我也来谈金融业赚钱的秘密-普通商业银行的秘密

所以我才打高球

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看了河蚌的这篇文章，也想凑热闹谈一谈。
# ], f: T6 A; A& Dhttp://www.aswetalk.org/bbs/thread-29584-1-1.html
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由于个人的原因对经济的研究仅限于2012年之前的积累。手头上储存的资料都是2012年以前的，就用这些老资料来看吧。
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首先谈一下金融，一般来说，银行、保险、证券、信托、租赁、期货、基金、电子支付公司是金融市场的主要构成者。除了电子支付行业，这里面每个角色都有强大的参与一级市场的能力。我们一个一个说肯定不行，和河蚌一样，我先拿银行作为主要的分析目标吧。

- ?8 F) z3 G2 z1 m/ d+ Y手头收集了2010年一大票年报。我从中拿出农业银行的年报简单分析一下它的业务构成，再分析一下昆明机床2010年的年报，把两者可以进行对比的地方进行对比，就是这篇帖子的内容。

$ S" o0 g+ b" Q0 o, O' Z3 Y( `2 m我们先看农业银行，请注意，农业银行的数字单位是“百万元”。
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; U; I# a8 J9 A2010年，农业银行营业收入总计290,418百万元；其中，利息收入242,152百万元，手续费及各项佣金收入46,128百万元，其他非利息收入2,138百万元。

; C6 N! l8 \* ?# z- U农业银行营业收入总计290,418百万元，2904亿。然后来看它的利润。
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2010年，营业利润119,430百万元，扣除税金和相应费用，净利润为94,907百万元，949亿元！

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9 ~8 Q' M" u4 v" e我们算一下净利率，32.6% 。天啊！净利率这么高，我们比一比同期制造业的收益情况吧。
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昆明机床是国内卧式镗床的老大哥，产品质量比沈机不知道强到哪里去，就和昆明机床比吧。
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: L1 o5 w3 {6 w% b! V4 s, g2010年昆明机床取得营业收入1,597,705,267.19元，也就是15.97亿元；利润总额200,860,445.41元，也就是2亿元，净利润178,324,801.52元，也就是1.78亿元。
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0 `/ U( I- |: F- j/ x* f我们算一下净利率，11% 。11%，这已经是制造业难得一见的数字了，大家可以去看看沈机的报表，印象里是要低于4%的。大家分析制造业的净利率不要和其他那些不正经的企业去比，有些企业一边造机床一边搞房地产，两个业务混在一起扯呼自己的高端制造投资回报率高，太胡闹了。

& e' k" E# ^/ c$ B国内制造业普遍的净利率在7-11%之间，国外在3-5%之间。而金融机构30%的净利率是非常普遍的。
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& A' L3 n4 R9 b% c是不是要得出结论，金融果然比实体制造来的好来的快呢？都去搞金融吧？
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# J& W  s+ I, S/ D7 m8 W* Q不对！等一下！这个帖子怎么就此结束？

0 e' j9 N- O/ o( G我们要问一个问题，金融企业是靠什么赚钱的？金融，融的是金，融的是钱，自然是靠钱来赚钱。世界上所有一切的金融都最终都必然传递到实业，靠放贷给实业公司分享实体经济的利润空间生存的，如果金融公司超过实业的利润，那么实业怎么活？凡事要刨根问底，这不符合常理！
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我们继续看。
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银行为什么能放贷，因为它收了我们的钱（我们往银行存了钱）。银行报表的负债就是我们的钱的总额，来看资产负债表：


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2010年农业银行总付息资产8,919,066百万元，8.9万亿元！需要向储户支付的利息是115,508百万元，0.1万亿元，1155亿元！

基本上就是1%的利息，考虑到大众有存活期的，有存定期的，复合利息1%的样子哈，这是它的复合融资成本。

我们看它的生息资产：9,420,428百万元！其中，存放央行的款项为1,641,248百万元，这个数字除以生息资产正好是17%，说明当年央行的存款准备金率是17%哈； 总生息收入为357,660百万元，0.35万亿，3576亿元！
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/ M1 [) b$ V& h6 A! w) }+ B收入减去成本，3576-1155=2421 （亿元）。还记得刚才我们所提到的农行利息收入吗，242,152百万元，对的上。

