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本帖最后由 晨枫 于 2026-6-12 07:56 编辑
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8 E. G6 d' @7 l8 ?2 x据路透社6月12日报道，伊朗战争爆发三个月以来，世界石油市场正在逐渐适应一个令人意外的新现实：作为全球最大石油进口国，中国的燃油需求远低于此前预期。中国燃油需求近年来本已呈现下降趋势，但最近的降幅尤为陡峭。% w" U$ ]1 D8 P
) i+ w0 W6 O9 B6 w, \- ?中国最大的加油站网络运营商、全球最大炼油商中石化4月的汽油销量同比下降8%，柴油销量下降6%；中石化还预计今年第二季和第三季的汽油、柴油及航空煤油需求将同比下降约10%。9 t6 V9 e7 c# a& j4 B
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高盛估计，中国4月汽油及相关产品的使用量下降了约20%，而总部位于中国的能源咨询公司隆众能化（GL Consulting）认为，降幅约为15%。
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交通部数据显示，中国3月和4月铁路客运量同比增长约10%，而去年同期仅增长约5%；许多城市的地铁或已电动化的出租车出行量也在快速增长。中国电动汽车保有量目前位居全球之首，4月的使用率也有所提升。据中国充电联盟的数据，充电量同比增长69%，创下历史新高。
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中国原油消费量的大约一半被提炼成柴油或汽油，交通运输是中国原油的最大用户，看来油价上涨成了燃油车背上的又一块磨盘，接下来燃油车新车销售雪崩式下滑不是不可能的，现在的燃油销量也在靠燃油车存量撑着。这是妥妥的坐吃山空的场景。
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; }1 V, R3 B2 i! Z4 O8 x燃油消耗降低，导致原油进口削减。确实，自伊朗战争爆发以来，中国大幅削减了原油进口，部分原因是动用了油价低廉时储备的库存。在伊朗战争前一段时间，美国力压印度减少从俄罗斯和伊朗的石油进口，中国既出于“手中有油，心中不慌”的老习惯，也出于帮忙，吃下了这些低价石油，伊朗战争爆发时，库存已经爆满，吃不动了。现在终于确认真实石油需求，开始释放过多的石油储备。这缓解了霍尔木兹海峡几乎完全封锁造成的供应紧张，并抑制了全球油价的上涨。继4月锐减20%之后，中国5月的原油进口量又骤降29%至每日780万桶，创下八年来最低水平。( c& C0 ~( @9 }' t( G E( i
0 P _% \; {1 z! `( e) Q8 o* T外界对中国是否会继续释放原油战略储备存疑。一方面，原油战略储备是有限的，不会听任无控下滑；另一方面，有了真实原油消耗的数据后，有可能中国对原油战略储备到底需要多少也有了新的想法。现在油价很高，要维持甚至补充原油战略储备，就需要高价买油。要是用不了那么多，可不让战略储备自然下降一点再买呢？甚至直接维持到较低库存呢？维持库存也是需要成本的。中国经济现在也只是相对稳健而已，不需要没苦硬吃。1 ^2 `0 p: C$ U# o
+ E& ]* I, C! d) R当然，这事不能像计划生育一样，一旦形成动势，纠正就很吃力。好在原油还真是出钱就能买的。波斯湾石油出不来，但俄罗斯生怕中国削减呢。来源不成问题。' |# A8 u& J# @' r( k- K( F
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中国石油消耗掉头向下，有可能是世界石油市场最重要的新现实。这在现在帮了世界的大忙，对油价有所抑制。在霍尔木兹海峡通航阴晴不定的现在，油价基线没有上涨，有可能有中国削减进口的因素，否则资本炒作焦虑，基线应该上涨。
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但伊朗战争一旦过去，世界石油供应恢复正常，这就要对油价产生实质性的打压了。在供应端，这对波斯湾、俄罗斯、委内瑞拉、安哥拉、墨西哥湾、美国页岩油、北极海洋等的石油产出的影响肯定小不了，对特朗普的Drill baby drill的影响肯定小不了，也对特朗普战略里委内瑞拉、伊朗作为石油出产国的影响肯定小不了。
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( m; z& V ^8 v& e" l9 U在消费端，油价这么一段过山车后，欧美松一口气，然后是加速摆脱对石油的依赖，还是继续装睡？欧美的路径依赖已经很深，现在既背不动能源转型的负担，又怕老路接着走会最终走不出来。全球南方愿意拉住中国之手的国家，反而较少能源路径依赖的历史和基础设施负担，这是拆迁vs绿地的差别。5 f1 ?# h: r; a- l8 a
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突然想到，要是石油不再那么重要了，特朗普对以色列的感情会变吗？内坦尼亚胡已经成了孙子，但还没有被打入另册。
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中国炼油产业可能要面临新现实了。一方面，炼油厂是可以调整产品、副产品比例的，减少燃油产出，增加石化中间品的产出；另一方面，石化中间品的市场也是有限的，一下子增加很多，未必吃得下。
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# f: S/ ?# e2 p; v% A2 d! ?中石化、中石油、中海油会过起紧日子吗？呃，这是个从来不是想到的问题。6 D8 K2 P# n0 B4 P; b
* m( N) @1 z f' L* G, J另一方面，油价下滑对欧美汽车的电动化转型的压力降低，这会成为欧美汽车的死缓状吗？ |
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发表于 2026-6-12 21:18:18
