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[经济] 我也来谈金融业赚钱的秘密-普通商业银行的秘密

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楼主
发表于 2014-7-29 00:56:40 | 只看该作者 |只看大图 回帖奖励 |倒序浏览 |阅读模式
本帖最后由 所以我才打高球 于 2014-7-29 16:18 编辑
/ r# h* U& A0 w/ g
" `3 D9 p; b4 I0 Q5 f( o, z看了河蚌的这篇文章,也想凑热闹谈一谈。$ j# R& L% A1 T4 V
http://www.aswetalk.org/bbs/thread-29584-1-1.html# k! I: v5 z% O! K, ?5 u  c

3 d' L1 ?% u+ v" d1 l由于个人的原因对经济的研究仅限于2012年之前的积累。手头上储存的资料都是2012年以前的,就用这些老资料来看吧。
* J* g. m. L3 o$ t7 q
) _7 a2 |9 G# ^# r) R& \- ?  }首先谈一下金融,一般来说,银行、保险、证券、信托、租赁、期货、基金、电子支付公司是金融市场的主要构成者。除了电子支付行业,这里面每个角色都有强大的参与一级市场的能力。我们一个一个说肯定不行,和河蚌一样,我先拿银行作为主要的分析目标吧。$ T; W) I  j& R7 j: O  f1 P
3 D2 m! ]! j% a/ I
手头收集了2010年一大票年报。我从中拿出农业银行的年报简单分析一下它的业务构成,再分析一下昆明机床2010年的年报,把两者可以进行对比的地方进行对比,就是这篇帖子的内容。& Z' j! J7 M# S: b9 Y% @
' {& n# e& J6 b. X  g( m
我们先看农业银行,请注意,农业银行的数字单位是“百万元”。0 _$ v  K# _/ ?) T" z8 _0 z5 H' d  c: t7 X
. q* n! L# A# s' d. h2 G! R
2010年,农业银行营业收入总计290,418百万元;其中,利息收入242,152百万元,手续费及各项佣金收入46,128百万元,其他非利息收入2,138百万元。6 {9 I: Y' s+ {) d

. w0 }) }7 }! s- @农业银行营业收入总计290,418百万元,2904亿。然后来看它的利润。& u2 T- h; X: t2 {4 ~2 F  w
; i3 c. c1 W2 V$ p& u) @
2010年,营业利润119,430百万元,扣除税金和相应费用,净利润为94,907百万元,949亿元!0 f! K, X3 Z1 c3 E- k8 |* k. A- F

9 d7 z- G5 Q3 r0 m1 A
! }4 `  `7 j6 O& e
0 n. V+ g4 r' g$ o! d5 m. ]2 i我们算一下净利率,32.6% 。天啊!净利率这么高,我们比一比同期制造业的收益情况吧。
, t* x  T/ f3 n8 Q/ ~1 s/ C* R/ V3 P- A
昆明机床是国内卧式镗床的老大哥,产品质量比沈机不知道强到哪里去,就和昆明机床比吧。8 R( n& @# T' x4 y

& z3 N# o9 D) Z$ i% X. X5 A- D) o - `  n9 L# j- J. i6 W
/ s( Y$ w+ z. x* b) e& g: U/ V  Q* B
2010年昆明机床取得营业收入1,597,705,267.19元,也就是15.97亿元;利润总额200,860,445.41元,也就是2亿元,净利润178,324,801.52元,也就是1.78亿元。
5 Y: ]6 ?1 P8 J0 ?/ b* `. c0 `% q# [7 [$ q0 {" M
我们算一下净利率,11% 。11%,这已经是制造业难得一见的数字了,大家可以去看看沈机的报表,印象里是要低于4%的。大家分析制造业的净利率不要和其他那些不正经的企业去比,有些企业一边造机床一边搞房地产,两个业务混在一起扯呼自己的高端制造投资回报率高,太胡闹了。& s. o0 {% I, V# _
8 O+ X# V- g. o4 t
国内制造业普遍的净利率在7-11%之间,国外在3-5%之间。而金融机构30%的净利率是非常普遍的。! L: ^- ^& m. u7 c' `
  o' `2 A7 ]) q; R9 `, N/ f3 ?
是不是要得出结论,金融果然比实体制造来的好来的快呢?都去搞金融吧?( V* H& t: T5 c3 J0 Q6 _