6 ~# o! V) L2 J$ t大家看出什么问题来没有？

0 [$ x9 b/ Y1 u' j% d( S% Q# M没错！

# p- r; W. c% j% T" d' O银行真实的收入是靠其巨型的贷款额度获得的，它是资产管理者。吃的是利差空间。

我们算一下其真实的资产收益率， 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率。8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。
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举一个虚拟的例子，昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司，年终可以挣得11%的利润。

$ o" m% p4 g* Y) F: |5 i7 z轻资产，全现金，这就是金融的秘密。

白羽赤焰

我有一个新手问题，金融业的净利润率这么高，那做实业的人岂不是越来越少？

lorry

银行讲究高杠杆获利方式，不愿意扩大股本。农行的资金成本真低啊。

所以我才打高球

白羽赤焰 发表于 2014-7-29 13:42
% ?6 g) k1 z0 f- t我有一个新手问题，金融业的净利润率这么高，那做实业的人岂不是越来越少？ ...

我前半段写出来的这个其实是个幌子，你看后面写的：

  c- D6 F% G# H( k/ F& ?我们算一下其（农行）真实的资产收益率， 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率，农行放贷了那么多钱，赚得了这么多利息。
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8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。

6 c: T/ Q  c9 {所以说，其实它真正的净利率是2.5%，而不是30% 。它的30%是2904亿扣除税金和相应费用所剩下的949亿元相除得来的。但是并不是说银行利用了2421亿元赚到了949亿净利润，实际上是银行利用了8.9万亿元赚到了2421亿元利息，扣除各种费用，得到了949亿净利润，他的真实净利率肯定要低于2.5%的。
! P4 r. `$ G5 V* b, ^, J+ Q
; M" |: p4 M/ F0 R所以我们可以说“昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司，年终可以挣得11%的利润。”

穿着裤衩裸奔

大斗进小斗出

所以我才打高球

; G3 }5 W" i: u! F
7 b& A( W. G1 m4 q7 Y9 Y补充一下工商银行吧。

' o, Q- R0 E! J2 X5 F3 N# b& |! w2010年，工商银行：
! A) x" _2 |8 [9 Y营业收入303,749百万元，3037亿元；
' q4 P( c; Q5 E' `$ I! {净利润166,025百万元，1660亿元；
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生息总资产12,431,871百万元，12.4万亿元；放贷利息收入：462,762百万元，4628亿元；
付息总资产11,601,100百万元，11.6万亿元；收蓄利息支出：159,013百万元，1590亿元；

3 _4 |! B. F( P1 i9 V1 w' z利息净收入303,749百万元，3037亿元；

它用了12.4万亿花了一年时间赚了3037亿，很多吗？

2.4%而已，绝大多数公司都比它厉害多呢。

" {, g, _) Z$ S% @" }

常挨揍

所以我才打高球 发表于 2014-7-29 16:23
7 G' l" K$ w; z* L6 s, b4 Q! [补充一下工商银行吧。

2010年，工商银行：

- u% {' B/ s; ^4 Z, H8 A所长又跑出来误导
& s( B1 A" X0 b! U5 K% D4 W资产巨大是银行行业特征，比其他类型公司高一个数量级，单按资产规模排的话，前100都难得有其他公司混进来。
5 p' M4 e, N5 ^4 W  G7 d& B比如中国石油，总资产2.3万亿，与美孚资产规模相当，比“爱存不存”18.9万亿......
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9 C3 o+ B& `, f0 g$ Q7 w" W' z最根本的还是银行报表与一般公司报表完全是两回事

所以我才打高球

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常挨揍 发表于 2014-7-29 20:27
6 P* Y- d$ l3 K( X$ o2 u所长又跑出来误导
资产巨大是银行行业特征，比其他类型公司高一个数量级，单按资产规模排的话，前 ...

