我也来谈金融业赚钱的秘密-普通商业银行的秘密

所以我才打高球

1 v- f& \5 n! J7 v" T( g, s看了河蚌的这篇文章，也想凑热闹谈一谈。
http://www.aswetalk.org/bbs/thread-29584-1-1.html
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' N! l( j7 T7 X. l! t& D由于个人的原因对经济的研究仅限于2012年之前的积累。手头上储存的资料都是2012年以前的，就用这些老资料来看吧。
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% a, |8 y8 _9 V首先谈一下金融，一般来说，银行、保险、证券、信托、租赁、期货、基金、电子支付公司是金融市场的主要构成者。除了电子支付行业，这里面每个角色都有强大的参与一级市场的能力。我们一个一个说肯定不行，和河蚌一样，我先拿银行作为主要的分析目标吧。

手头收集了2010年一大票年报。我从中拿出农业银行的年报简单分析一下它的业务构成，再分析一下昆明机床2010年的年报，把两者可以进行对比的地方进行对比，就是这篇帖子的内容。

我们先看农业银行，请注意，农业银行的数字单位是“百万元”。

2010年，农业银行营业收入总计290,418百万元；其中，利息收入242,152百万元，手续费及各项佣金收入46,128百万元，其他非利息收入2,138百万元。
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农业银行营业收入总计290,418百万元，2904亿。然后来看它的利润。
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5 f- S- x/ Q# l! J/ X6 j$ K, O9 j! O2010年，营业利润119,430百万元，扣除税金和相应费用，净利润为94,907百万元，949亿元！
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3 L1 ]. V7 A/ x" d7 \
  ?& Z& b, S& X7 ?1 h我们算一下净利率，32.6% 。天啊！净利率这么高，我们比一比同期制造业的收益情况吧。
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昆明机床是国内卧式镗床的老大哥，产品质量比沈机不知道强到哪里去，就和昆明机床比吧。
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2010年昆明机床取得营业收入1,597,705,267.19元，也就是15.97亿元；利润总额200,860,445.41元，也就是2亿元，净利润178,324,801.52元，也就是1.78亿元。

  ]: c7 ^& @: a% T( v) P5 A我们算一下净利率，11% 。11%，这已经是制造业难得一见的数字了，大家可以去看看沈机的报表，印象里是要低于4%的。大家分析制造业的净利率不要和其他那些不正经的企业去比，有些企业一边造机床一边搞房地产，两个业务混在一起扯呼自己的高端制造投资回报率高，太胡闹了。
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7 V) O( l4 k# l+ I国内制造业普遍的净利率在7-11%之间，国外在3-5%之间。而金融机构30%的净利率是非常普遍的。

是不是要得出结论，金融果然比实体制造来的好来的快呢？都去搞金融吧？

不对！等一下！这个帖子怎么就此结束？

* H/ K% t+ \3 @0 E$ H我们要问一个问题，金融企业是靠什么赚钱的？金融，融的是金，融的是钱，自然是靠钱来赚钱。世界上所有一切的金融都最终都必然传递到实业，靠放贷给实业公司分享实体经济的利润空间生存的，如果金融公司超过实业的利润，那么实业怎么活？凡事要刨根问底，这不符合常理！

6 W8 k$ V# {" B# |2 K* u( _我们继续看。
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银行为什么能放贷，因为它收了我们的钱（我们往银行存了钱）。银行报表的负债就是我们的钱的总额，来看资产负债表：
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2010年农业银行总付息资产8,919,066百万元，8.9万亿元！需要向储户支付的利息是115,508百万元，0.1万亿元，1155亿元！
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基本上就是1%的利息，考虑到大众有存活期的，有存定期的，复合利息1%的样子哈，这是它的复合融资成本。
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8 ~: o" ^% y% q# o我们看它的生息资产：9,420,428百万元！其中，存放央行的款项为1,641,248百万元，这个数字除以生息资产正好是17%，说明当年央行的存款准备金率是17%哈； 总生息收入为357,660百万元，0.35万亿，3576亿元！
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8 T' z6 U3 g% m. b& @9 b收入减去成本，3576-1155=2421 （亿元）。还记得刚才我们所提到的农行利息收入吗，242,152百万元，对的上。

