年末巨献卡司总是特别特别大。今年也不例外。万科与宝能的收购案随着一纸“王的不情愿”成为年度压轴，没有之一。

裹挟舆论？

一件事被大众关注、万众评议，或者不是没有来由的。

也许近年来，我们能够看到和议论企业家的机会，大多数是从政治版面，更多的是娱乐版面，也有不少时候是体育版面，更普遍是从思想版面，而在财经版面这样堂而皇之的谈论财经事件的机会，有些不多。物以稀为贵，所以坊间口水汹涌了些。

但也未必。

我们总是小看大众的承受能力。如果你细细追溯，会发现，这场所谓的“战争”，其实在年中就已经开始。股灾后宝能便已持有万科股票，并持续增持。

而且“战争”早已“打响”。因为当时宝能持有股份超过10%，便已经和万科接洽，与王石相商。虽然王石极其不情愿，但他完全知情。

而却在三周前股价突然拔地而起，转眼间宝能攻城略地拿下22.45%的股份，当前万科第一大股东的身份已经坐实的当儿，借由万科王石之名，这件事突然成为街知巷闻妇孺皆知的大热点，俨然变成如许多媒体口中叙述的“保卫战”。

从企业而言，历时半年的心知肚明，相对“战争”，“保卫”是不是已经来的有点太迟了？从企业而言，“敌人”已经登堂入室变成“亲人”，股东和管理层已经需 要共商大计。所谓“保卫战”是不是个伪命题了？从企业而言，当宝能已经是第一大股东，宝能也是万科，万科也是宝能。管理层要“保卫”的到底是谁？除了管理 层自己。

或许这才是命题所在。

因此，从管理层流出内部讲话信息，瞬间引爆，肆意流传。从舆论而言，这的确是最好、最快、成本最低、影响最大的“保卫战”。也许大众并没有你们想的那么八卦。也许是有人想要让大众八卦并且把事情弄得好像是大众在八卦。不过是一种陈情。

成功的过往

陈情未必不可，中国人历来有之。然而，大众从来不可能是真正的陈情对象。你懂的。

事件一出，就有人赞许万科是历经过大风大浪的，比如曾经有过的“君万之争”，就以君安失败告终。此役足以证明万科、王石与郁亮在资本市场上的过人之能。

还好这一战，有王石自述的历史为证。

从叙述看来，君安蓄谋已久，联动几家股东，搞了个共同改革倡议行动，突然袭击，君安舞剑，意在王石。王石十分被动，一时众叛亲离。在千钧一发的时刻，他力挽狂澜，其中几件事至关重要。

他找到彼时新一代的老总，要求其退出和君安的同盟。老总是位官二代，不善经营。最后左右为难，终于因兄弟情深签下退出同意。然而，他签署在前的与君安的委 托书其实在六个月内不能撤销。所以所谓退出，并无法律效力。不过王石虽知事实，仍大力推广将之见报，以赢取舆论，获得小股东的支持。

当王石看到君安所请为中信律师事务所，立刻将自己的律师团队换掉，因为律师背后的能量至关重要。

此战的关键是停牌。深交所本来不同意继续停牌。王石的一位朋友其时背叛了他，参与帮助君安起草文件。背叛虽难受，但好在王石实在了解他，知道他一定利益熏 心，这么好的机会，不可能不自己弄点内部关联交易来挣钱。而且王石没错，他确实这么做了，于是王石举报他“老鼠仓”以延长停牌，并获得应允。

如果事情就这样，那真像是一个善有善报恶有恶报的美丽故事。

然而，最终的解决是闹到了证监会，证监会的市场部主任携主席意旨前来协调，他说，做老鼠仓的人是我五道口的同学，我举起屠刀的手砍不下去。然后他说了一番很高深的偈语。大意是我来调查，就像船，开出去就不知道会怎么样。所以我们先来商量一下。

我没有懂，他们到底要不要开，怎么来开，往哪儿开？不过看来万科和君安都立刻懂了，他们表示，大家拉拉手，就在岸上，歇着吧。

原话更加重口味。君安老总说：主任发话，这是一坨屎，我也吃下去。

市场不买账

有时候你觉得人生无常。三跪九叩拜的来读资本大收购大反转世纪经典案例，沐浴更衣焚香都齐备了，你就给我看这个？

股东糊里糊涂，朝令夕改，最后全看关系。法律团队，精明、能力、努力都不是最重要的，最后还是要看关系。市场规则，什么是守法、合规，什么是不守法不合规，最后还是要看关系。

我无意嘲讽王石。正好相反，我完全相信当时是腥风血雨，而他命悬一线。我也完全能从这种极其无序的潜行秩序里看出他的自我挽救，其实是个超级困难的过程。

他确非凡人。

这就是中国资本市场的一种生态么。玩得转这种生态，很超群。这就是王石这一次还打算这么玩的理由？但是市场恐怕不是那个市场了。

普通舆论首先一片哗然。

大家说，你说人家宝能很low，你算什么东西？于是开始挖坟。把王石的前妻、前岳父、第一桶金的关系又嚼了一遍。

专业舆论更是一片哗然。

大家说，你说野蛮人来敲门，早干嘛去了？于是也开始挖坑。把王石的红烧肉手艺、女朋友的鸽子蛋、甜蜜的虐狗经验又嚼了一遍。

既然曾经能够将一纸没有法律效力的声明派上舆论用场，王石们就比一般人更清楚，舆论就是这个鬼样子，而且，想要利用舆论就是要利用舆论的这个鬼样子。只是，如果你一开始就搞错了方向，那你就只能猜中开头，而猜不中结尾了。