. E; j  W2 x; o# _! O0 n2 B不对!等一下!这个帖子怎么就此结束?) z" `, a; H- a8 A$ X

9 F4 m4 ^# U+ Y/ b- W1 X4 c我们要问一个问题,金融企业是靠什么赚钱的?金融,融的是金,融的是钱,自然是靠钱来赚钱。世界上所有一切的金融都最终都必然传递到实业,靠放贷给实业公司分享实体经济的利润空间生存的,如果金融公司超过实业的利润,那么实业怎么活?凡事要刨根问底,这不符合常理!  X5 X8 a' m& m" o" q6 |6 b$ _7 p

. {1 Y. h! B0 o" s3 d& S6 P! L我们继续看。2 A1 w7 N7 q% t: o8 m- a  w0 A$ T
) u1 M5 e$ J' E3 ~- R
银行为什么能放贷,因为它收了我们的钱(我们往银行存了钱)。银行报表的负债就是我们的钱的总额,来看资产负债表:6 a. ]0 b" ^, {: F
% \6 z* I3 ^; u% I; ?# A$ u5 R/ t
* \( k6 @3 O4 @6 a+ ^9 ~# y
2 Y8 P9 ?5 ~- V' X
2010年农业银行总付息资产8,919,066百万元,8.9万亿元!需要向储户支付的利息是115,508百万元,0.1万亿元,1155亿元!+ U. m3 D& [8 }# C9 C$ Z; Y9 Q0 c
7 W1 N2 Q) z: s
基本上就是1%的利息,考虑到大众有存活期的,有存定期的,复合利息1%的样子哈,这是它的复合融资成本。
* ?, B% h* u: J
( o8 N- y9 Z2 g, D0 b. o' {# z" ~我们看它的生息资产:9,420,428百万元!其中,存放央行的款项为1,641,248百万元,这个数字除以生息资产正好是17%,说明当年央行的存款准备金率是17%哈; 总生息收入为357,660百万元,0.35万亿,3576亿元!# R" i, w7 o" `4 w5 D: O

# e/ R# |1 L) t) {0 G收入减去成本,3576-1155=2421 (亿元)。还记得刚才我们所提到的农行利息收入吗,242,152百万元,对的上。0 K2 Q) q! o" J+ n4 J4 e/ ]
# j$ V: P9 H8 j: }) |4 j8 J, {7 Y
大家看出什么问题来没有?
% V. v- P  M! |- }$ _' t7 X  _' i$ Y1 p0 a* v: q; s
没错!0 V3 V7 t. W, }& s

1 [2 m3 ~& n: b3 w* ?2 k银行真实的收入是靠其巨型的贷款额度获得的,它是资产管理者。吃的是利差空间。  K, R" R( W* ]$ Y5 w" G, H% N
/ X  k" M# F: O" d+ S* S
我们算一下其真实的资产收益率, 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率。8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。
$ l6 D0 y3 `) O4 O" C' ~* D- s8 {2 {: c/ T
举一个虚拟的例子,昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司,年终可以挣得11%的利润。
. b0 t3 J3 S3 Y# z2 w4 ^% T9 _
轻资产,全现金,这就是金融的秘密。

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沙发
发表于 2014-7-29 13:42:27 | 只看该作者
我有一个新手问题,金融业的净利润率这么高,那做实业的人岂不是越来越少?

点评

现在很多大企业全都开融资租赁公司、保理公司、财务公司,将资金用于各种借贷生利业务。我们以前做银行IT的,现在也开始开拓企业金融市场。  发表于 2014-7-31 22:30
  • TA的每日心情
    开心
    2019-4-29 10:01
  • 签到天数: 334 天

    [LV.8]合体

    板凳
    发表于 2014-7-29 14:14:45 | 只看该作者
    银行讲究高杠杆获利方式,不愿意扩大股本。农行的资金成本真低啊。

    该用户从未签到

    地板
     楼主| 发表于 2014-7-29 14:58:01 | 只看该作者
    白羽赤焰 发表于 2014-7-29 13:42 / ^1 ~4 Y4 G6 a$ z' l+ C
    我有一个新手问题,金融业的净利润率这么高,那做实业的人岂不是越来越少? ...

