|
|
30年前，人民币的国际化是不提的，那时还有外汇券呢。但2011年后，人民币国际化提上日程了，不过进展缓慢，与中国的经济总量（不管是以名义GDP计算，还是以购买力等价GDP计算）和进出口贸易总量很不相符，尤其体现在以人民币计算的国际贸易量。美国CSIS发表了一篇报告（https://chinapower.csis.org/china-renminbi-rmb-internationalization/），很多数据很有意思。
1 {$ e0 s# m+ j4 v" \4 R& s
8 d' ?4 I! v6 F( T
# h9 q' M. F/ F1 x! ^. h2019年人民币在国际贸易中的结算量相当于2850亿美元，不少了，但以美元结算的是58000亿美元
5 o, q, s7 T; y# q$ q
" L7 ^$ d8 c9 f: [2 l g
z! e! q/ _, @进出口总量（横轴）与作为外币贸易量（纵轴）对比，美国是双高，贸易总量42800亿美元，以美元结算的贸易量为58200亿美元；欧洲的进出口总量比中国还高，达到51600亿美元，欧元作为结算货币比不上美国，但还不错，相当于21300亿美元；中国进出口总量46300亿美元，但以人民币结算的贸易量只相当于2850亿美元
- @ W: K4 w: F+ s, O
: }( g" `1 K1 R* J$ _5 q, ]4 z
: m p1 G' a/ g# V+ ^
& m/ d6 D9 h" ]! n. c6 X4 P
: `1 V" x! x0 m& s' I: R; B
3 ?: z* ^1 n: J5 J6 a' B9 U
- h& e+ U/ u2 r$ o( Q
! ^5 x' p6 l( U4 }
( k6 p3 i) A7 t: D/ A' F0 t- d' }- R9 q. O; d6 {
. a" H0 I) V+ \( T/ t$ y, {+ }1 ]8 D/ }+ ?) y
" Y8 v& a, y) l3 C
4 }( @5 g, u( ]/ u
+ l) g( I$ b: H. g8 A/ ]从2001年到2019年，中国的经济总量、进出口总量（横轴）都显著增加，GDP（圆盘直径）也显著增加，但以人民币结算的外币贸易量（纵轴）还是低0 Y$ |3 h8 t# K9 c) j
( e+ h0 n9 |7 i$ L6 h
1 Y/ z& E4 L' H; ?
6 ~& ]* I; x% w, c# G% r3 l1 w% ^
- r" r$ Q2 z2 s9 _2 e; ^% o) V6 C+ H: r
' C9 y1 j g% D2 \6 n/ T8 j3 c4 i }5 P8 z# G
$ E) N; g4 a5 |5 P! n8 C0 h; F r
0 f9 F8 j" z$ b! d
0 b# I6 e% l: R% b( ], n
% j! J$ E% N" G$ c
. F, ^$ X6 f" u9 z5 P+ {
5 W; G& t7 [0 F+ o: o
' Q% e* }3 d4 Y, _: a) ?3 Y
, d6 J( t8 k6 w. G- ^. V3 J
按照外币贸易量，美元>欧元>日元>英镑>澳元>瑞士法郎=加元>人民币，显然，日本、英国、澳大利亚、瑞士、加拿大的经济体量远远小于中国，加起来的名义GDP还略低于中国，加起来的进出口贸易总量也与中国相当，但在作为外币贸易方面都远远走在中国前面。! _7 M+ y7 ~ s8 j! T0 s
! p* w/ q: J' G
. U& G4 |5 x/ R7 x2 X( K. {. a
" h7 Y* r2 x& m9 _/ g0 k* K
5 ^3 A( d, x" v9 u8 a4 V
4 L5 u/ n/ g3 w, r1 K
# | S% ^0 k5 O) C" Q" |
* M+ O6 G k+ g9 D% G7 A
& N& t! v% I/ v! k. }9 u要寻找安慰总是可以的，在BRIC里面，中国还是领先的，但那也追求太低了一点？
2 O3 p" C. C# U1 X1 O4 u& K' K1 h! ]2 L+ i) v* g3 n& o* R0 S
5 H5 j$ c e7 u
在用于外贸结算的主要支付货币里，美元占41.5%，欧元32.6%，英镑6.8%，日元3.4%，人民币只有2.1%0 k# [* c. _# U+ C/ b
1 ~9 A( f% |9 `) ^
9 l+ V/ R: I" q% n
为了促进人民币国际化，中国与很多国家建立了换汇协议，双方央行互持一定数量的对方货币，便于双方以对方的本币结算，避免汇率波动的影响，然后双方央行之间定期结算
5 Q. k1 H7 j( h1 m* P
8 a# x( ?+ k4 B6 v- s" U, N$ I6 e4 w4 c
