我也来谈金融业赚钱的秘密-普通商业银行的秘密

所以我才打高球

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看了河蚌的这篇文章，也想凑热闹谈一谈。
+ N. [3 X. ^+ y$ F% J! lhttp://www.aswetalk.org/bbs/thread-29584-1-1.html

( Z1 [* N5 E$ x/ W由于个人的原因对经济的研究仅限于2012年之前的积累。手头上储存的资料都是2012年以前的，就用这些老资料来看吧。
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5 ]5 _0 r' D7 q8 B) N' \首先谈一下金融，一般来说，银行、保险、证券、信托、租赁、期货、基金、电子支付公司是金融市场的主要构成者。除了电子支付行业，这里面每个角色都有强大的参与一级市场的能力。我们一个一个说肯定不行，和河蚌一样，我先拿银行作为主要的分析目标吧。

9 _5 H0 ^  x- ?# C9 b! ~4 v手头收集了2010年一大票年报。我从中拿出农业银行的年报简单分析一下它的业务构成，再分析一下昆明机床2010年的年报，把两者可以进行对比的地方进行对比，就是这篇帖子的内容。
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  {+ o$ [; \/ V$ Z  N: `9 e我们先看农业银行，请注意，农业银行的数字单位是“百万元”。

! S# _* K! K2 {, d2010年，农业银行营业收入总计290,418百万元；其中，利息收入242,152百万元，手续费及各项佣金收入46,128百万元，其他非利息收入2,138百万元。

9 [* q( v( k' }5 M农业银行营业收入总计290,418百万元，2904亿。然后来看它的利润。

2010年，营业利润119,430百万元，扣除税金和相应费用，净利润为94,907百万元，949亿元！
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* J6 u9 x3 c! X+ I9 c" m9 j( {我们算一下净利率，32.6% 。天啊！净利率这么高，我们比一比同期制造业的收益情况吧。
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昆明机床是国内卧式镗床的老大哥，产品质量比沈机不知道强到哪里去，就和昆明机床比吧。



# v+ J1 h; l* H& B, N9 U/ r2010年昆明机床取得营业收入1,597,705,267.19元，也就是15.97亿元；利润总额200,860,445.41元，也就是2亿元，净利润178,324,801.52元，也就是1.78亿元。
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我们算一下净利率，11% 。11%，这已经是制造业难得一见的数字了，大家可以去看看沈机的报表，印象里是要低于4%的。大家分析制造业的净利率不要和其他那些不正经的企业去比，有些企业一边造机床一边搞房地产，两个业务混在一起扯呼自己的高端制造投资回报率高，太胡闹了。
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国内制造业普遍的净利率在7-11%之间，国外在3-5%之间。而金融机构30%的净利率是非常普遍的。

; d# O8 A% y+ p/ ^( M1 c" H是不是要得出结论，金融果然比实体制造来的好来的快呢？都去搞金融吧？

0 P& C. D5 n3 `$ Q9 E. w不对！等一下！这个帖子怎么就此结束？
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我们要问一个问题，金融企业是靠什么赚钱的？金融，融的是金，融的是钱，自然是靠钱来赚钱。世界上所有一切的金融都最终都必然传递到实业，靠放贷给实业公司分享实体经济的利润空间生存的，如果金融公司超过实业的利润，那么实业怎么活？凡事要刨根问底，这不符合常理！
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我们继续看。

银行为什么能放贷，因为它收了我们的钱（我们往银行存了钱）。银行报表的负债就是我们的钱的总额，来看资产负债表：
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  A. r: d+ j+ @2 W% E; ?- r3 D( z2010年农业银行总付息资产8,919,066百万元，8.9万亿元！需要向储户支付的利息是115,508百万元，0.1万亿元，1155亿元！
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4 C6 t5 C9 Y1 w$ t/ V8 ?! G基本上就是1%的利息，考虑到大众有存活期的，有存定期的，复合利息1%的样子哈，这是它的复合融资成本。
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我们看它的生息资产：9,420,428百万元！其中，存放央行的款项为1,641,248百万元，这个数字除以生息资产正好是17%，说明当年央行的存款准备金率是17%哈； 总生息收入为357,660百万元，0.35万亿，3576亿元！