    $ _; h6 O/ u. G我前半段写出来的这个其实是个幌子,你看后面写的:; M0 v4 A, l" W% r! G
    2 c/ F) L& h4 S% }+ p9 u9 `% O. C
    我们算一下其(农行)真实的资产收益率, 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率,农行放贷了那么多钱,赚得了这么多利息。
    / T, j) a) Y7 n
    - s  R( U0 U7 ^" T( W8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。3 |4 g/ a, n+ x! g% N  |3 r! ~5 S
    5 @1 a' z0 d% d4 D0 ~9 x" f* t5 I
    所以说,其实它真正的净利率是2.5%,而不是30% 。它的30%是2904亿扣除税金和相应费用所剩下的949亿元相除得来的。但是并不是说银行利用了2421亿元赚到了949亿净利润,实际上是银行利用了8.9万亿元赚到了2421亿元利息,扣除各种费用,得到了949亿净利润,他的真实净利率肯定要低于2.5%的。) g+ a* l. `7 l% j0 B- f- K

    , c5 A  H: i2 e0 v/ M' s9 f所以我们可以说“昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司,年终可以挣得11%的利润。”
  • TA的每日心情

    2020-3-6 00:28
  • 签到天数: 564 天

    [LV.9]渡劫

    5#
    发表于 2014-7-29 16:07:42 | 只看该作者
    大斗进小斗出

    该用户从未签到

    6#
     楼主| 发表于 2014-7-29 16:23:15 | 只看该作者
    本帖最后由 所以我才打高球 于 2014-7-29 16:40 编辑 5 M3 C1 T9 D4 J5 y6 }0 Z

    ; g* H  v* Z& R" {7 N补充一下工商银行吧。5 x7 K& X% Y0 j+ @
    ' x% t- w1 T, X
    2010年,工商银行:4 g; P; f7 @6 t  [) P0 i' w
    营业收入303,749百万元,3037亿元5 {. ]6 y+ C7 ~- H* ~7 j5 n( w, H, ?
    净利润166,025百万元,1660亿元;" d& \8 S3 r$ h' r' p. s
    . g. Q+ E, j; I) d2 z6 H1 r
    生息总资产12,431,871百万元,12.4万亿元;放贷利息收入:462,762百万元,4628亿元;- S9 T: H4 }5 `' o2 q6 o
    付息总资产11,601,100百万元,11.6万亿元;收蓄利息支出:159,013百万元,1590亿元;
    4 H% S. Q! x! ?  G  s: b5 x* K7 z5 ~& Q+ c: ^6 m7 c$ E
    利息净收入303,749百万元,3037亿元! t" q# p# n! P$ A" A* ?6 G0 V9 G
    8 ]' Z! J9 H; Z# g
    它用了12.4万亿花了一年时间赚了3037亿,很多吗?
    3 M, F( X; R, g5 s& c# P6 W' A6 p! E# U. R# a1 Z
    2.4%而已,绝大多数公司都比它厉害多呢。
    1 q: g# V0 L, {  H) i& A; C$ y# [  n9 f1 Y6 y

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  • TA的每日心情
    慵懒
    昨天 19:35
  • 签到天数: 2251 天

    [LV.Master]无

    7#
    发表于 2014-7-29 20:27:23 | 只看该作者
    所以我才打高球 发表于 2014-7-29 16:23 2 X& h$ T# ~3 k; U
    补充一下工商银行吧。2 q. C# r  J5 J- k$ q9 f
    ; t$ ^  j! F2 i& g! I, Q- Z
    2010年,工商银行:

    + t% J; G9 V( S所长又跑出来误导
    - Y, }" Z- r0 q" D资产巨大是银行行业特征,比其他类型公司高一个数量级,单按资产规模排的话,前100都难得有其他公司混进来。
    % m5 q+ B: l- }8 H2 w6 b比如中国石油,总资产2.3万亿,与美孚资产规模相当,比“爱存不存”18.9万亿......
    . n/ I; _, S" b0 E$ O# G% o9 b* \  W* e5 ?; W1 \6 v7 v
    最根本的还是银行报表与一般公司报表完全是两回事

    点评

    有理  发表于 2015-6-26 11:54

    该用户从未签到

    8#
     楼主| 发表于 2014-7-29 21:08:17 | 只看该作者
    本帖最后由 所以我才打高球 于 2014-7-29 21:16 编辑
    ( l/ e) Y# O" t( s
    常挨揍 发表于 2014-7-29 20:27
    1 D. Z5 T6 p/ P# X4 E  A0 t$ |所长又跑出来误导% W; g, s' [$ p
    资产巨大是银行行业特征,比其他类型公司高一个数量级,单按资产规模排的话,前 ...

