我也来谈金融业赚钱的秘密-普通商业银行的秘密

所以我才打高球

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看了河蚌的这篇文章，也想凑热闹谈一谈。
1 C$ P9 b+ C* ?* F3 w+ `http://www.aswetalk.org/bbs/thread-29584-1-1.html
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由于个人的原因对经济的研究仅限于2012年之前的积累。手头上储存的资料都是2012年以前的，就用这些老资料来看吧。

2 u3 e* t! p, h1 ~3 s% |0 P' e0 L首先谈一下金融，一般来说，银行、保险、证券、信托、租赁、期货、基金、电子支付公司是金融市场的主要构成者。除了电子支付行业，这里面每个角色都有强大的参与一级市场的能力。我们一个一个说肯定不行，和河蚌一样，我先拿银行作为主要的分析目标吧。
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( q3 W6 v5 `9 g6 x手头收集了2010年一大票年报。我从中拿出农业银行的年报简单分析一下它的业务构成，再分析一下昆明机床2010年的年报，把两者可以进行对比的地方进行对比，就是这篇帖子的内容。

我们先看农业银行，请注意，农业银行的数字单位是“百万元”。

2 O4 E) ]" y/ }( \$ `2010年，农业银行营业收入总计290,418百万元；其中，利息收入242,152百万元，手续费及各项佣金收入46,128百万元，其他非利息收入2,138百万元。
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% p. B- }# _  ?& u1 g$ Y农业银行营业收入总计290,418百万元，2904亿。然后来看它的利润。
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  A9 X0 \) |$ b$ _5 L9 P( g' V. n2010年，营业利润119,430百万元，扣除税金和相应费用，净利润为94,907百万元，949亿元！
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我们算一下净利率，32.6% 。天啊！净利率这么高，我们比一比同期制造业的收益情况吧。

0 s2 E; h. m9 p6 L" y4 b# \昆明机床是国内卧式镗床的老大哥，产品质量比沈机不知道强到哪里去，就和昆明机床比吧。
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2010年昆明机床取得营业收入1,597,705,267.19元，也就是15.97亿元；利润总额200,860,445.41元，也就是2亿元，净利润178,324,801.52元，也就是1.78亿元。

我们算一下净利率，11% 。11%，这已经是制造业难得一见的数字了，大家可以去看看沈机的报表，印象里是要低于4%的。大家分析制造业的净利率不要和其他那些不正经的企业去比，有些企业一边造机床一边搞房地产，两个业务混在一起扯呼自己的高端制造投资回报率高，太胡闹了。
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国内制造业普遍的净利率在7-11%之间，国外在3-5%之间。而金融机构30%的净利率是非常普遍的。
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是不是要得出结论，金融果然比实体制造来的好来的快呢？都去搞金融吧？

不对！等一下！这个帖子怎么就此结束？

" `- j3 J( r1 l. c+ h+ U, I我们要问一个问题，金融企业是靠什么赚钱的？金融，融的是金，融的是钱，自然是靠钱来赚钱。世界上所有一切的金融都最终都必然传递到实业，靠放贷给实业公司分享实体经济的利润空间生存的，如果金融公司超过实业的利润，那么实业怎么活？凡事要刨根问底，这不符合常理！

2 I* X7 p2 y  T* u, ^我们继续看。
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( M: V, h) W- W) M, g! @, ?- {银行为什么能放贷，因为它收了我们的钱（我们往银行存了钱）。银行报表的负债就是我们的钱的总额，来看资产负债表：

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5 C( h" o6 s5 f4 }2010年农业银行总付息资产8,919,066百万元，8.9万亿元！需要向储户支付的利息是115,508百万元，0.1万亿元，1155亿元！
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基本上就是1%的利息，考虑到大众有存活期的，有存定期的，复合利息1%的样子哈，这是它的复合融资成本。

我们看它的生息资产：9,420,428百万元！其中，存放央行的款项为1,641,248百万元，这个数字除以生息资产正好是17%，说明当年央行的存款准备金率是17%哈； 总生息收入为357,660百万元，0.35万亿，3576亿元！

