我也来谈金融业赚钱的秘密-普通商业银行的秘密

所以我才打高球

$ e+ w( X& n2 n+ m看了河蚌的这篇文章，也想凑热闹谈一谈。
http://www.aswetalk.org/bbs/thread-29584-1-1.html

  o! q; f0 F* L2 O  F$ s由于个人的原因对经济的研究仅限于2012年之前的积累。手头上储存的资料都是2012年以前的，就用这些老资料来看吧。
, h: U" {, z1 ]
  U5 O+ q5 ^5 N% Z8 {首先谈一下金融，一般来说，银行、保险、证券、信托、租赁、期货、基金、电子支付公司是金融市场的主要构成者。除了电子支付行业，这里面每个角色都有强大的参与一级市场的能力。我们一个一个说肯定不行，和河蚌一样，我先拿银行作为主要的分析目标吧。
' V" Q6 Q, g/ o; w$ J# b
手头收集了2010年一大票年报。我从中拿出农业银行的年报简单分析一下它的业务构成，再分析一下昆明机床2010年的年报，把两者可以进行对比的地方进行对比，就是这篇帖子的内容。

! B+ g, ]0 j# J7 [0 o) H" N9 L" J我们先看农业银行，请注意，农业银行的数字单位是“百万元”。

2010年，农业银行营业收入总计290,418百万元；其中，利息收入242,152百万元，手续费及各项佣金收入46,128百万元，其他非利息收入2,138百万元。

4 o( w. D% p; m7 H农业银行营业收入总计290,418百万元，2904亿。然后来看它的利润。

2010年，营业利润119,430百万元，扣除税金和相应费用，净利润为94,907百万元，949亿元！

# w/ B1 x  B- J0 N" d" `! J  U

! W; K0 N9 Z/ T3 j* K7 \我们算一下净利率，32.6% 。天啊！净利率这么高，我们比一比同期制造业的收益情况吧。
5 F& r! r4 w0 U. R4 F
( e/ b2 W- r# ~7 T( t/ G昆明机床是国内卧式镗床的老大哥，产品质量比沈机不知道强到哪里去，就和昆明机床比吧。
; v/ Q/ ~2 q3 m. v+ w6 W: m! ~
% M1 Q+ G( {. c( ^% |+ E. H2 L8 A% _& k

$ o8 f4 J; x# A" E4 p5 p% w2010年昆明机床取得营业收入1,597,705,267.19元，也就是15.97亿元；利润总额200,860,445.41元，也就是2亿元，净利润178,324,801.52元，也就是1.78亿元。

. W  o6 W% `3 O: U1 [/ _我们算一下净利率，11% 。11%，这已经是制造业难得一见的数字了，大家可以去看看沈机的报表，印象里是要低于4%的。大家分析制造业的净利率不要和其他那些不正经的企业去比，有些企业一边造机床一边搞房地产，两个业务混在一起扯呼自己的高端制造投资回报率高，太胡闹了。
$ P) w' s9 ^) `, i5 M. J) h. l
- D! p% y6 m( @5 z6 K国内制造业普遍的净利率在7-11%之间，国外在3-5%之间。而金融机构30%的净利率是非常普遍的。

3 h. `& ^8 r; S# Z8 c$ \是不是要得出结论，金融果然比实体制造来的好来的快呢？都去搞金融吧？
  l/ D+ o% N5 N! Q, i6 ?
不对！等一下！这个帖子怎么就此结束？
& l# _: b8 e9 }
7 `* @$ C1 w; c7 i8 F( u& j我们要问一个问题，金融企业是靠什么赚钱的？金融，融的是金，融的是钱，自然是靠钱来赚钱。世界上所有一切的金融都最终都必然传递到实业，靠放贷给实业公司分享实体经济的利润空间生存的，如果金融公司超过实业的利润，那么实业怎么活？凡事要刨根问底，这不符合常理！

' _0 Q/ o2 p: L1 \我们继续看。
0 u/ n" n1 e8 ]# r
银行为什么能放贷，因为它收了我们的钱（我们往银行存了钱）。银行报表的负债就是我们的钱的总额，来看资产负债表：


$ Y: u  n7 w% y% P: Q, M
6 g  O" L1 X# ]2010年农业银行总付息资产8,919,066百万元，8.9万亿元！需要向储户支付的利息是115,508百万元，0.1万亿元，1155亿元！
% P8 {( c5 u: H+ [; v
基本上就是1%的利息，考虑到大众有存活期的，有存定期的，复合利息1%的样子哈，这是它的复合融资成本。