0 L0 E7 w$ }+ L; K& K大家看出什么问题来没有？

3 E1 a4 J/ d( I没错！
5 n+ [( X2 |, C; y% ~) f3 t. s- ?2 M
: _+ ~, K6 T9 c& `3 j5 ]银行真实的收入是靠其巨型的贷款额度获得的，它是资产管理者。吃的是利差空间。

我们算一下其真实的资产收益率， 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率。8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。
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举一个虚拟的例子，昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司，年终可以挣得11%的利润。

轻资产，全现金，这就是金融的秘密。

白羽赤焰

我有一个新手问题，金融业的净利润率这么高，那做实业的人岂不是越来越少？

lorry

银行讲究高杠杆获利方式，不愿意扩大股本。农行的资金成本真低啊。

所以我才打高球

白羽赤焰 发表于 2014-7-29 13:42
" k% H+ |# Q8 w0 \我有一个新手问题，金融业的净利润率这么高，那做实业的人岂不是越来越少？ ...

我前半段写出来的这个其实是个幌子，你看后面写的：
" b7 F& X; F1 e) y8 J$ J$ z
8 \# e0 M5 u4 X% o. `我们算一下其（农行）真实的资产收益率， 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率，农行放贷了那么多钱，赚得了这么多利息。
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3 S& M; g9 z: {  Z' m. B4 g8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。
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+ _3 M6 E0 F9 V2 \/ V所以说，其实它真正的净利率是2.5%，而不是30% 。它的30%是2904亿扣除税金和相应费用所剩下的949亿元相除得来的。但是并不是说银行利用了2421亿元赚到了949亿净利润，实际上是银行利用了8.9万亿元赚到了2421亿元利息，扣除各种费用，得到了949亿净利润，他的真实净利率肯定要低于2.5%的。

所以我们可以说“昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司，年终可以挣得11%的利润。”

穿着裤衩裸奔

大斗进小斗出

所以我才打高球

  \7 h0 _8 f- ~
3 t# `# M$ }) u  V1 J) J: \3 ?补充一下工商银行吧。
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2010年，工商银行：
8 X( H; z& S  }) m营业收入303,749百万元，3037亿元；
! F+ m: d/ c; ~+ C8 a( u净利润166,025百万元，1660亿元；
5 B1 x5 {/ U( j5 Q
+ k5 U" a& i+ B/ z生息总资产12,431,871百万元，12.4万亿元；放贷利息收入：462,762百万元，4628亿元；
  t( b6 Z/ ^; f付息总资产11,601,100百万元，11.6万亿元；收蓄利息支出：159,013百万元，1590亿元；

- [7 m- v) q$ C9 C+ B利息净收入303,749百万元，3037亿元；

它用了12.4万亿花了一年时间赚了3037亿，很多吗？
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2.4%而已，绝大多数公司都比它厉害多呢。
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* w  w1 I. i8 @3 s

常挨揍

所以我才打高球 发表于 2014-7-29 16:23
/ Y( u$ T3 `# _8 F( \$ c补充一下工商银行吧。

1 Y0 @# L, I- {' X( t2010年，工商银行：

/ N  M7 @7 N) _  M9 m8 c6 a所长又跑出来误导
资产巨大是银行行业特征，比其他类型公司高一个数量级，单按资产规模排的话，前100都难得有其他公司混进来。
  W7 d1 y& }  x* H比如中国石油，总资产2.3万亿，与美孚资产规模相当，比“爱存不存”18.9万亿......

最根本的还是银行报表与一般公司报表完全是两回事

所以我才打高球

- F( L% I; |8 r* M. j1 _

常挨揍 发表于 2014-7-29 20:27
所长又跑出来误导
& _/ r$ T/ d/ t1 f/ S资产巨大是银行行业特征，比其他类型公司高一个数量级，单按资产规模排的话，前 ...