收入减去成本，3576-1155=2421 （亿元）。还记得刚才我们所提到的农行利息收入吗，242,152百万元，对的上。

+ S4 {1 c' Z4 e大家看出什么问题来没有？
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没错！
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银行真实的收入是靠其巨型的贷款额度获得的，它是资产管理者。吃的是利差空间。

我们算一下其真实的资产收益率， 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率。8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。

: M9 _2 D% L4 J举一个虚拟的例子，昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司，年终可以挣得11%的利润。
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轻资产，全现金，这就是金融的秘密。

白羽赤焰

我有一个新手问题，金融业的净利润率这么高，那做实业的人岂不是越来越少？

lorry

银行讲究高杠杆获利方式，不愿意扩大股本。农行的资金成本真低啊。

所以我才打高球

白羽赤焰 发表于 2014-7-29 13:42
7 X- v5 g) r$ z, M" T我有一个新手问题，金融业的净利润率这么高，那做实业的人岂不是越来越少？ ...

5 J" D  v( b6 o- \, k) i9 P我前半段写出来的这个其实是个幌子，你看后面写的：
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- R: l  ?* r! ~" J: e我们算一下其（农行）真实的资产收益率， 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率，农行放贷了那么多钱，赚得了这么多利息。

; Q3 w% r: v  X, u5 w7 V9 ]8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。
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所以说，其实它真正的净利率是2.5%，而不是30% 。它的30%是2904亿扣除税金和相应费用所剩下的949亿元相除得来的。但是并不是说银行利用了2421亿元赚到了949亿净利润，实际上是银行利用了8.9万亿元赚到了2421亿元利息，扣除各种费用，得到了949亿净利润，他的真实净利率肯定要低于2.5%的。

' V* W: m0 N5 {! o所以我们可以说“昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司，年终可以挣得11%的利润。”

穿着裤衩裸奔

大斗进小斗出

所以我才打高球

. l. O/ M& j) P' v. W2 f补充一下工商银行吧。
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2010年，工商银行：
营业收入303,749百万元，3037亿元；
净利润166,025百万元，1660亿元；

生息总资产12,431,871百万元，12.4万亿元；放贷利息收入：462,762百万元，4628亿元；
# X, c: q' B+ }8 Q2 \付息总资产11,601,100百万元，11.6万亿元；收蓄利息支出：159,013百万元，1590亿元；

/ p. c' z; Z! l  }0 W+ W利息净收入303,749百万元，3037亿元；

6 A% I: C: T8 O0 h& J* x它用了12.4万亿花了一年时间赚了3037亿，很多吗？

2.4%而已，绝大多数公司都比它厉害多呢。

常挨揍

所以我才打高球 发表于 2014-7-29 16:23
补充一下工商银行吧。

2010年，工商银行：

+ d" u9 J9 S9 \+ m所长又跑出来误导
资产巨大是银行行业特征，比其他类型公司高一个数量级，单按资产规模排的话，前100都难得有其他公司混进来。
比如中国石油，总资产2.3万亿，与美孚资产规模相当，比“爱存不存”18.9万亿......
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最根本的还是银行报表与一般公司报表完全是两回事

所以我才打高球

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常挨揍 发表于 2014-7-29 20:27
所长又跑出来误导
" ?1 X; a! ^4 S资产巨大是银行行业特征，比其他类型公司高一个数量级，单按资产规模排的话，前 ...

7 y' Q( d9 |6 z$ Y0 }! m' h我说的不就是这个意思吗。

# n7 G' N" h# z7 j8 s" p如果光看银行的收入和利润，就会产生金融比实业赚的多这样的看法，所以必须要看银行使用了多少资产参与了他的盈利，对比公司它要高出好几个数量级，当然在收入和利润上有这种作为了。所谓金融比实业赚的多，就是因为这种层面的误解。

4 W/ h3 A* D& X. F: @  G  \; q所以要分析金融是不是真的比实业赚的多，首先要看它动用了多少创造利润的资产，自然需要比较总生息资产了。
+ D* q1 a! G+ O# e, s
2 H* T! l; d7 `# @这哪里是误导？

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常挨揍

所以我才打高球 发表于 2014-7-29 21:08
我说的不就是这个意思吗。

如果光看银行的收入和利润，就会产生金融比实业赚的多这样的看法，所以必须要 ...