我们看它的生息资产：9,420,428百万元！其中，存放央行的款项为1,641,248百万元，这个数字除以生息资产正好是17%，说明当年央行的存款准备金率是17%哈； 总生息收入为357,660百万元，0.35万亿，3576亿元！
; S& P% n2 f9 y4 C6 G% u6 a# o
% m& N4 J) T5 W4 G收入减去成本，3576-1155=2421 （亿元）。还记得刚才我们所提到的农行利息收入吗，242,152百万元，对的上。
! a, L; R; q2 ^% Z. m2 w( b
大家看出什么问题来没有？
9 G+ E1 H& k7 O. J  @
! a  n5 e/ R$ B" Q没错！
& G& N/ E: c3 G, S) z2 @5 O. e
银行真实的收入是靠其巨型的贷款额度获得的，它是资产管理者。吃的是利差空间。

我们算一下其真实的资产收益率， 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率。8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。
# R3 l& D2 f5 L2 P! E
& S- {, K2 F; G0 e8 f. w举一个虚拟的例子，昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司，年终可以挣得11%的利润。
0 `4 l" M" e4 n3 V' \+ \5 T
轻资产，全现金，这就是金融的秘密。

白羽赤焰

我有一个新手问题，金融业的净利润率这么高，那做实业的人岂不是越来越少？

lorry

银行讲究高杠杆获利方式，不愿意扩大股本。农行的资金成本真低啊。

所以我才打高球

白羽赤焰 发表于 2014-7-29 13:42
. C% x/ H: o4 z* [: Q7 j我有一个新手问题，金融业的净利润率这么高，那做实业的人岂不是越来越少？ ...

我前半段写出来的这个其实是个幌子，你看后面写的：

+ j% x; |4 D- o6 {/ H7 v我们算一下其（农行）真实的资产收益率， 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率，农行放贷了那么多钱，赚得了这么多利息。
3 X0 G2 v  @0 A& J/ F/ B
8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。
" `# i* i% i! j0 O9 o
所以说，其实它真正的净利率是2.5%，而不是30% 。它的30%是2904亿扣除税金和相应费用所剩下的949亿元相除得来的。但是并不是说银行利用了2421亿元赚到了949亿净利润，实际上是银行利用了8.9万亿元赚到了2421亿元利息，扣除各种费用，得到了949亿净利润，他的真实净利率肯定要低于2.5%的。

: b" [) n/ {2 Q+ a$ y所以我们可以说“昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司，年终可以挣得11%的利润。”

穿着裤衩裸奔

大斗进小斗出

所以我才打高球

* m. m4 N7 L( c/ \' y3 L' y补充一下工商银行吧。
9 w2 G# ?& J% o, m5 ?  W
2010年，工商银行：
  j* N+ p0 W5 K* k3 b% M5 I0 v' d营业收入303,749百万元，3037亿元；
净利润166,025百万元，1660亿元；
: L- _( y& X; U0 U
生息总资产12,431,871百万元，12.4万亿元；放贷利息收入：462,762百万元，4628亿元；
付息总资产11,601,100百万元，11.6万亿元；收蓄利息支出：159,013百万元，1590亿元；
0 |: Q" e3 R5 ]# X+ ]$ C1 R  c
9 a# {" F8 r) N3 s9 |3 r% `利息净收入303,749百万元，3037亿元；

8 X+ F8 U! v5 ~. m9 w它用了12.4万亿花了一年时间赚了3037亿，很多吗？
7 g) }: C% I: Z0 T
2.4%而已，绝大多数公司都比它厉害多呢。
* a# W0 y# a# G

常挨揍

所以我才打高球 发表于 2014-7-29 16:23
& [# A5 u& G7 g. Q2 m" e补充一下工商银行吧。

  b& }  W- D& |3 h! J8 l* r2010年，工商银行：

1 {- k2 {# ?. w* i9 ?4 L) b5 T7 K所长又跑出来误导
/ M/ O4 d# S; p5 l8 o( z, p* R资产巨大是银行行业特征，比其他类型公司高一个数量级，单按资产规模排的话，前100都难得有其他公司混进来。
比如中国石油，总资产2.3万亿，与美孚资产规模相当，比“爱存不存”18.9万亿......
6 D3 }/ E2 G( R* e' P3 N/ O
最根本的还是银行报表与一般公司报表完全是两回事

所以我才打高球

/ v7 B" S( ]8 y" T7 x: a6 F

常挨揍 发表于 2014-7-29 20:27
: b" C* H, L9 ?' `7 W所长又跑出来误导
4 S" N  {& J0 N5 F6 Z$ g资产巨大是银行行业特征，比其他类型公司高一个数量级，单按资产规模排的话，前 ...