/ t5 D9 L4 P) D2 e8 ]* o& A我说的不就是这个意思吗。

如果光看银行的收入和利润，就会产生金融比实业赚的多这样的看法，所以必须要看银行使用了多少资产参与了他的盈利，对比公司它要高出好几个数量级，当然在收入和利润上有这种作为了。所谓金融比实业赚的多，就是因为这种层面的误解。

7 [+ j7 x+ k8 E( ~" m所以要分析金融是不是真的比实业赚的多，首先要看它动用了多少创造利润的资产，自然需要比较总生息资产了。

这哪里是误导？
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常挨揍

所以我才打高球 发表于 2014-7-29 21:08
我说的不就是这个意思吗。

如果光看银行的收入和利润，就会产生金融比实业赚的多这样的看法，所以必须要 ...

  y/ p. p5 V! R0 e7 h; L8 Z写得太磨牙咯

所以我才打高球

常挨揍 发表于 2014-7-29 21:18
写得太磨牙咯

4 H  z8 s1 n6 `+ }  q: ?没事，看个大概就行。
6 p, X0 H$ |" b

然后203

国内商业银行效率太低了。如果完全按照商业化要求来，可以大规模裁员。
  V3 U) n" m! K/ w7 o
老兄看看国开行如何？

仁

不同行业的资产构成相差太多，盈利和总资产的比例说明不了什么问题。

所以我才打高球

仁 发表于 2014-7-29 23:03
不同行业的资产构成相差太多，盈利和总资产的比例说明不了什么问题。

- D$ T- h& z/ V/ r3 Q错。如何理解公司的资产？
6 I+ r. g. f' J4 D, L# D
$ T6 H$ j0 c) ~( ?" H% {% ?公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的。

3 _- b  g% P( ?4 ^1 D# S1 U! n  R机床厂的土地、厂房、设备都是为了生产机床产品~进行销售~获得盈利。
/ P, S4 N& u  v, ?' X1 t/ P' L
( b9 g; V) c  h" ^6 m2 G% r) x1 N银行的资产绝大多数是现金，靠放贷这些现金所获得的利息盈利。

$ v* ?$ Q9 S6 k  n  I# h公司的资产=公司盈利的工具。

料理鼠王

所长英明，只是最大的原因是金融行业的垄断。也有稳定的考虑。否则大家没理由放弃这样的低成本融资。

niuph

涨知识了，赞

仁

所以我才打高球 发表于 2014-7-29 23:13
! n4 b' }0 e. C) a8 P& v错。如何理解公司的资产？
0 M( u  r& d, W/ E5 J1 p
公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的 ...

" M/ y6 n( l. x$ T( J+ s正是因为这样，才要搞清楚哪些资产是自己的钱来的，哪些不事。这是最基本的了。

大黑蚊子

  o# i# u" G, t! [) _! E" R/ \5 R

然后203 发表于 2014-7-29 21:35
: P% W' q9 |! k; C国内商业银行效率太低了。如果完全按照商业化要求来，可以大规模裁员。

' p, G/ H7 m9 |2 D4 m3 k$ o$ Y老兄看看国开行如何？ ...

2 @! u" ]# V# }4 @
对于这种看法，呵呵~
在全球主要经济体中，中国的银行系统是参与实体经济最充分的

然后203

大黑蚊子 发表于 2014-7-30 13:03
对于这种看法，呵呵~
$ X, V. v3 T, ?7 t( z6 r1 b# i  O- V在全球主要经济体中，中国的银行系统是参与实体经济最充分的 ...

$ k5 f! ~  R2 F; i( t- D参与实体经济，很大一部分是地方融资平台和房地产吧

常挨揍

然后203 发表于 2014-7-30 20:04
  u( R3 n' U' {( Y% s. h参与实体经济，很大一部分是地方融资平台和房地产吧

6 j. U7 v$ E& C3 Z参与实体经济比例高，应该对应的是资产证券化程度低
. S% ?, ~+ [) L4 i: O$ `4 C) h7 f( O跟参与到哪儿关系不大

大黑蚊子

常挨揍 发表于 2014-7-31 09:05
参与实体经济比例高，应该对应的是资产证券化程度低
跟参与到哪儿关系不大 ...

1 d$ C9 ^+ N" ?3 X# u不完全是
1 D5 }0 P$ B7 |, a) b6 K$ f中国的银行，想要拿储户的钱炒点儿啥，比较困难
; R! }4 B% i# N* b8 ?) x比如JP摩根在金属市场风声水起（不过现在大宗交易部门卖给Mercuria了），在中国就是不可想象的事情
其他不说，你银行买卖金属库存，怎么开发票？