4 j! V' L1 T- {8 K8 D* W
重要的是，人民币成为很多国家的外汇储备的一部分，份额在近年迅速上升，各国央行都估计，到2030年，人民币可能占各国外汇储备的10-20%。如果实现，那就超过日元的份额，差不多是欧元份额的一半甚至全部了
9 K* B- B- j+ |
- p) \5 B) v- o5 I0 `: V0 `/ _) T
2 o: v k6 q3 a& X8 Q* i5 X各国货币占外汇交易、外汇储备和国际支付的比重，显然，美元霸权不是瞎说的。外汇交易的百分比计入买进和卖出，加起来超过100%7 ~; m) a& ]7 v
' S, z1 |7 i; S# N n; w% q ]+ h
+ L) z5 f, g4 `8 H( y0 o( t8 k
不过中国没有闲着，在世界主要结算系统SWIFT建立了独立的跨境银行结算系统（CIPS），2010年开始运作，业务量迅速上升。但2015年的人民币贬值打击了人民币的信誉，业务量下滑一段后，再次上升，但国际金融界对人民币的信誉还是将信将疑! b# `( A6 k1 @4 o% D
8 D$ W$ t8 D/ i3 g# |' D
2 A! C5 [: ~" m8 T人民币境外结算主要还是通过香港进行，2013年建立的上海自贸区有意在长远接过人民币结算的主要业务，但发展还是很缓慢2 Y+ o, v: K! N2 x; p
7 C) t H3 r/ a
; `/ \5 g; s, N f V各国使用CIPS的银行数量，显然，在欧美还有很大的发展空间4 c9 l m! L) _& R
CSIS的这篇报告倒是没有太抹黑，除了说到中国经济要深度改革和透明化，主要提到国际化是机会与风险并存。这倒是没说错。# i5 U; R9 F0 U
/ N: w& i3 i, Q3 t国际化包括两个关键：自由兑换，定价权。
/ _0 J: G G9 T; c3 a0 |( i/ v. x, F* B" W
中国历史上对于缺乏外汇有太多痛苦的记忆，所以害怕外汇流失几乎成了病了。外汇储备的作用主要是国际贸易中的支付，其次是稳定本币币值。以中国的贸易量、经济体量和实际信用，在大量进出口中用人民币结算未必不可行。但现实是进口主要用美元“天经地义”，出口也主要是用美元结算。' a8 N0 C i! }" a2 n
* I& f" R6 P2 `. A8 S用人民币结算有避免汇率波动的好处，作为主要结算货币更是具有避险的作用。世界经济一动荡，美元就升值，成为避险货币，就是因为美元的压舱石作用。对于非结算货币的国家来说，世界经济一动荡，就要受到进出口价格双重波动的困扰了。进口价格受到对方折算汇率的影响，没法控制；出口价格与美元挂钩，稳定倒是稳定了，但就要自己吸收掉损失了。但要是以人民币定价，甚至以人民币对于进出口双向定价，那就避免了汇率波动的影响了。这正是美国的经济霸权之所在。: Y3 \2 `4 e$ ?( i: e
; ^( M0 ?: r1 }/ i. `9 \
但中国现行的外汇制度和外贸制度是无法做到人民币国际化的。人民币的兑换管制还是很严厉。这一方面有稳定外汇储备的作用，另一方面也在根本上抽掉了人民币国际化的一条腿。但外贸体制是问题的另一半。好些外贸企业只面向外贸，用美元定价和结算还没有不合理。但同时面向国内和外贸的，同时有人民币定价和美元定价，这就不对了。这也是外汇管理下才可能有的。否则定价人民币7元，美元1刀，但人民币涨价到6：1了，定价不变的话，被人家买进卖出抽死你。所以同时做内贸和外贸的只能用一种货币定价，比较合理的是用人民币定价。6 P& V" B7 t9 N/ }/ ? W5 h( B) E
* W h% K0 O, Z2 c随着中国国内市场越来越大，专做外贸的会越来越少，各种外贸商品也会用人民币定价，使得外国买家必须在外汇市场上购买人民币然后用人民币支付。只有这样，人民币的国际化才可能与中国的进出口贸易量相关。
9 O4 |. |5 \8 M8 d7 p& ~' |: I: t, i/ |( i0 v4 J5 d
另一方面，中国在一带一路国家大量投资，很多正是以人民币计价的，最终起的也是增加人民币国际化的作用。如果到2030年，各国央行的人民币占比果真达到10%甚至20%，那时人民币国际化就成气候了。在此期间，需要大力增加与各国的换汇协议，增加用人民币计价的贸易量。在这个基础上，完善金融法规和管理，逐渐放宽人民币兑换，直到完全放开。
- [% U0 X1 F C |
评分
-
查看全部评分
|
雷达卡
楼主
收藏
分享
淘帖
支持
反对
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
抢沙发
千斤顶
显身卡
发表于 2020-4-9 12:56:03
" Q D$ Z4 v0 _+ _* @$ y
