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[经济] 人民币的国际化问题

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 楼主| 发表于 2020-4-9 12:35:32 | 只看该作者 |只看大图 回帖奖励 |倒序浏览 |阅读模式
30年前,人民币的国际化是不提的,那时还有外汇券呢。但2011年后,人民币国际化提上日程了,不过进展缓慢,与中国的经济总量(不管是以名义GDP计算,还是以购买力等价GDP计算)和进出口贸易总量很不相符,尤其体现在以人民币计算的国际贸易量。美国CSIS发表了一篇报告(https://chinapower.csis.org/china-renminbi-rmb-internationalization/),很多数据很有意思。
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2019年人民币在国际贸易中的结算量相当于2850亿美元,不少了,但以美元结算的是58000亿美元
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* Y7 b6 ^! H: J8 U6 A进出口总量(横轴)与作为外币贸易量(纵轴)对比,美国是双高,贸易总量42800亿美元,以美元结算的贸易量为58200亿美元;欧洲的进出口总量比中国还高,达到51600亿美元,欧元作为结算货币比不上美国,但还不错,相当于21300亿美元;中国进出口总量46300亿美元,但以人民币结算的贸易量只相当于2850亿美元
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从2001年到2019年,中国的经济总量、进出口总量(横轴)都显著增加,GDP(圆盘直径)也显著增加,但以人民币结算的外币贸易量(纵轴)还是低; B9 L% i! I; M6 P
, P0 y( E$ }% l! i

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$ S3 Q! d9 `0 W2 Y; g  y9 {- c/ H
按照外币贸易量,美元>欧元>日元>英镑>澳元>瑞士法郎=加元>人民币,显然,日本、英国、澳大利亚、瑞士、加拿大的经济体量远远小于中国,加起来的名义GDP还略低于中国,加起来的进出口贸易总量也与中国相当,但在作为外币贸易方面都远远走在中国前面。' R/ Y/ A9 Q/ C' r% w
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要寻找安慰总是可以的,在BRIC里面,中国还是领先的,但那也追求太低了一点?; ?) y4 V; ?# f; _; Q2 m

$ V+ }3 q% O( n6 D 9 r6 b9 D- r1 c* V; O) P: n' B
在用于外贸结算的主要支付货币里,美元占41.5%,欧元32.6%,英镑6.8%,日元3.4%,人民币只有2.1%
2 g! f; l) h9 n  y  c
* g( w; z" F  U; { 0 S1 `, s5 `9 W
为了促进人民币国际化,中国与很多国家建立了换汇协议,双方央行互持一定数量的对方货币,便于双方以对方的本币结算,避免汇率波动的影响,然后双方央行之间定期结算4 d8 U& @7 E9 e3 G

2 r4 S  s% Q; l% R - B8 @" m1 Y7 w
重要的是,人民币成为很多国家的外汇储备的一部分,份额在近年迅速上升,各国央行都估计,到2030年,人民币可能占各国外汇储备的10-20%。如果实现,那就超过日元的份额,差不多是欧元份额的一半甚至全部了
7 X8 ]8 l* m2 `! O
3 H( r( N! z+ [8 J- V 7 R$ K# B; h# n3 X6 V" L& G
各国货币占外汇交易、外汇储备和国际支付的比重,显然,美元霸权不是瞎说的。外汇交易的百分比计入买进和卖出,加起来超过100%
* Z$ h* G; {& r
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" t5 Q. X# l4 c/ R3 J5 S: D不过中国没有闲着,在世界主要结算系统SWIFT建立了独立的跨境银行结算系统(CIPS),2010年开始运作,业务量迅速上升。但2015年的人民币贬值打击了人民币的信誉,业务量下滑一段后,再次上升,但国际金融界对人民币的信誉还是将信将疑2 p! `! A* B5 x( {
/ o1 k6 Y9 N* y4 f0 P( K
" m& R5 A0 d1 B( o
人民币境外结算主要还是通过香港进行,2013年建立的上海自贸区有意在长远接过人民币结算的主要业务,但发展还是很缓慢4 C  [9 G- u& W, H1 d0 N
  G+ S/ N3 C$ F9 F
: O, C3 F, @, N/ Y. o
各国使用CIPS的银行数量,显然,在欧美还有很大的发展空间# b, N* k: ?! K1 T1 S2 E
CSIS的这篇报告倒是没有太抹黑,除了说到中国经济要深度改革和透明化,主要提到国际化是机会与风险并存。这倒是没说错。
, N2 ?/ d, N7 o, n1 N5 |
$ N, Q  J' V! ~4 R' w国际化包括两个关键:自由兑换,定价权。& W5 _* Q* X5 u

