我也来谈金融业赚钱的秘密-普通商业银行的秘密

所以我才打高球

看了河蚌的这篇文章，也想凑热闹谈一谈。
http://www.aswetalk.org/bbs/thread-29584-1-1.html
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由于个人的原因对经济的研究仅限于2012年之前的积累。手头上储存的资料都是2012年以前的，就用这些老资料来看吧。
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" D3 m! I: a1 `  E首先谈一下金融，一般来说，银行、保险、证券、信托、租赁、期货、基金、电子支付公司是金融市场的主要构成者。除了电子支付行业，这里面每个角色都有强大的参与一级市场的能力。我们一个一个说肯定不行，和河蚌一样，我先拿银行作为主要的分析目标吧。

手头收集了2010年一大票年报。我从中拿出农业银行的年报简单分析一下它的业务构成，再分析一下昆明机床2010年的年报，把两者可以进行对比的地方进行对比，就是这篇帖子的内容。
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我们先看农业银行，请注意，农业银行的数字单位是“百万元”。
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2010年，农业银行营业收入总计290,418百万元；其中，利息收入242,152百万元，手续费及各项佣金收入46,128百万元，其他非利息收入2,138百万元。
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0 F4 _2 @9 c0 O2 P! k农业银行营业收入总计290,418百万元，2904亿。然后来看它的利润。
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; R" ]6 C& r& O- ?' y2010年，营业利润119,430百万元，扣除税金和相应费用，净利润为94,907百万元，949亿元！


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4 _: [* h% t. ^) M' G' h2 s我们算一下净利率，32.6% 。天啊！净利率这么高，我们比一比同期制造业的收益情况吧。

昆明机床是国内卧式镗床的老大哥，产品质量比沈机不知道强到哪里去，就和昆明机床比吧。

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2010年昆明机床取得营业收入1,597,705,267.19元，也就是15.97亿元；利润总额200,860,445.41元，也就是2亿元，净利润178,324,801.52元，也就是1.78亿元。
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我们算一下净利率，11% 。11%，这已经是制造业难得一见的数字了，大家可以去看看沈机的报表，印象里是要低于4%的。大家分析制造业的净利率不要和其他那些不正经的企业去比，有些企业一边造机床一边搞房地产，两个业务混在一起扯呼自己的高端制造投资回报率高，太胡闹了。
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国内制造业普遍的净利率在7-11%之间，国外在3-5%之间。而金融机构30%的净利率是非常普遍的。

是不是要得出结论，金融果然比实体制造来的好来的快呢？都去搞金融吧？

不对！等一下！这个帖子怎么就此结束？
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, X+ o0 d0 l' w: u, s  I+ Y我们要问一个问题，金融企业是靠什么赚钱的？金融，融的是金，融的是钱，自然是靠钱来赚钱。世界上所有一切的金融都最终都必然传递到实业，靠放贷给实业公司分享实体经济的利润空间生存的，如果金融公司超过实业的利润，那么实业怎么活？凡事要刨根问底，这不符合常理！
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我们继续看。
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% v. t" p, x. P6 J+ L. ^0 y+ O+ G银行为什么能放贷，因为它收了我们的钱（我们往银行存了钱）。银行报表的负债就是我们的钱的总额，来看资产负债表：

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2010年农业银行总付息资产8,919,066百万元，8.9万亿元！需要向储户支付的利息是115,508百万元，0.1万亿元，1155亿元！
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: Q- c  H2 M+ z6 T* {9 i基本上就是1%的利息，考虑到大众有存活期的，有存定期的，复合利息1%的样子哈，这是它的复合融资成本。
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. ~8 o; l0 }1 ~2 f8 g我们看它的生息资产：9,420,428百万元！其中，存放央行的款项为1,641,248百万元，这个数字除以生息资产正好是17%，说明当年央行的存款准备金率是17%哈； 总生息收入为357,660百万元，0.35万亿，3576亿元！
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. p/ a1 ^& H' H$ N3 _8 F收入减去成本，3576-1155=2421 （亿元）。还记得刚才我们所提到的农行利息收入吗，242,152百万元，对的上。
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" X! M9 O( F  G' I, {- |3 B大家看出什么问题来没有？

