我也来谈金融业赚钱的秘密-普通商业银行的秘密

所以我才打高球

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看了河蚌的这篇文章，也想凑热闹谈一谈。
( u+ u5 o! w. P) L) j1 Whttp://www.aswetalk.org/bbs/thread-29584-1-1.html
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由于个人的原因对经济的研究仅限于2012年之前的积累。手头上储存的资料都是2012年以前的，就用这些老资料来看吧。

0 y- t# F# M( V/ _首先谈一下金融，一般来说，银行、保险、证券、信托、租赁、期货、基金、电子支付公司是金融市场的主要构成者。除了电子支付行业，这里面每个角色都有强大的参与一级市场的能力。我们一个一个说肯定不行，和河蚌一样，我先拿银行作为主要的分析目标吧。

手头收集了2010年一大票年报。我从中拿出农业银行的年报简单分析一下它的业务构成，再分析一下昆明机床2010年的年报，把两者可以进行对比的地方进行对比，就是这篇帖子的内容。

4 C- Q0 j/ m$ z; W, j& H- s- U我们先看农业银行，请注意，农业银行的数字单位是“百万元”。
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2010年，农业银行营业收入总计290,418百万元；其中，利息收入242,152百万元，手续费及各项佣金收入46,128百万元，其他非利息收入2,138百万元。

/ n/ p9 p6 ]) N$ m) B: r& c农业银行营业收入总计290,418百万元，2904亿。然后来看它的利润。

2010年，营业利润119,430百万元，扣除税金和相应费用，净利润为94,907百万元，949亿元！


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- t+ ^" f4 m+ J% t我们算一下净利率，32.6% 。天啊！净利率这么高，我们比一比同期制造业的收益情况吧。
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昆明机床是国内卧式镗床的老大哥，产品质量比沈机不知道强到哪里去，就和昆明机床比吧。

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2010年昆明机床取得营业收入1,597,705,267.19元，也就是15.97亿元；利润总额200,860,445.41元，也就是2亿元，净利润178,324,801.52元，也就是1.78亿元。

我们算一下净利率，11% 。11%，这已经是制造业难得一见的数字了，大家可以去看看沈机的报表，印象里是要低于4%的。大家分析制造业的净利率不要和其他那些不正经的企业去比，有些企业一边造机床一边搞房地产，两个业务混在一起扯呼自己的高端制造投资回报率高，太胡闹了。

5 W" g: c7 c% F8 |国内制造业普遍的净利率在7-11%之间，国外在3-5%之间。而金融机构30%的净利率是非常普遍的。
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是不是要得出结论，金融果然比实体制造来的好来的快呢？都去搞金融吧？
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5 _$ ^* F4 I$ ]$ A+ J5 e* G不对！等一下！这个帖子怎么就此结束？
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( W% H3 c+ b2 E0 m6 J% R9 Z我们要问一个问题，金融企业是靠什么赚钱的？金融，融的是金，融的是钱，自然是靠钱来赚钱。世界上所有一切的金融都最终都必然传递到实业，靠放贷给实业公司分享实体经济的利润空间生存的，如果金融公司超过实业的利润，那么实业怎么活？凡事要刨根问底，这不符合常理！
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! X7 a- @; R3 ~0 Z5 ?# V# S* d我们继续看。

银行为什么能放贷，因为它收了我们的钱（我们往银行存了钱）。银行报表的负债就是我们的钱的总额，来看资产负债表：
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2010年农业银行总付息资产8,919,066百万元，8.9万亿元！需要向储户支付的利息是115,508百万元，0.1万亿元，1155亿元！
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基本上就是1%的利息，考虑到大众有存活期的，有存定期的，复合利息1%的样子哈，这是它的复合融资成本。

: |- M0 _' R5 e; G我们看它的生息资产：9,420,428百万元！其中，存放央行的款项为1,641,248百万元，这个数字除以生息资产正好是17%，说明当年央行的存款准备金率是17%哈； 总生息收入为357,660百万元，0.35万亿，3576亿元！
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0 K3 `4 c! ^, R+ S6 ]  E收入减去成本，3576-1155=2421 （亿元）。还记得刚才我们所提到的农行利息收入吗，242,152百万元，对的上。