/ B, q$ B! p" [中国历史上对于缺乏外汇有太多痛苦的记忆,所以害怕外汇流失几乎成了病了。外汇储备的作用主要是国际贸易中的支付,其次是稳定本币币值。以中国的贸易量、经济体量和实际信用,在大量进出口中用人民币结算未必不可行。但现实是进口主要用美元“天经地义”,出口也主要是用美元结算。* @+ G3 Z2 n& _
) K9 _8 t9 J% s9 ]  ~: }3 c- w
用人民币结算有避免汇率波动的好处,作为主要结算货币更是具有避险的作用。世界经济一动荡,美元就升值,成为避险货币,就是因为美元的压舱石作用。对于非结算货币的国家来说,世界经济一动荡,就要受到进出口价格双重波动的困扰了。进口价格受到对方折算汇率的影响,没法控制;出口价格与美元挂钩,稳定倒是稳定了,但就要自己吸收掉损失了。但要是以人民币定价,甚至以人民币对于进出口双向定价,那就避免了汇率波动的影响了。这正是美国的经济霸权之所在。$ m* Y% Q* F% R& ~
! O, X! y0 ]2 I% A6 C0 P* d
但中国现行的外汇制度和外贸制度是无法做到人民币国际化的。人民币的兑换管制还是很严厉。这一方面有稳定外汇储备的作用,另一方面也在根本上抽掉了人民币国际化的一条腿。但外贸体制是问题的另一半。好些外贸企业只面向外贸,用美元定价和结算还没有不合理。但同时面向国内和外贸的,同时有人民币定价和美元定价,这就不对了。这也是外汇管理下才可能有的。否则定价人民币7元,美元1刀,但人民币涨价到6:1了,定价不变的话,被人家买进卖出抽死你。所以同时做内贸和外贸的只能用一种货币定价,比较合理的是用人民币定价。
4 G9 F$ g! o' W, s% U/ ?3 M- F0 L) ?8 Y; k2 N
随着中国国内市场越来越大,专做外贸的会越来越少,各种外贸商品也会用人民币定价,使得外国买家必须在外汇市场上购买人民币然后用人民币支付。只有这样,人民币的国际化才可能与中国的进出口贸易量相关。
: n# ^) X  t% }! k  u; q% g/ o# j3 m. J
另一方面,中国在一带一路国家大量投资,很多正是以人民币计价的,最终起的也是增加人民币国际化的作用。如果到2030年,各国央行的人民币占比果真达到10%甚至20%,那时人民币国际化就成气候了。在此期间,需要大力增加与各国的换汇协议,增加用人民币计价的贸易量。在这个基础上,完善金融法规和管理,逐渐放宽人民币兑换,直到完全放开。
4 p6 }6 a" {( n

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本帖被以下淘专辑推荐:

该用户从未签到

沙发
发表于 2020-4-9 12:56:03 | 只看该作者
美元是锚定货币吧。' @2 u' C7 S" Y, W4 b+ }5 I
就算是两国换汇,用人民币结算,具体结算的汇率也是通过美元用来锚定的吧。  A# t8 X+ m0 r5 x5 p
$ [& T, ~/ K2 m
不自由兑换的人民币不太可能成为国际货币
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该用户从未签到