: S9 Y# Y) I8 }% _8 K. S6 p' W写得太磨牙咯

所以我才打高球

常挨揍 发表于 2014-7-29 21:18
$ a: L' x" K8 X$ i9 q2 [+ K! M6 O写得太磨牙咯

2 s+ q! g  B1 r5 V9 G' C( x没事，看个大概就行。
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然后203

国内商业银行效率太低了。如果完全按照商业化要求来，可以大规模裁员。

; V* a* r4 j! B/ `+ n5 ?6 j9 a( z老兄看看国开行如何？

仁

不同行业的资产构成相差太多，盈利和总资产的比例说明不了什么问题。

所以我才打高球

仁 发表于 2014-7-29 23:03
  ^, L9 e, @- g% V1 K# n5 k% {不同行业的资产构成相差太多，盈利和总资产的比例说明不了什么问题。

错。如何理解公司的资产？
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6 |  I8 t1 l) T- V7 W+ O公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的。

# Y: Z, r1 V( U机床厂的土地、厂房、设备都是为了生产机床产品~进行销售~获得盈利。
0 T+ y  L! }$ M, {; Y( m
$ Z8 Y+ @7 z: O1 ?) T银行的资产绝大多数是现金，靠放贷这些现金所获得的利息盈利。

公司的资产=公司盈利的工具。

料理鼠王

所长英明，只是最大的原因是金融行业的垄断。也有稳定的考虑。否则大家没理由放弃这样的低成本融资。

niuph

涨知识了，赞

仁

所以我才打高球 发表于 2014-7-29 23:13
错。如何理解公司的资产？

公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的 ...

  e9 W  p" a& I8 t# e正是因为这样，才要搞清楚哪些资产是自己的钱来的，哪些不事。这是最基本的了。

大黑蚊子

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然后203 发表于 2014-7-29 21:35
, i* B8 _& T1 z) E/ ^国内商业银行效率太低了。如果完全按照商业化要求来，可以大规模裁员。

! m+ s- U( D3 h& k7 S老兄看看国开行如何？ ...

( h! \4 ~7 }4 ]  s4 C对于这种看法，呵呵~
5 z( u' \) `# J: `& V5 m在全球主要经济体中，中国的银行系统是参与实体经济最充分的

然后203

大黑蚊子 发表于 2014-7-30 13:03
3 o+ Y) l3 Q' C3 q9 n对于这种看法，呵呵~
在全球主要经济体中，中国的银行系统是参与实体经济最充分的 ...

参与实体经济，很大一部分是地方融资平台和房地产吧

常挨揍

然后203 发表于 2014-7-30 20:04
4 ~9 b2 z$ f4 a" L- G" x) q. }参与实体经济，很大一部分是地方融资平台和房地产吧

参与实体经济比例高，应该对应的是资产证券化程度低
* L4 e6 y1 r0 g( A* L! v8 R跟参与到哪儿关系不大

大黑蚊子

常挨揍 发表于 2014-7-31 09:05
; n, g, U7 b2 t7 w1 ?' ?2 \参与实体经济比例高，应该对应的是资产证券化程度低
跟参与到哪儿关系不大 ...

/ ]8 ?* L7 ?9 V2 G+ \3 s不完全是
* R7 I5 t8 m2 f: L9 y/ z中国的银行，想要拿储户的钱炒点儿啥，比较困难
0 H% J$ F! m6 C比如JP摩根在金属市场风声水起（不过现在大宗交易部门卖给Mercuria了），在中国就是不可想象的事情
( a4 m7 O1 S9 `* Y  U$ S其他不说，你银行买卖金属库存，怎么开发票？