    ) C; G8 k2 J7 g# Z7 }
    - b: d( e8 h, K我说的不就是这个意思吗。
    % p. E4 c. W( w5 n# J  N3 s& F7 U/ ~: S! x. a+ L
    如果光看银行的收入和利润,就会产生金融比实业赚的多这样的看法,所以必须要看银行使用了多少资产参与了他的盈利,对比公司它要高出好几个数量级,当然在收入和利润上有这种作为了。所谓金融比实业赚的多,就是因为这种层面的误解。  A8 Q  |5 k0 @$ d8 o* e3 G7 l# a6 Y% L
    2 u; w2 k( M+ k) t& R8 H
    所以要分析金融是不是真的比实业赚的多,首先要看它动用了多少创造利润的资产,自然需要比较总生息资产了。
    , d; K, e4 ]  m. G4 F% j0 P5 a: [, ]
    这哪里是误导?  Z4 f8 E  y, ?

    5 x  b1 T" D7 z
    4 ^! b3 R3 W3 j+ c4 c% w
  • TA的每日心情
    慵懒
    昨天 19:35
  • 签到天数: 2251 天

    [LV.Master]无

    9#
    发表于 2014-7-29 21:18:35 | 只看该作者
    所以我才打高球 发表于 2014-7-29 21:08 * Z5 N: n$ }7 C, m* P
    我说的不就是这个意思吗。
    * R8 U9 z1 [- P* o4 B, L# ]4 r# P) r/ }+ C& R+ H6 b
    如果光看银行的收入和利润,就会产生金融比实业赚的多这样的看法,所以必须要 ...
    ; ~7 g5 Y  ^& O; `0 S: B% }1 _
    写得太磨牙咯

    该用户从未签到

    10#
     楼主| 发表于 2014-7-29 21:21:03 | 只看该作者
    常挨揍 发表于 2014-7-29 21:18
    % O. t0 v, I4 _/ X0 v, o  K# F2 L写得太磨牙咯

    " d7 |% Y5 u9 O$ c) ^" b, M没事,看个大概就行。
    5 X/ \# e/ X7 X- H; j$ y4 {
    $ H: z5 H8 Z" d* N1 H0 @# W; b
  • TA的每日心情

    2019-4-29 10:00
  • 签到天数: 556 天

    [LV.9]渡劫

    11#
    发表于 2014-7-29 21:35:20 | 只看该作者
    国内商业银行效率太低了。如果完全按照商业化要求来,可以大规模裁员。
    3 @) G) Z& y" a5 f/ u% M8 B+ x4 B3 C# L8 }; g
    老兄看看国开行如何?

    该用户从未签到

    12#
    发表于 2014-7-29 23:03:52 | 只看该作者
    不同行业的资产构成相差太多,盈利和总资产的比例说明不了什么问题。

    该用户从未签到

    13#
     楼主| 发表于 2014-7-29 23:13:56 | 只看该作者
    仁 发表于 2014-7-29 23:03
    ; R5 d- n% `! m' }! H不同行业的资产构成相差太多,盈利和总资产的比例说明不了什么问题。

    7 O5 j! B4 Y8 Z0 I0 F! g错。如何理解公司的资产?/ u3 ^8 u0 B$ G+ F" V" u& D$ @

    8 J6 d/ j" T  @1 X公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的。
    9 P( `. G7 j) r
    , m) E: P. w% J( h机床厂的土地、厂房、设备都是为了生产机床产品~进行销售~获得盈利。3 _3 ~$ I  ]. V* O/ X) d
    : \+ S9 m- B. f- N3 Q, f- k
    银行的资产绝大多数是现金,靠放贷这些现金所获得的利息盈利。: \1 I0 p, c* c) ^

    8 @/ m" M7 h4 U+ X' h公司的资产=公司盈利的工具。

    点评

    这个错误放在我的语境里不会产生理解错误吧,在这个语境下明显不是在谈财务财务专业用语。  发表于 2014-7-31 23:53
    错的,去查资产负债表,银行的资产最大头是贷款。现金并不多。  发表于 2014-7-31 22:34
  • TA的每日心情
    慵懒
    2026-3-10 09:34
  • 签到天数: 2971 天

    [LV.Master]无

    14#
    发表于 2014-7-30 06:36:27 | 只看该作者
    所长英明,只是最大的原因是金融行业的垄断。也有稳定的考虑。否则大家没理由放弃这样的低成本融资。