板凳
 楼主| 发表于 2020-4-9 13:06:44 | 只看该作者
香辣蟹2 发表于 2020-4-8 22:56
9 d, Y) H5 F4 ~% O' `美元是锚定货币吧。, J6 l: v4 @. l3 s
就算是两国换汇,用人民币结算,具体结算的汇率也是通过美元用来锚定的吧。
% I0 F; n: ^- n8 ~

" ~4 x% `9 F# Z换汇就是不通过美元的。( ?% E# C, H, R7 j( _

0 T! u( P  R, [是的,人民币不能自由兑换的话,就永远不能国际化。
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  • TA的每日心情
    慵懒
    2022-8-27 22:14
  • 签到天数: 351 天

    [LV.8]合体

    地板
    发表于 2020-4-9 15:09:37 | 只看该作者
    在世界主要结算系统SWIFT建立了独立的跨境银行结算系统(CIPS)
    + R# a$ f0 i" Q" I& i0 x
    在世界主要结算系统SWIFT“之外”建立了独立的跨境银行结算系统(CIPS)
    9 i' O& G3 B- n5 c* E
    8 o  m( p) j$ M9 x+ S; `/ o, OCIPS的标准名称是:人民币跨境支付系统(Cross-border Interbank Payment System,简称CIPS)

    点评

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      发表于 2020-4-10 05:45
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    这个CIPS结算系统才是人民币国际化的撒手锏  发表于 2020-4-9 15:31
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  • TA的每日心情
    慵懒
    2022-8-27 22:14
  • 签到天数: 351 天

    [LV.8]合体

    5#
    发表于 2020-4-9 17:03:47 | 只看该作者
    本帖最后由 老财迷 于 2020-4-9 17:05 编辑 2 u" P2 a  B! O3 R
    : p3 D5 K: H( u* a7 O
    加点内容,刚才看到的, 中国银行发布2019年度《人民币国际化白皮书》 人民币跨境使用规模近20万亿元 3 P9 o) K6 }# v- @2 m* x
    但到中国银行的网站上,没找到2019年度的白皮书,有前几个年度的:
    + z6 g8 h" F- u6 X. M) e3 Thttps://pic.bankofchina.com/boca ... 517317041801161.pdf
    3 N5 v( e/ p/ K7 r1 Z' qhttps://pic.bankofchina.com/boca ... 131804816606844.pdf
    3 k  n& ]) T" mhttps://pic.bankofchina.com/boca ... 219347562820474.pdf
    " ]- y  k3 F- h% q% Khttps://pic.bankofchina.com/boca ... 106420159677779.pdf3 l% h' ~  J9 N0 y0 Z
    9 L0 C' A/ d1 X
    我是凑热闹的
    8 N5 a6 x/ @1 X8 ~3 Q% N2 s
    " W) _' F3 ~# ?. B; j: }
    9 o# O; w! `# t9 t

    点评

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      发表于 2020-4-10 05:45
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  • TA的每日心情
    奋斗
    昨天 19:43
  • 签到天数: 1362 天

    [LV.10]大乘

    6#
    发表于 2020-4-9 20:15:28 | 只看该作者
    深挖洞,广积粮。我们争的不是一时短长
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  • TA的每日心情
    开心
    2020-11-8 03:21
  • 签到天数: 5 天

    [LV.2]筑基

    7#
    发表于 2020-4-9 21:46:09 | 只看该作者
    人民币的大机遇(上) 翟东升:收割美元霸权,为什么说现在是中国百年难遇的机会?
    9 J5 [  f1 P. A* Uhttps://www.youtube.com/watch?v=-2U7kTOL62U  n8 b/ l) o% M/ Z; J, G

    2 d+ w( r3 Z) B' W; Y, r/ n人民币的大机遇(下) 翟东升|08年我们错过了机会,这次该推进人民币国际化了% U$ f; m& {; e7 ]5 _
    https://www.youtube.com/watch?v=saE91MecsVU
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    该用户从未签到