+ N4 X$ y* V/ a大家看出什么问题来没有？

- {3 R1 k; }3 O/ ?4 u: b3 c+ X& x0 k) i没错！

银行真实的收入是靠其巨型的贷款额度获得的，它是资产管理者。吃的是利差空间。

我们算一下其真实的资产收益率， 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率。8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。
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举一个虚拟的例子，昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司，年终可以挣得11%的利润。
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4 \! C* e" R# i) a轻资产，全现金，这就是金融的秘密。

白羽赤焰

我有一个新手问题，金融业的净利润率这么高，那做实业的人岂不是越来越少？

lorry

银行讲究高杠杆获利方式，不愿意扩大股本。农行的资金成本真低啊。

所以我才打高球

白羽赤焰 发表于 2014-7-29 13:42
我有一个新手问题，金融业的净利润率这么高，那做实业的人岂不是越来越少？ ...

$ N+ L% x/ c% _我前半段写出来的这个其实是个幌子，你看后面写的：

9 m3 F" W8 _1 H- D* O  e$ G5 y8 E& B1 D我们算一下其（农行）真实的资产收益率， 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率，农行放贷了那么多钱，赚得了这么多利息。

: x! [) T- S; X* [5 w8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。

所以说，其实它真正的净利率是2.5%，而不是30% 。它的30%是2904亿扣除税金和相应费用所剩下的949亿元相除得来的。但是并不是说银行利用了2421亿元赚到了949亿净利润，实际上是银行利用了8.9万亿元赚到了2421亿元利息，扣除各种费用，得到了949亿净利润，他的真实净利率肯定要低于2.5%的。

( K$ `: `  G) c& Z: O1 C所以我们可以说“昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司，年终可以挣得11%的利润。”

穿着裤衩裸奔

大斗进小斗出

所以我才打高球

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补充一下工商银行吧。
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2 V6 G/ o* R: ~( C4 W2010年，工商银行：
营业收入303,749百万元，3037亿元；
6 L# i  A  U6 H# P- n* u4 P9 D净利润166,025百万元，1660亿元；

/ J( u* E9 a4 Q; _生息总资产12,431,871百万元，12.4万亿元；放贷利息收入：462,762百万元，4628亿元；
! r4 L2 D% L" P; L& {0 X  o付息总资产11,601,100百万元，11.6万亿元；收蓄利息支出：159,013百万元，1590亿元；
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  W3 n5 q+ n# I& W利息净收入303,749百万元，3037亿元；
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8 Y- f& |* T; a! D6 ~# y7 w0 r它用了12.4万亿花了一年时间赚了3037亿，很多吗？
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2.4%而已，绝大多数公司都比它厉害多呢。
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常挨揍

所以我才打高球 发表于 2014-7-29 16:23
# U6 U7 c/ L% z" V7 A7 K! j补充一下工商银行吧。
+ G8 o0 X: |4 l* K( L/ m
2010年，工商银行：

, w0 u: ]# u2 p' L/ j" d所长又跑出来误导
资产巨大是银行行业特征，比其他类型公司高一个数量级，单按资产规模排的话，前100都难得有其他公司混进来。
比如中国石油，总资产2.3万亿，与美孚资产规模相当，比“爱存不存”18.9万亿......

最根本的还是银行报表与一般公司报表完全是两回事

所以我才打高球

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常挨揍 发表于 2014-7-29 20:27
) ~- `' j" D+ v3 }. i所长又跑出来误导
资产巨大是银行行业特征，比其他类型公司高一个数量级，单按资产规模排的话，前 ...