这就是市场。你以为的你，和大众以为的你，和你以为大众以为的你，如果差距太大，就难免在市场上死得难看。舆论市场就这样。资本市场也一样。

王石犯了三个错误

从目前来看，王石肯定是犯了错误。不少人说是因为善良、情怀，当然也有人说是因为女人、享受，也不乏有人猜测是什么高深莫测的背景。我猜他们都一定和王石很熟很熟，对他了若指掌。

但我不认识他，没想过认识他，写了这篇文章，也足见得我肯定是不打算认识他的。所以我只是从这件事公开的事实和资料里来分析。王石犯了三个错误。

第一个，是说人家资本没资格。平心而论，我都不知道这几个词是什么意思。公开收购，尤其是从二级市场上收购，资金的 来源、去处、过程都明明白白。人家如何赚得、如何筹措、如何使用，只要合法合规，有什么高低贵贱？虽然这两天万科团队都在找补这件事，不停解释说“信用” 是怎么一回事，“中小股东利益”是怎么一回事，“万科品牌”又是怎么一回事。但是，这些事情其实也不大用得着这样解释吧。杠杆大家都用过，股东利益大家都 看得见，品牌这东西，则绝对不是铭牌。试想，华山论剑，两位高手对阵，寒风凛凛，即将拔剑之际，你突然掏出一张铭牌，上书“哈佛武林专科学校毕业”，于是 呵斥对方速速退场。你这是要闹哪样嘛？

第二个，是自己不做预备。慢说万科并不是不知道宝能的壮怀激烈。即使没有宝能，以万科的市值和它的资产价值，宝不能 出现也不过是迟早的事。在上市之初，王石没有持股；两次对高管的股权激励方案最终未能带来实质；股价低迷，并不回购；股灾期间，也未多多增持；到了宝能敲 门，还不奋起狂追。除了情怀，是对持股没有信心？还是没有兴趣？总之是没有当一回事吧。拥有王石和他的团队，万科做得很好，毋庸置疑。但是守着财宝却不设 篱笆。不是野蛮人才会来敲门，没想过来敲门的才是不懂行的野蛮人吧？还是说，因为坚信“我即是王”，所以无人敢来？

第三个，是心口不一。所谓不想要财富的情怀，和誓要把持权力的渴望，其中并非没有矛盾。即便如此，两者想要兼顾，则 需要付出更多。要谈价值观，能够落地的才叫价值观。深信自己才能体现公司最大价值，就应当把持公司。深信自己才能给股东最大利益，就应当让股东感觉得到利 益所在。深信“野蛮人”定会造成破坏，就应当出大招将他堵在门外。至少在那时，还可以出狠招，像马云那样，设计一个万年权不倒的独有治理结构；可以出损 招，回购股权、稀释股权，放颗“毒丸”；可以出阴招，暗度陈仓请出“白衣骑士”。如果真相信市场，就让市场自行选择，资产、品牌、权益其实都是市场给予 的，你自信高贵，就别害怕失去，因为由你逻辑，真正的高贵，是不会失去的，市场自会作出自己的选择，而且，永远是对的。

若要总结，三个错误在市场眼里看来，是一个错误，不专业。三个错误都源于一个原因，太傲慢。所以市场，不买账。

王石，你别OUT

像万科这样一个公司，像王石这样一个人，怎么可能不！专！业！许多人都没有看到一个重点。

万科的股权方式其实是一个奇葩。用这样分散的股权来互相制约，以托显管理层的核心意义。这里面按理说有无数变数。之所以能够屹立不倒，不仅仅是靠王石和万 科团队的优秀，而恐怕是算准了最大的国企股东不会插手，以及不会容他人插手。利用国家资本和个人关系的威慑力办成这样一件事，不得不佩服设计者对于时事的 洞察力和对于行政权力的把控力。

对于最为推崇民进国退的第一大民营房地产企业的最大股东其实是国企，而在民营资本入住后，所有甚嚣尘上的传言都是将所谓的“白衣骑士” 设定为国有资本。这说明什么？说明人家非常明白，民营资本都是血腥斗士，他再说不干涉你，也绝不可能不干涉你，因为每一分钱，都是他拿命挣的。因此，不管 宝能等怎么接洽和允诺，管理层不可能再像过去那样自由。这可能是管理层不欢迎宝能的深层次理由之一。

不得不说，管理层不是不专业，他们比我们每一个人都聪明得多，而且眼光深邃、手法老到，对社会吃得透，对政策把的准。他们是在利用这些空隙为自己作最好的打算。他们也做到了。

只是，世道变了。这是个变革的年代。变革的关键不是汹汹袭来的资本。变革的关键是坦坦荡荡的市场。当一切变得更为成熟，一切也变得更为公开透明，这才是公正的基础。

二十年前的方法在今天行不通了。再也不能为了一个老鼠仓的贪心人，和了两个雄心霸气人的稀泥。再也不能表面上都是表面文章，一切都不过在暗地商议好。

有人说，廉颇老矣。我说，廉颇未必老。但是他OUT啦。

而且你别以为我絮絮叨叨数落，就以为我高兴他的败落。如果你这么想，那么你也OUT啦。我才不！

我希望无论此役结局如何，他并不老去，我希望他痛定思痛，在新时代找到新兵器，毕竟，有这样智商情商的人在商场上，市场才有气氛嘛。我希望他真有料，就重新IN，毕竟他说，要相信市场。我们就看看，他如何选择市场，而市场又如何选择他。

资本市场就应当这样翻滚。我喜欢这样的年代。

http://www.guancha.cn/Zboshi/2015_12_22_345516_2.shtml

当年没有网络，很多事我们不知道