没错！

银行真实的收入是靠其巨型的贷款额度获得的，它是资产管理者。吃的是利差空间。
: ^8 Q, B4 b: D* P+ s
: f0 T5 l) @! I0 o我们算一下其真实的资产收益率， 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率。8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。
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举一个虚拟的例子，昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司，年终可以挣得11%的利润。

轻资产，全现金，这就是金融的秘密。

白羽赤焰

我有一个新手问题，金融业的净利润率这么高，那做实业的人岂不是越来越少？

lorry

银行讲究高杠杆获利方式，不愿意扩大股本。农行的资金成本真低啊。

所以我才打高球

白羽赤焰 发表于 2014-7-29 13:42
我有一个新手问题，金融业的净利润率这么高，那做实业的人岂不是越来越少？ ...

我前半段写出来的这个其实是个幌子，你看后面写的：
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我们算一下其（农行）真实的资产收益率， 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率，农行放贷了那么多钱，赚得了这么多利息。

8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。

0 E" W: V8 z# ^$ H所以说，其实它真正的净利率是2.5%，而不是30% 。它的30%是2904亿扣除税金和相应费用所剩下的949亿元相除得来的。但是并不是说银行利用了2421亿元赚到了949亿净利润，实际上是银行利用了8.9万亿元赚到了2421亿元利息，扣除各种费用，得到了949亿净利润，他的真实净利率肯定要低于2.5%的。

所以我们可以说“昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司，年终可以挣得11%的利润。”

穿着裤衩裸奔

大斗进小斗出

所以我才打高球

. ]# k( }, ?" F' T7 H( I( I
补充一下工商银行吧。

' n; ]8 i* n& P2010年，工商银行：
营业收入303,749百万元，3037亿元；
净利润166,025百万元，1660亿元；

* n" a* }5 d0 o生息总资产12,431,871百万元，12.4万亿元；放贷利息收入：462,762百万元，4628亿元；
付息总资产11,601,100百万元，11.6万亿元；收蓄利息支出：159,013百万元，1590亿元；

2 d; W8 y8 F- E- i利息净收入303,749百万元，3037亿元；

: H: [+ G! m, f8 W它用了12.4万亿花了一年时间赚了3037亿，很多吗？
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2.4%而已，绝大多数公司都比它厉害多呢。
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常挨揍

所以我才打高球 发表于 2014-7-29 16:23
; Q5 _7 v. n. Z. T6 h补充一下工商银行吧。

0 D: d& L$ V8 M- e2010年，工商银行：

所长又跑出来误导
资产巨大是银行行业特征，比其他类型公司高一个数量级，单按资产规模排的话，前100都难得有其他公司混进来。
$ _- T4 m/ K/ K1 A1 D2 Q比如中国石油，总资产2.3万亿，与美孚资产规模相当，比“爱存不存”18.9万亿......

最根本的还是银行报表与一般公司报表完全是两回事

所以我才打高球

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常挨揍 发表于 2014-7-29 20:27
! n, C/ A% ^- z- P& z% X+ H所长又跑出来误导
0 r0 t0 e0 b, l% K" |2 }% M: @7 t; J资产巨大是银行行业特征，比其他类型公司高一个数量级，单按资产规模排的话，前 ...

- [' n' `& W/ X- z) S; z1 d我说的不就是这个意思吗。

如果光看银行的收入和利润，就会产生金融比实业赚的多这样的看法，所以必须要看银行使用了多少资产参与了他的盈利，对比公司它要高出好几个数量级，当然在收入和利润上有这种作为了。所谓金融比实业赚的多，就是因为这种层面的误解。
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所以要分析金融是不是真的比实业赚的多，首先要看它动用了多少创造利润的资产，自然需要比较总生息资产了。

这哪里是误导？
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常挨揍

所以我才打高球 发表于 2014-7-29 21:08
) R- X/ n% r2 C1 T! S; p我说的不就是这个意思吗。
% h0 Y* K9 H% Z5 V# h# e
! |" G; g. b3 k) o8 W如果光看银行的收入和利润，就会产生金融比实业赚的多这样的看法，所以必须要 ...