1 q+ _; l) F) D
- ?( v8 [3 A4 {5 f4 }1 ?  Y我说的不就是这个意思吗。
! v; H6 G- b5 }  A0 `: ~. f; r
如果光看银行的收入和利润，就会产生金融比实业赚的多这样的看法，所以必须要看银行使用了多少资产参与了他的盈利，对比公司它要高出好几个数量级，当然在收入和利润上有这种作为了。所谓金融比实业赚的多，就是因为这种层面的误解。
$ c+ ^+ e  W# Q0 d& e  V' S
( B# L# M) |: q所以要分析金融是不是真的比实业赚的多，首先要看它动用了多少创造利润的资产，自然需要比较总生息资产了。

这哪里是误导？
: p# d) w" W/ Y; _& n8 Z7 T; b3 D

常挨揍

所以我才打高球 发表于 2014-7-29 21:08
我说的不就是这个意思吗。
' Y, _3 u8 v6 x9 g
2 |% n; }+ C; R1 A' S0 w如果光看银行的收入和利润，就会产生金融比实业赚的多这样的看法，所以必须要 ...

$ u; U5 H: Q: @! D写得太磨牙咯

所以我才打高球

常挨揍 发表于 2014-7-29 21:18
% S0 G, Y1 g& K3 c; w# K写得太磨牙咯

  j" A4 R2 W5 [没事，看个大概就行。
+ \4 X% V$ {0 r* m- u

然后203

国内商业银行效率太低了。如果完全按照商业化要求来，可以大规模裁员。
: v# ]8 C+ n. c  Q  m
5 _3 R$ {' a' l9 P. a老兄看看国开行如何？

仁

不同行业的资产构成相差太多，盈利和总资产的比例说明不了什么问题。

所以我才打高球

仁 发表于 2014-7-29 23:03
( E4 R4 _3 F2 L; y4 {不同行业的资产构成相差太多，盈利和总资产的比例说明不了什么问题。

6 b: v) x' y& O% N4 p错。如何理解公司的资产？

公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的。

机床厂的土地、厂房、设备都是为了生产机床产品~进行销售~获得盈利。
9 L! j' J- E6 f6 ?1 j: X% @
银行的资产绝大多数是现金，靠放贷这些现金所获得的利息盈利。
" u; X1 @/ V# w! g: _6 }
公司的资产=公司盈利的工具。

料理鼠王

所长英明，只是最大的原因是金融行业的垄断。也有稳定的考虑。否则大家没理由放弃这样的低成本融资。

niuph

涨知识了，赞

仁

所以我才打高球 发表于 2014-7-29 23:13
- t; K& P3 X' k8 [1 e4 ~错。如何理解公司的资产？
/ Z/ P8 D# j8 r# v
! f6 Q/ j0 Z4 R/ Q# a公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的 ...

0 q! a( c$ [& c% L. t正是因为这样，才要搞清楚哪些资产是自己的钱来的，哪些不事。这是最基本的了。

大黑蚊子

  D1 O, g5 H; u, \7 c4 B

然后203 发表于 2014-7-29 21:35
国内商业银行效率太低了。如果完全按照商业化要求来，可以大规模裁员。
. y+ G. N) y5 g+ N
老兄看看国开行如何？ ...

对于这种看法，呵呵~
在全球主要经济体中，中国的银行系统是参与实体经济最充分的

然后203

大黑蚊子 发表于 2014-7-30 13:03
) ]/ w) x5 O9 x' ^6 w0 c5 n7 }对于这种看法，呵呵~
在全球主要经济体中，中国的银行系统是参与实体经济最充分的 ...

参与实体经济，很大一部分是地方融资平台和房地产吧

常挨揍

然后203 发表于 2014-7-30 20:04
参与实体经济，很大一部分是地方融资平台和房地产吧

参与实体经济比例高，应该对应的是资产证券化程度低
' K" d- N$ X& F6 ?! `/ `  f- R( ?0 n' I跟参与到哪儿关系不大

大黑蚊子

常挨揍 发表于 2014-7-31 09:05
; Y: `$ e3 Q1 [; }9 S, x0 J' t/ S参与实体经济比例高，应该对应的是资产证券化程度低
6 a0 ^4 A7 ]3 F* j" P: e# s跟参与到哪儿关系不大 ...

" g* x9 m* e* _) Z& _2 S; Z0 R不完全是
6 q( b% W3 ]6 n7 e+ v* D中国的银行，想要拿储户的钱炒点儿啥，比较困难
比如JP摩根在金属市场风声水起（不过现在大宗交易部门卖给Mercuria了），在中国就是不可想象的事情
: r% t- l* S7 w其他不说，你银行买卖金属库存，怎么开发票？