我也来谈金融业赚钱的秘密-普通商业银行的秘密

所以我才打高球

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看了河蚌的这篇文章，也想凑热闹谈一谈。
http://www.aswetalk.org/bbs/thread-29584-1-1.html

7 h! X0 M( s. F, o由于个人的原因对经济的研究仅限于2012年之前的积累。手头上储存的资料都是2012年以前的，就用这些老资料来看吧。
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4 d& n1 h" l) C/ P1 q/ L7 m( K首先谈一下金融，一般来说，银行、保险、证券、信托、租赁、期货、基金、电子支付公司是金融市场的主要构成者。除了电子支付行业，这里面每个角色都有强大的参与一级市场的能力。我们一个一个说肯定不行，和河蚌一样，我先拿银行作为主要的分析目标吧。

手头收集了2010年一大票年报。我从中拿出农业银行的年报简单分析一下它的业务构成，再分析一下昆明机床2010年的年报，把两者可以进行对比的地方进行对比，就是这篇帖子的内容。

3 R4 ^9 D4 a! ]$ ]我们先看农业银行，请注意，农业银行的数字单位是“百万元”。

' A" N  l: x( F+ z) U9 K2010年，农业银行营业收入总计290,418百万元；其中，利息收入242,152百万元，手续费及各项佣金收入46,128百万元，其他非利息收入2,138百万元。
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农业银行营业收入总计290,418百万元，2904亿。然后来看它的利润。
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8 B9 U! B$ Y" ~: Y( T$ N9 F" A0 z2010年，营业利润119,430百万元，扣除税金和相应费用，净利润为94,907百万元，949亿元！
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8 P: [5 l! {7 w, m5 C" ]
7 u$ O9 i4 U1 v) f7 V我们算一下净利率，32.6% 。天啊！净利率这么高，我们比一比同期制造业的收益情况吧。

& G1 E; K$ p0 [$ y% B' n昆明机床是国内卧式镗床的老大哥，产品质量比沈机不知道强到哪里去，就和昆明机床比吧。


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- V' y2 u" b& b) N( u8 r2010年昆明机床取得营业收入1,597,705,267.19元，也就是15.97亿元；利润总额200,860,445.41元，也就是2亿元，净利润178,324,801.52元，也就是1.78亿元。
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: c8 `+ O) Z$ A: f5 X; f" V我们算一下净利率，11% 。11%，这已经是制造业难得一见的数字了，大家可以去看看沈机的报表，印象里是要低于4%的。大家分析制造业的净利率不要和其他那些不正经的企业去比，有些企业一边造机床一边搞房地产，两个业务混在一起扯呼自己的高端制造投资回报率高，太胡闹了。
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9 M" a: d& L+ j8 O, [$ M1 l2 R国内制造业普遍的净利率在7-11%之间，国外在3-5%之间。而金融机构30%的净利率是非常普遍的。

2 V, h2 d7 X0 H- o& A( }& Y是不是要得出结论，金融果然比实体制造来的好来的快呢？都去搞金融吧？

不对！等一下！这个帖子怎么就此结束？

我们要问一个问题，金融企业是靠什么赚钱的？金融，融的是金，融的是钱，自然是靠钱来赚钱。世界上所有一切的金融都最终都必然传递到实业，靠放贷给实业公司分享实体经济的利润空间生存的，如果金融公司超过实业的利润，那么实业怎么活？凡事要刨根问底，这不符合常理！

我们继续看。
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; W! o0 j- ~  {9 O银行为什么能放贷，因为它收了我们的钱（我们往银行存了钱）。银行报表的负债就是我们的钱的总额，来看资产负债表：

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: k- O. Y( Y- w$ f3 c2010年农业银行总付息资产8,919,066百万元，8.9万亿元！需要向储户支付的利息是115,508百万元，0.1万亿元，1155亿元！
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) |& Q+ k- p$ r8 ?# D4 Y( S7 v基本上就是1%的利息，考虑到大众有存活期的，有存定期的，复合利息1%的样子哈，这是它的复合融资成本。

; u, }2 @' {, Z/ P0 D我们看它的生息资产：9,420,428百万元！其中，存放央行的款项为1,641,248百万元，这个数字除以生息资产正好是17%，说明当年央行的存款准备金率是17%哈； 总生息收入为357,660百万元，0.35万亿，3576亿元！