    8#
     楼主| 发表于 2020-4-9 21:50:18 | 只看该作者
    老财迷 发表于 2020-4-9 01:09
    ) ]- D6 c2 w* a( a- E在世界主要结算系统SWIFT“之外”建立了独立的跨境银行结算系统(CIPS)- g* \7 ~8 b4 O1 H9 V& i4 w$ V! d

    7 F  W: N% h4 C4 JCIPS的标准名称是:人民币跨境支 ...

    ( t6 Z% T' R" X& E4 H* H+ T但是名称里面没有包括“人民币”这个词啊
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    该用户从未签到

    9#
     楼主| 发表于 2020-4-9 21:51:47 | 只看该作者
    老财迷 发表于 2020-4-9 03:03
    ( Y. e4 f8 c3 {- e' M  s加点内容,刚才看到的, 中国银行发布2019年度《人民币国际化白皮书》 人民币跨境使用规模近20万亿元
    " g3 G" f, b( v: Q但到 ...

    / K! q" u; z- S( a9 U看来CSIS的数字低报了一点,不过他们说是数字从中国人民银行来的
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    该用户从未签到

    10#
     楼主| 发表于 2020-4-9 21:52:54 | 只看该作者
    aniu 发表于 2020-4-9 07:466 P2 Y2 ?" i# N' @" l. M
    人民币的大机遇(上) 翟东升:收割美元霸权,为什么说现在是中国百年难遇的机会?/ z0 Y6 D( Y: V, U2 e
    https://www.youtube.com/ ...

    / ~' H* Q( a, H0 b( p乐观是好的,但不宜盲目。人民币离收割美元还差得远。这就好比罗斯讲新冠会把制造业从中国搬回美国一样。
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    该用户从未签到

    11#
    发表于 2020-4-9 23:36:49 | 只看该作者
    晨枫 发表于 2020-4-9 13:06
    6 O6 ^  n. m* o' [2 d7 n换汇就是不通过美元的。3 N% Q, a4 o* N

    7 Z5 G1 r% J. ^" N- U, x是的,人民币不能自由兑换的话,就永远不能国际化。 ...

    ! c' ]$ A7 y8 s# ^7 o9 k6 N8 M换汇不通过美元,但是两者之间的汇率还是通过美元锚定的吧
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    该用户从未签到

    12#
     楼主| 发表于 2020-4-9 23:42:42 | 只看该作者
    香辣蟹2 发表于 2020-4-9 09:36$ `& S( R% i) G: v; n5 \' b5 t5 d
    换汇不通过美元,但是两者之间的汇率还是通过美元锚定的吧
    2 Y# l. r% q& n! A* f' l5 H* i. Q
    这些汇率都不是互相独立的,所以你也可以说是通过欧元锚定的、通过日元锚定的、甚至通过卢布锚定的。
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  • TA的每日心情
    慵懒
    2022-8-27 22:14
  • 签到天数: 351 天

    [LV.8]合体

    13#
    发表于 2020-4-10 06:14:08 | 只看该作者
    晨枫 发表于 2020-4-9 21:50& b4 p/ y: B. x1 S' |- J3 Z
    但是名称里面没有包括“人民币”这个词啊

    2 w+ I  n) ~0 r1 |  p3 f" w这个就不知道原因了,人行网站确实这样写的,弄成境内境外两种叫法了
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  • TA的每日心情
    无聊
    2018-11-26 07:18
  • 签到天数: 126 天

    [LV.7]分神

    14#
    发表于 2020-4-13 00:50:41 | 只看该作者
    可以通过数字货币绕过swift吗?
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    该用户从未签到

    15#
     楼主| 发表于 2020-4-13 01:57:02 | 只看该作者
    小书童 发表于 2020-4-12 10:50. v3 ~, ^3 @- B' m+ m8 p3 Z- T) R
    可以通过数字货币绕过swift吗?
    5 U# M$ A- A8 _+ h1 l  M
    SWIFT不是问题,CIPS已经建立了,关键是各国要“认”人民币。数字货币的问题太多,从根本上颠覆了货币的概念,能不能成为主流现在还不好说。
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