我说的不就是这个意思吗。
4 q! j  b% ~' g$ O
如果光看银行的收入和利润，就会产生金融比实业赚的多这样的看法，所以必须要看银行使用了多少资产参与了他的盈利，对比公司它要高出好几个数量级，当然在收入和利润上有这种作为了。所谓金融比实业赚的多，就是因为这种层面的误解。

所以要分析金融是不是真的比实业赚的多，首先要看它动用了多少创造利润的资产，自然需要比较总生息资产了。

4 Z) j# t4 H# P" {  K3 T0 A: |这哪里是误导？

常挨揍

所以我才打高球 发表于 2014-7-29 21:08
9 Y/ T7 q( P+ w7 x1 I8 I7 X; ]0 U我说的不就是这个意思吗。
" V$ F  o5 u+ s) t
1 W: X5 c$ E% D+ d; r如果光看银行的收入和利润，就会产生金融比实业赚的多这样的看法，所以必须要 ...

) e0 v# E* \2 {3 x8 E: b写得太磨牙咯

所以我才打高球

常挨揍 发表于 2014-7-29 21:18
) ^/ E4 |; e6 L% K写得太磨牙咯

没事，看个大概就行。

然后203

国内商业银行效率太低了。如果完全按照商业化要求来，可以大规模裁员。

老兄看看国开行如何？

仁

不同行业的资产构成相差太多，盈利和总资产的比例说明不了什么问题。

所以我才打高球

仁 发表于 2014-7-29 23:03
不同行业的资产构成相差太多，盈利和总资产的比例说明不了什么问题。

错。如何理解公司的资产？
- p9 U" B0 f1 M& v
公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的。
& W; g# h! A6 ]4 R8 ^8 ^: v
机床厂的土地、厂房、设备都是为了生产机床产品~进行销售~获得盈利。

银行的资产绝大多数是现金，靠放贷这些现金所获得的利息盈利。

4 A0 X& P' n' W- d公司的资产=公司盈利的工具。

料理鼠王

所长英明，只是最大的原因是金融行业的垄断。也有稳定的考虑。否则大家没理由放弃这样的低成本融资。

niuph

涨知识了，赞

仁

所以我才打高球 发表于 2014-7-29 23:13
! G! Z1 U' Q# |! x" W( s7 }错。如何理解公司的资产？

+ k0 V. z' L% k$ f  s3 B公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的 ...

4 P% n5 A% y; Z- B" r正是因为这样，才要搞清楚哪些资产是自己的钱来的，哪些不事。这是最基本的了。

大黑蚊子

# ~& i; p" {2 P( p+ d: x2 y4 B

然后203 发表于 2014-7-29 21:35
; t1 g: a( Q# \( w) t国内商业银行效率太低了。如果完全按照商业化要求来，可以大规模裁员。
! J' ^0 T6 o7 S$ ^8 y( U
) m" K" v# D0 b2 W老兄看看国开行如何？ ...

* l2 X7 f3 k2 T4 i% P( p4 k对于这种看法，呵呵~
/ x5 ^2 K4 N7 t& N. g& l在全球主要经济体中，中国的银行系统是参与实体经济最充分的

然后203

大黑蚊子 发表于 2014-7-30 13:03
. m! V. _% X# _8 F& q  Y对于这种看法，呵呵~
3 I0 a( _/ q; G6 U# c0 N在全球主要经济体中，中国的银行系统是参与实体经济最充分的 ...

% |5 x& c' X% B参与实体经济，很大一部分是地方融资平台和房地产吧

常挨揍

然后203 发表于 2014-7-30 20:04
参与实体经济，很大一部分是地方融资平台和房地产吧

6 k" K! O9 |5 W/ v参与实体经济比例高，应该对应的是资产证券化程度低
跟参与到哪儿关系不大

大黑蚊子

常挨揍 发表于 2014-7-31 09:05
参与实体经济比例高，应该对应的是资产证券化程度低
1 i, ?! x% }8 J2 X* a- M+ D跟参与到哪儿关系不大 ...

不完全是
8 `, m: X3 M- c中国的银行，想要拿储户的钱炒点儿啥，比较困难
比如JP摩根在金属市场风声水起（不过现在大宗交易部门卖给Mercuria了），在中国就是不可想象的事情
# D7 z6 [8 V) O) M2 h其他不说，你银行买卖金属库存，怎么开发票？