: U1 x. N7 E4 D* a$ i) s收入减去成本，3576-1155=2421 （亿元）。还记得刚才我们所提到的农行利息收入吗，242,152百万元，对的上。

3 B) ?3 v- y$ r1 C( z1 I大家看出什么问题来没有？
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没错！

' c7 P) B; g1 P  D8 e银行真实的收入是靠其巨型的贷款额度获得的，它是资产管理者。吃的是利差空间。
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, Q2 b) \, v5 `# s5 \3 ?6 f我们算一下其真实的资产收益率， 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率。8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。
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举一个虚拟的例子，昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司，年终可以挣得11%的利润。

* `6 B7 U7 h4 [5 v' H轻资产，全现金，这就是金融的秘密。

白羽赤焰

我有一个新手问题，金融业的净利润率这么高，那做实业的人岂不是越来越少？

lorry

银行讲究高杠杆获利方式，不愿意扩大股本。农行的资金成本真低啊。

所以我才打高球

白羽赤焰 发表于 2014-7-29 13:42
我有一个新手问题，金融业的净利润率这么高，那做实业的人岂不是越来越少？ ...

/ |" i# y) o; r0 ~2 J3 n我前半段写出来的这个其实是个幌子，你看后面写的：

% P9 s. C$ {* t) }% C我们算一下其（农行）真实的资产收益率， 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率，农行放贷了那么多钱，赚得了这么多利息。

8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。

, B3 M$ f; f1 Y( @7 W, l3 P所以说，其实它真正的净利率是2.5%，而不是30% 。它的30%是2904亿扣除税金和相应费用所剩下的949亿元相除得来的。但是并不是说银行利用了2421亿元赚到了949亿净利润，实际上是银行利用了8.9万亿元赚到了2421亿元利息，扣除各种费用，得到了949亿净利润，他的真实净利率肯定要低于2.5%的。

3 v1 s0 d* }- W所以我们可以说“昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司，年终可以挣得11%的利润。”

穿着裤衩裸奔

大斗进小斗出

所以我才打高球

2 J) f6 {; |# O  X; x补充一下工商银行吧。

2010年，工商银行：
4 K6 ~& ?" ]% |" G; g营业收入303,749百万元，3037亿元；
) w9 ^) x! `; f( d9 M/ r净利润166,025百万元，1660亿元；

生息总资产12,431,871百万元，12.4万亿元；放贷利息收入：462,762百万元，4628亿元；
3 N8 l; L% T# W9 J  q付息总资产11,601,100百万元，11.6万亿元；收蓄利息支出：159,013百万元，1590亿元；

# U) a4 s9 |, V8 @, c利息净收入303,749百万元，3037亿元；
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它用了12.4万亿花了一年时间赚了3037亿，很多吗？
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& D: Q8 g8 ~0 c, ]2.4%而已，绝大多数公司都比它厉害多呢。

常挨揍

所以我才打高球 发表于 2014-7-29 16:23
补充一下工商银行吧。

2010年，工商银行：

所长又跑出来误导
- s) u+ A8 g$ T; }* ~* ~6 V资产巨大是银行行业特征，比其他类型公司高一个数量级，单按资产规模排的话，前100都难得有其他公司混进来。
9 H6 b- S6 U+ x& k6 u/ f比如中国石油，总资产2.3万亿，与美孚资产规模相当，比“爱存不存”18.9万亿......
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最根本的还是银行报表与一般公司报表完全是两回事

所以我才打高球

常挨揍 发表于 2014-7-29 20:27
5 f- c) v9 T' a% P9 p5 A所长又跑出来误导
: e! E: P$ u) h- d. Z4 M/ M资产巨大是银行行业特征，比其他类型公司高一个数量级，单按资产规模排的话，前 ...