写得太磨牙咯

所以我才打高球

常挨揍 发表于 2014-7-29 21:18
4 }* ~9 v6 B/ Z  L写得太磨牙咯

7 x) C- a" o! L1 ^没事，看个大概就行。
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然后203

国内商业银行效率太低了。如果完全按照商业化要求来，可以大规模裁员。
0 s; a5 z+ B' W5 t1 e; g" I( w, f' i
1 C1 D. l% A  }" }, L/ k老兄看看国开行如何？

仁

不同行业的资产构成相差太多，盈利和总资产的比例说明不了什么问题。

所以我才打高球

仁 发表于 2014-7-29 23:03
1 O7 [2 o* l/ J& F: J. D/ _不同行业的资产构成相差太多，盈利和总资产的比例说明不了什么问题。

2 c( R5 c5 c6 G  p# \8 h错。如何理解公司的资产？
4 w' S6 X; {1 ^8 ~, z; P
* V/ n2 H/ W1 A, e4 S8 X公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的。
0 {' q9 M' R0 G  F, w, C
机床厂的土地、厂房、设备都是为了生产机床产品~进行销售~获得盈利。
; m, {8 [! e/ g; k; V+ y
银行的资产绝大多数是现金，靠放贷这些现金所获得的利息盈利。

公司的资产=公司盈利的工具。

料理鼠王

所长英明，只是最大的原因是金融行业的垄断。也有稳定的考虑。否则大家没理由放弃这样的低成本融资。

niuph

涨知识了，赞

仁

所以我才打高球 发表于 2014-7-29 23:13
7 P+ y3 P( N- B' P) y* D错。如何理解公司的资产？
. l) }* `1 s* W- C& X1 h1 Q
公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的 ...

+ z& }- s8 n# A" X正是因为这样，才要搞清楚哪些资产是自己的钱来的，哪些不事。这是最基本的了。

大黑蚊子

然后203 发表于 2014-7-29 21:35
% C6 V: D- T& n! `国内商业银行效率太低了。如果完全按照商业化要求来，可以大规模裁员。
. V& i$ Y; T! s9 O! p  ^  G6 N
老兄看看国开行如何？ ...

" G8 \. \! Q) c- ~对于这种看法，呵呵~
9 h9 h" z" e# Q7 M- m6 }6 ?8 }* Q在全球主要经济体中，中国的银行系统是参与实体经济最充分的

然后203

大黑蚊子 发表于 2014-7-30 13:03
对于这种看法，呵呵~
在全球主要经济体中，中国的银行系统是参与实体经济最充分的 ...

: Z# j& i  w- Q7 ^+ }参与实体经济，很大一部分是地方融资平台和房地产吧

常挨揍

然后203 发表于 2014-7-30 20:04
参与实体经济，很大一部分是地方融资平台和房地产吧

# T# W  ?6 R0 k7 U; }% R) L参与实体经济比例高，应该对应的是资产证券化程度低
5 g9 p, u4 o0 q0 _6 o  \5 O跟参与到哪儿关系不大

大黑蚊子

常挨揍 发表于 2014-7-31 09:05
* Q- e' q/ [$ I: C, v参与实体经济比例高，应该对应的是资产证券化程度低
: a1 Y7 s7 k0 Y0 K8 D# a, l) f跟参与到哪儿关系不大 ...

不完全是
2 b9 A, D* B2 t' M中国的银行，想要拿储户的钱炒点儿啥，比较困难
比如JP摩根在金属市场风声水起（不过现在大宗交易部门卖给Mercuria了），在中国就是不可想象的事情
其他不说，你银行买卖金属库存，怎么开发票？