收入减去成本，3576-1155=2421 （亿元）。还记得刚才我们所提到的农行利息收入吗，242,152百万元，对的上。
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6 m4 I0 }( V$ h/ r# L! L大家看出什么问题来没有？

0 G5 s  q+ y8 r没错！

3 L" e0 c# E1 u  ~) A银行真实的收入是靠其巨型的贷款额度获得的，它是资产管理者。吃的是利差空间。

4 e* |2 J9 K1 Z! K9 f3 e我们算一下其真实的资产收益率， 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率。8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。
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# Z& H5 X8 V& U, [举一个虚拟的例子，昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司，年终可以挣得11%的利润。
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轻资产，全现金，这就是金融的秘密。

白羽赤焰

我有一个新手问题，金融业的净利润率这么高，那做实业的人岂不是越来越少？

lorry

银行讲究高杠杆获利方式，不愿意扩大股本。农行的资金成本真低啊。

所以我才打高球

白羽赤焰 发表于 2014-7-29 13:42
我有一个新手问题，金融业的净利润率这么高，那做实业的人岂不是越来越少？ ...

我前半段写出来的这个其实是个幌子，你看后面写的：
9 L9 k* x8 Z8 ]) S) V, L: |
* C* @8 j7 b. S我们算一下其（农行）真实的资产收益率， 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率，农行放贷了那么多钱，赚得了这么多利息。
) a+ v/ J3 |5 A* u7 Y2 V
9 ^% L( n, m6 T) k( ]! O8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。

( {& B7 U1 @% W3 {所以说，其实它真正的净利率是2.5%，而不是30% 。它的30%是2904亿扣除税金和相应费用所剩下的949亿元相除得来的。但是并不是说银行利用了2421亿元赚到了949亿净利润，实际上是银行利用了8.9万亿元赚到了2421亿元利息，扣除各种费用，得到了949亿净利润，他的真实净利率肯定要低于2.5%的。

$ L3 V) A% u/ I8 T& z所以我们可以说“昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司，年终可以挣得11%的利润。”

穿着裤衩裸奔

大斗进小斗出

所以我才打高球

! ~" P/ l8 V( x7 o) H$ h% D: Q9 r补充一下工商银行吧。

( X0 U9 I) C, s2010年，工商银行：
# R1 y- j7 C) H. U! x$ j营业收入303,749百万元，3037亿元；
2 e2 J6 C$ t2 g, p' u7 [/ J净利润166,025百万元，1660亿元；

% L8 ^3 T5 b: o) F生息总资产12,431,871百万元，12.4万亿元；放贷利息收入：462,762百万元，4628亿元；
付息总资产11,601,100百万元，11.6万亿元；收蓄利息支出：159,013百万元，1590亿元；
' k& M  N9 b0 T' \
利息净收入303,749百万元，3037亿元；
( x: H7 [- G0 A$ [3 d9 J
9 R$ ]! c2 Z5 \$ |) \* w它用了12.4万亿花了一年时间赚了3037亿，很多吗？
. C! K% C3 n7 T
2.4%而已，绝大多数公司都比它厉害多呢。

4 o& A/ M) L1 B- a

常挨揍

所以我才打高球 发表于 2014-7-29 16:23
1 }$ q; x! K3 H" w0 J补充一下工商银行吧。

2010年，工商银行：

! u; d% K4 a; X所长又跑出来误导
资产巨大是银行行业特征，比其他类型公司高一个数量级，单按资产规模排的话，前100都难得有其他公司混进来。
' x5 c  ~* m% ?. @, M比如中国石油，总资产2.3万亿，与美孚资产规模相当，比“爱存不存”18.9万亿......
7 p7 s6 L7 X1 v
# k. y, J; U3 f6 `4 q最根本的还是银行报表与一般公司报表完全是两回事

所以我才打高球

" q' C6 n3 s/ \% O$ k

常挨揍 发表于 2014-7-29 20:27
所长又跑出来误导
/ x) J  e; w& v4 |4 F5 l资产巨大是银行行业特征，比其他类型公司高一个数量级，单按资产规模排的话，前 ...