1 `( U* X: B, l! P
" u9 q, w) F  r- E( l我说的不就是这个意思吗。
4 \* M( M- O. {) B
* T$ c! P- C2 \# b# |如果光看银行的收入和利润，就会产生金融比实业赚的多这样的看法，所以必须要看银行使用了多少资产参与了他的盈利，对比公司它要高出好几个数量级，当然在收入和利润上有这种作为了。所谓金融比实业赚的多，就是因为这种层面的误解。
4 K& q! k/ t6 |' ^
' J1 l& u% X6 }6 }3 P0 \所以要分析金融是不是真的比实业赚的多，首先要看它动用了多少创造利润的资产，自然需要比较总生息资产了。
/ d/ n% ~  r' ~4 @! |( Q
. \; I2 Y7 {9 _1 W7 {这哪里是误导？

常挨揍

所以我才打高球 发表于 2014-7-29 21:08
我说的不就是这个意思吗。
2 T4 \3 u9 f* M( G( r7 c: p# I) D+ {- ~4 m
如果光看银行的收入和利润，就会产生金融比实业赚的多这样的看法，所以必须要 ...

5 t" M' F) c5 l( v- M& _写得太磨牙咯

所以我才打高球

常挨揍 发表于 2014-7-29 21:18
写得太磨牙咯

  I! A# g# s3 n没事，看个大概就行。

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然后203

国内商业银行效率太低了。如果完全按照商业化要求来，可以大规模裁员。

" O3 o9 W; _3 W( ^7 P0 R1 X  y* S老兄看看国开行如何？

仁

不同行业的资产构成相差太多，盈利和总资产的比例说明不了什么问题。

所以我才打高球

仁 发表于 2014-7-29 23:03
不同行业的资产构成相差太多，盈利和总资产的比例说明不了什么问题。

. o9 G3 w$ T) e$ N: N; ?错。如何理解公司的资产？
1 b0 s  Z( d( L1 @
+ F. O7 ~; N& x; R' `/ |2 w* \公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的。
; t, `$ ^# W: _, j+ Q
机床厂的土地、厂房、设备都是为了生产机床产品~进行销售~获得盈利。
: f. L' Y! g; v! E4 Q& r
8 B# S5 q/ M8 L* G银行的资产绝大多数是现金，靠放贷这些现金所获得的利息盈利。

/ c, @9 ^# L- U" ~公司的资产=公司盈利的工具。

料理鼠王

所长英明，只是最大的原因是金融行业的垄断。也有稳定的考虑。否则大家没理由放弃这样的低成本融资。

niuph

涨知识了，赞

仁

所以我才打高球 发表于 2014-7-29 23:13
. Z6 s! a9 `+ ~错。如何理解公司的资产？
( b; J, T8 s$ t) n4 m' H$ `% H
公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的 ...

8 x- }) S  L# k8 D/ H正是因为这样，才要搞清楚哪些资产是自己的钱来的，哪些不事。这是最基本的了。

大黑蚊子

然后203 发表于 2014-7-29 21:35
% L0 B5 \  p- {) g+ e- }( x* s国内商业银行效率太低了。如果完全按照商业化要求来，可以大规模裁员。

老兄看看国开行如何？ ...

* ?  Q- I) \! f
% o2 M6 V' p/ }8 E/ V) {& D对于这种看法，呵呵~
在全球主要经济体中，中国的银行系统是参与实体经济最充分的

然后203

大黑蚊子 发表于 2014-7-30 13:03
对于这种看法，呵呵~
6 m( i, @6 F0 ~8 b  ?在全球主要经济体中，中国的银行系统是参与实体经济最充分的 ...

参与实体经济，很大一部分是地方融资平台和房地产吧

常挨揍

然后203 发表于 2014-7-30 20:04
5 l# c4 F9 V5 H参与实体经济，很大一部分是地方融资平台和房地产吧

参与实体经济比例高，应该对应的是资产证券化程度低
. y7 ?% ?0 L( z跟参与到哪儿关系不大

大黑蚊子

常挨揍 发表于 2014-7-31 09:05
! N2 W! h  V8 U8 }/ m参与实体经济比例高，应该对应的是资产证券化程度低
跟参与到哪儿关系不大 ...

( T5 @* g" k' L) i& J# @& U+ X不完全是
& K8 X2 P( w% V" V中国的银行，想要拿储户的钱炒点儿啥，比较困难
- ?; ]% N4 T) S比如JP摩根在金属市场风声水起（不过现在大宗交易部门卖给Mercuria了），在中国就是不可想象的事情
2 R# A( {! @8 d/ Z; g  U- u其他不说，你银行买卖金属库存，怎么开发票？