; X6 I' E$ j: I( f5 H我说的不就是这个意思吗。
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如果光看银行的收入和利润，就会产生金融比实业赚的多这样的看法，所以必须要看银行使用了多少资产参与了他的盈利，对比公司它要高出好几个数量级，当然在收入和利润上有这种作为了。所谓金融比实业赚的多，就是因为这种层面的误解。

$ H  C" V% D+ }/ |+ F8 q) y所以要分析金融是不是真的比实业赚的多，首先要看它动用了多少创造利润的资产，自然需要比较总生息资产了。

这哪里是误导？

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常挨揍

所以我才打高球 发表于 2014-7-29 21:08
6 m2 y, q: s' F4 M  w: _9 }* p我说的不就是这个意思吗。
# z1 ?5 b* K7 {! y# t! u# R# x* D, \
' d$ ~3 _- z4 C- L如果光看银行的收入和利润，就会产生金融比实业赚的多这样的看法，所以必须要 ...

写得太磨牙咯

所以我才打高球

常挨揍 发表于 2014-7-29 21:18
  s+ I$ f, X2 Y, V; D8 c+ e写得太磨牙咯

# k5 E8 I" y% ^+ [- l没事，看个大概就行。
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然后203

国内商业银行效率太低了。如果完全按照商业化要求来，可以大规模裁员。

8 ?4 t# a$ t0 v1 r& o  O( J老兄看看国开行如何？

仁

不同行业的资产构成相差太多，盈利和总资产的比例说明不了什么问题。

所以我才打高球

仁 发表于 2014-7-29 23:03
不同行业的资产构成相差太多，盈利和总资产的比例说明不了什么问题。

( X; ?) b7 n+ _7 }$ b" k错。如何理解公司的资产？

8 _- w' P! g" L3 a% `# _3 l# F公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的。
* F. ^; x7 {0 C! {2 G, M
机床厂的土地、厂房、设备都是为了生产机床产品~进行销售~获得盈利。

* T3 [$ J8 b* q银行的资产绝大多数是现金，靠放贷这些现金所获得的利息盈利。

5 R# d7 J( Y2 ^$ L4 n. _# w9 d: @公司的资产=公司盈利的工具。

料理鼠王

所长英明，只是最大的原因是金融行业的垄断。也有稳定的考虑。否则大家没理由放弃这样的低成本融资。

niuph

涨知识了，赞

仁

所以我才打高球 发表于 2014-7-29 23:13
0 }! |- a8 N& L  E$ }错。如何理解公司的资产？
' x" ^9 E" S4 X# |# q
$ m2 L$ N$ a8 g' [公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的 ...

" E$ x9 g/ r8 e- E) D正是因为这样，才要搞清楚哪些资产是自己的钱来的，哪些不事。这是最基本的了。

大黑蚊子

然后203 发表于 2014-7-29 21:35
国内商业银行效率太低了。如果完全按照商业化要求来，可以大规模裁员。

老兄看看国开行如何？ ...

对于这种看法，呵呵~
0 t- U& U+ @$ [7 ]3 ^' w在全球主要经济体中，中国的银行系统是参与实体经济最充分的

然后203

大黑蚊子 发表于 2014-7-30 13:03
对于这种看法，呵呵~
在全球主要经济体中，中国的银行系统是参与实体经济最充分的 ...

参与实体经济，很大一部分是地方融资平台和房地产吧

常挨揍

然后203 发表于 2014-7-30 20:04
; s5 s: {/ g& h3 X# A参与实体经济，很大一部分是地方融资平台和房地产吧

4 ?1 L* r- J' _1 W0 F参与实体经济比例高，应该对应的是资产证券化程度低
跟参与到哪儿关系不大

大黑蚊子

常挨揍 发表于 2014-7-31 09:05
' s. x/ U( \5 \# h+ }参与实体经济比例高，应该对应的是资产证券化程度低
, A8 P7 Y# f' t- z* S4 w$ R* [跟参与到哪儿关系不大 ...

9 B( C6 E1 _( U% |不完全是
中国的银行，想要拿储户的钱炒点儿啥，比较困难
; b% `4 V3 ?6 [/ y比如JP摩根在金属市场风声水起（不过现在大宗交易部门卖给Mercuria了），在中国就是不可想象的事情
其他不说，你银行买卖金属库存，怎么开发票？