    点评

    一方面怨银行卡的死,一方面放高利贷血本无归找政府闹事 不在银行融资,完全可以找P2P,这个好像政府没有怎么管吧? 可惜这个成本更高,仅给投资人的名义报酬就20%左右,借款人的成本可想而知。   发表于 2014-11-17 21:23
    为何私人银行牌照卡的那么死?一方面是维稳的考虑,另一方面应该属于既得利益的集团的反抗  发表于 2014-7-31 23:06
    你怎么会得出金融业垄断的,全国多少家银行呀,每个县城都有5、6家银行在竞争,这怎么叫垄断。金融业有其特殊的行业背景。  发表于 2014-7-31 22:35
  • TA的每日心情
    开心
    2018-8-16 08:32
  • 签到天数: 609 天

    [LV.9]渡劫

    15#
    发表于 2014-7-30 07:37:02 来自手机 | 只看该作者
    涨知识了,赞

    该用户从未签到

    16#
    发表于 2014-7-30 10:56:54 | 只看该作者
    所以我才打高球 发表于 2014-7-29 23:13 & K- k! b  n& p: _( ?8 [- R
    错。如何理解公司的资产?
    4 h' S+ X7 s, ^+ c& R9 w2 r+ S. s# S* n4 t2 g, F( O, D  Z
    公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的 ...
    ' E% C! T, l7 a
    正是因为这样,才要搞清楚哪些资产是自己的钱来的,哪些不事。这是最基本的了。
  • TA的每日心情
    擦汗
    2026-3-17 22:01
  • 签到天数: 1133 天

    [LV.10]大乘

    17#
    发表于 2014-7-30 13:03:34 | 只看该作者
    本帖最后由 大黑蚊子 于 2014-7-30 13:07 编辑 / l# c2 U. X4 }) k: z
    然后203 发表于 2014-7-29 21:35 ' o! Q* G+ W8 W7 r9 `. y: I
    国内商业银行效率太低了。如果完全按照商业化要求来,可以大规模裁员。
    5 u. W, U, d% g* I9 s& ~  _2 L, w! ]6 `0 q% a9 y( z9 Z5 J
    老兄看看国开行如何? ...

    5 l! ]( p) C7 f4 D  A1 D5 |; s4 G( ^* F; |$ ?4 ^
    对于这种看法,呵呵~
    5 f+ R0 |. U: ?* C$ {$ r在全球主要经济体中,中国的银行系统是参与实体经济最充分的
  • TA的每日心情

    2019-4-29 10:00
  • 签到天数: 556 天

    [LV.9]渡劫

    18#
    发表于 2014-7-30 20:04:44 | 只看该作者
    大黑蚊子 发表于 2014-7-30 13:03 ( a& o8 b2 d( V
    对于这种看法,呵呵~+ N! s: b+ c7 _. ?- |
    在全球主要经济体中,中国的银行系统是参与实体经济最充分的 ...
    # Q4 }7 ~4 |# o% J% L8 k( E
    参与实体经济,很大一部分是地方融资平台和房地产吧
  • TA的每日心情
    慵懒
    昨天 19:35
  • 签到天数: 2251 天

    [LV.Master]无

    19#
    发表于 2014-7-31 09:05:25 | 只看该作者
    然后203 发表于 2014-7-30 20:04 " p+ A  R) c- c+ U3 B
    参与实体经济,很大一部分是地方融资平台和房地产吧
    5 d4 m3 l3 H5 ~. W/ C
    参与实体经济比例高,应该对应的是资产证券化程度低% |5 k+ o. I* g% g7 J
    跟参与到哪儿关系不大
  • TA的每日心情
    擦汗
    2026-3-17 22:01
  • 签到天数: 1133 天

    [LV.10]大乘

    20#
    发表于 2014-7-31 09:12:08 | 只看该作者
    常挨揍 发表于 2014-7-31 09:05
    & ]# ^+ i9 N1 h4 t; L/ o参与实体经济比例高,应该对应的是资产证券化程度低
    1 z+ W+ Q  v" K9 \/ s7 `( e跟参与到哪儿关系不大 ...

    3 e; V* \! y0 y) t7 v' @" B) D不完全是
    0 K; D' s# c/ P中国的银行,想要拿储户的钱炒点儿啥,比较困难
    7 T5 X/ q+ }( |" f% X. L3 @比如JP摩根在金属市场风声水起(不过现在大宗交易部门卖给Mercuria了),在中国就是不可想象的事情) {3 @6 V( w9 C" l5 m
    其他不说,你银行买卖金属库存,怎么开发票?

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