我说的不就是这个意思吗。
1 f2 ~' ^$ L+ o" M
5 n% X' J4 s1 V2 r+ ~5 s$ o如果光看银行的收入和利润，就会产生金融比实业赚的多这样的看法，所以必须要看银行使用了多少资产参与了他的盈利，对比公司它要高出好几个数量级，当然在收入和利润上有这种作为了。所谓金融比实业赚的多，就是因为这种层面的误解。
5 N  V! R: u5 b$ P2 U8 l
3 F, \% B! L0 Q7 v所以要分析金融是不是真的比实业赚的多，首先要看它动用了多少创造利润的资产，自然需要比较总生息资产了。

8 M$ A2 _$ Z+ m0 h这哪里是误导？


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常挨揍

所以我才打高球 发表于 2014-7-29 21:08
7 Q4 {6 v' b; c: |# S' t# |我说的不就是这个意思吗。
' I3 b+ y9 D  O( Q0 O' E1 H
如果光看银行的收入和利润，就会产生金融比实业赚的多这样的看法，所以必须要 ...

写得太磨牙咯

所以我才打高球

常挨揍 发表于 2014-7-29 21:18
写得太磨牙咯

没事，看个大概就行。

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然后203

国内商业银行效率太低了。如果完全按照商业化要求来，可以大规模裁员。
; ?! G, x# h; ~6 U
* h, n: t9 [  c5 R* X' }3 d老兄看看国开行如何？

仁

不同行业的资产构成相差太多，盈利和总资产的比例说明不了什么问题。

所以我才打高球

仁 发表于 2014-7-29 23:03
不同行业的资产构成相差太多，盈利和总资产的比例说明不了什么问题。

6 M) ~% m- g; a' G8 R错。如何理解公司的资产？
) W' V: ?- \; O9 |! ]
0 N: @5 c/ G; i+ a- L2 ]公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的。
6 q8 a) ^! e. @& H
4 z9 g0 H0 n' s+ i机床厂的土地、厂房、设备都是为了生产机床产品~进行销售~获得盈利。

银行的资产绝大多数是现金，靠放贷这些现金所获得的利息盈利。
& ~! S6 J! H3 c5 S
" m! o5 x6 i5 A公司的资产=公司盈利的工具。

料理鼠王

所长英明，只是最大的原因是金融行业的垄断。也有稳定的考虑。否则大家没理由放弃这样的低成本融资。

niuph

涨知识了，赞

仁

所以我才打高球 发表于 2014-7-29 23:13
% Q; J4 T) i) D+ A: F* f错。如何理解公司的资产？

" ^$ u& P7 L- E$ ]* q) V3 a% K公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的 ...

0 F. `9 G, e. O' P正是因为这样，才要搞清楚哪些资产是自己的钱来的，哪些不事。这是最基本的了。

大黑蚊子

4 e" ?% K8 n# ]9 B. S0 C, b- c* ]$ ?" q5 @7 [

然后203 发表于 2014-7-29 21:35
国内商业银行效率太低了。如果完全按照商业化要求来，可以大规模裁员。

) Z: o# f# O& c' [老兄看看国开行如何？ ...

/ M1 h* y+ N" m4 i# G对于这种看法，呵呵~
在全球主要经济体中，中国的银行系统是参与实体经济最充分的

然后203

大黑蚊子 发表于 2014-7-30 13:03
, C# f  u* F& N. ]5 o" w对于这种看法，呵呵~
在全球主要经济体中，中国的银行系统是参与实体经济最充分的 ...

% ^  w5 ]  M5 u7 a6 T1 |0 }" }参与实体经济，很大一部分是地方融资平台和房地产吧

常挨揍

然后203 发表于 2014-7-30 20:04
( Z  t7 K$ U5 L, N) s: l( a参与实体经济，很大一部分是地方融资平台和房地产吧

+ _9 F- ?! \. E- p3 b8 ^参与实体经济比例高，应该对应的是资产证券化程度低
跟参与到哪儿关系不大

大黑蚊子

常挨揍 发表于 2014-7-31 09:05
* C" B* y5 ]0 [" p" q7 k" s, H$ a参与实体经济比例高，应该对应的是资产证券化程度低
# }7 N  L  Z% M  v  {/ F% v跟参与到哪儿关系不大 ...

不完全是
7 I; Y( [' ]/ ?, i中国的银行，想要拿储户的钱炒点儿啥，比较困难
比如JP摩根在金属市场风声水起（不过现在大宗交易部门卖给Mercuria了），在中国就是不可想象的事情
4 E& @4 b4 r+ x0 K  r其他不说，你银行买卖金属库存，怎么开发票？