA的每日心情
    慵懒
    2022-8-27 22:14
  • 签到天数: 351 天

    [LV.8]合体

    地板
    发表于 2020-4-9 15:09:37 | 只看该作者
    在世界主要结算系统SWIFT建立了独立的跨境银行结算系统(CIPS)

    $ d6 z; H# A3 |9 R! F& X6 T# N9 r在世界主要结算系统SWIFT“之外”建立了独立的跨境银行结算系统(CIPS)
    . T4 ^! z5 {/ Q9 `& X# v0 i% s3 i$ V
    4 b- R& S8 n7 Y9 JCIPS的标准名称是:人民币跨境支付系统(Cross-border Interbank Payment System,简称CIPS)

    点评

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      发表于 2020-4-10 05:45
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    这个CIPS结算系统才是人民币国际化的撒手锏  发表于 2020-4-9 15:31
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  • TA的每日心情
    慵懒
    2022-8-27 22:14
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    [LV.8]合体

    5#
    发表于 2020-4-9 17:03:47 | 只看该作者
    本帖最后由 老财迷 于 2020-4-9 17:05 编辑 4 C/ J. M8 l; h3 c

    + b( L0 p8 I. u) \加点内容,刚才看到的, 中国银行发布2019年度《人民币国际化白皮书》 人民币跨境使用规模近20万亿元
    : ~4 |0 g- U# z  o# ?但到中国银行的网站上,没找到2019年度的白皮书,有前几个年度的:
    ; N# K4 {; U5 l4 f# P" p) }4 {9 ^https://pic.bankofchina.com/boca ... 517317041801161.pdf
    1 N) n& Q5 L! j3 ]1 ~. B. i' D9 d% {1 {https://pic.bankofchina.com/boca ... 131804816606844.pdf2 ^0 z) C( p( F% h7 M
    https://pic.bankofchina.com/boca ... 219347562820474.pdf1 V  ]( J  v( f
    https://pic.bankofchina.com/boca ... 106420159677779.pdf
    5 S) N+ q, P3 U' X4 s4 R& p2 S1 ?
    我是凑热闹的3 Y4 Y! j+ W  `- E& n" ?
    & {, H3 ^% [0 y/ N

    9 G5 Q5 Z( {  P% P( c- Z) \3 Y! e

    点评

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      发表于 2020-4-10 05:45
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  • TA的每日心情
    慵懒
    2020-5-10 00:00
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    [LV.10]大乘

    6#
    发表于 2020-4-9 20:15:28 | 只看该作者
    深挖洞,广积粮。我们争的不是一时短长
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  • TA的每日心情
    开心
    2020-11-8 03:21
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    [LV.2]筑基

    7#
    发表于 2020-4-9 21:46:09 | 只看该作者
    人民币的大机遇(上) 翟东升:收割美元霸权,为什么说现在是中国百年难遇的机会?, g$ \. j4 B6 m7 F6 c% m3 ?
    https://www.youtube.com/watch?v=-2U7kTOL62U: \7 O, @  ^8 c8 J: y8 c+ L5 _
    : K! K( J! |; ^7 M' N6 `9 {
    人民币的大机遇(下) 翟东升|08年我们错过了机会,这次该推进人民币国际化了' m- h. x# _% a" ^
    https://www.youtube.com/watch?v=saE91MecsVU
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    该用户从未签到

    8#
     楼主| 发表于 2020-4-9 21:50:18 | 只看该作者
    老财迷 发表于 2020-4-9 01:09+ C8 T% g. C  y( T
    在世界主要结算系统SWIFT“之外”建立了独立的跨境银行结算系统(CIPS)! P1 ~3 C5 D' b" d/ D) |  n. P
    2 G" S6 h+ C9 a. j
    CIPS的标准名称是:人民币跨境支 ...

    4 \2 k( r$ N4 C% i) y# w% J7 q但是名称里面没有包括“人民币”这个词啊
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    该用户从未签到

    9#
     楼主| 发表于 2020-4-9 21:51:47 | 只看该作者
    老财迷 发表于 2020-4-9 03:03
    ' X! W6 b4 i- H1 F" o加点内容,刚才看到的, 中国银行发布2019年度《人民币国际化白皮书》 人民币跨境使用规模近20万亿元 3 @2 l( [, y$ O6 W! |
    但到 ...
    9 g/ [/ e) n8 }
    看来CSIS的数字低报了一点,不过他们说是数字从中国人民银行来的
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    10#
     楼主| 发表于 2020-4-9 21:52:54 | 只看该作者
    aniu 发表于 2020-4-9 07:46
    6 r5 `0 _- R) y  u3 l  j) m2 w( Z人民币的大机遇(上) 翟东升:收割美元霸权,为什么说现在是中国百年难遇的机会?
    1 \4 ~$ a6 q9 U" ohttps://www.youtube.com/ ...
    ; l+ f: }3 C! M
    乐观是好的,但不宜盲目。人民币离收割美元还差得远。这就好比罗斯讲新冠会把制造业从中国搬回美国一样。
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    该用户从未签到

    11#
    发表于 2020-4-9 23:36:49 | 只看该作者
    晨枫 发表于 2020-4-9 13:06, Q5 Z7 d  j9 Y1 J+ D- q) P, x
    换汇就是不通过美元的。$ a& x8 z6 W: s$ ~
    4 R5 [* e' I" d! \
    是的,人民币不能自由兑换的话,就永远不能国际化。 ...

    9 F- K% e: U# F( N4 D3 C换汇不通过美元,但是两者之间的汇率还是通过美元锚定的吧
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    该用户从未签到

    12#
     楼主| 发表于 2020-4-9 23:42:42 | 只看该作者
    香辣蟹2 发表于 2020-4-9 09:36( k( l3 _0 B) t' F" B  \
    换汇不通过美元,但是两者之间的汇率还是通过美元锚定的吧

    " w) J; {9 o' w/ _这些汇率都不是互相独立的,所以你也可以说是通过欧元锚定的、通过日元锚定的、甚至通过卢布锚定的。
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  • TA的每日心情
    慵懒
    2022-8-27 22:14
  • 签到天数: 351 天

    [LV.8]合体

    13#
    发表于 2020-4-10 06:14:08 | 只看该作者
    晨枫 发表于 2020-4-9 21:506 K! {3 u. A" S4 v
    但是名称里面没有包括“人民币”这个词啊
    1 W; n. n2 h$ y
    这个就不知道原因了,人行网站确实这样写的,弄成境内境外两种叫法了
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  • TA的每日心情
    无聊
    2018-11-26 07:18
  • 签到天数: 126 天

    [LV.7]分神

    14#
    发表于 2020-4-13 00:50:41 | 只看该作者
    可以通过数字货币绕过swift吗?
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    该用户从未签到

    15#
     楼主| 发表于 2020-4-13 01:57:02 | 只看该作者
    小书童 发表于 2020-4-12 10:500 l2 u' Z1 V. g' o) |4 q
    可以通过数字货币绕过swift吗?
    / R, {6 O( F0 N' M
    SWIFT不是问题,CIPS已经建立了,关键是各国要“认”人民币。数字货币的问题太多,从根本上颠覆了货币的概念,能不能成为主流现在还不好说。
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