中国经济的债务泡沫问题

晨枫

8月的股市崩盘使得很多人（国内和国外）担心中国经济进入泡沫时代。股市存在泡沫是肯定的，但债务是否也存在泡沫？中国债务总额（公共债务加上私人/企业债务）已经达到GDP的220%，如果债务也存在泡沫，那中国经济真的是危险了。债务泡沫与否，要看资产是否抵债。资不抵债，那就是泡沫，一旦到了催债的时候，就只有破产。
6 A  D: l7 D& L' R* f  u' P6 B
% X7 |* M5 m$ Y0 QBloomberg分析，中国尽管债务高企，但这些年的经济发展结果使得资产也大增。与GDP的220%的债务相比，中国资产总值达到GDP的900%，所以还属于资债比情况良好的。可惜文章里没有列举其他主要经济体的资债比情况作为对照。

% F+ X+ E# P' B9 n; ^. q* P
2013年（这是最近的数据）中国资产情况，其中个人资产约值340%的GDP，公司资产约值550%的GDP，公共资产约值20%，外汇储备约值40%
- V& g: [0 M9 }$ s1 J. p

相比2008年的情况，个人资产约之285%，公司资产350%，公共资产和外汇储备没有显著变化
; a$ U5 T" f! X8 ~
0 i1 N8 K0 q& T" G4 O" E8 p显然，这些年的发展和居民资产增长是切实的。不过在2013年数据里，个人资产的70%为房地产，24%为银行储蓄，其他实物和非实物资产只占6%，股票之占个人资产的2%，所以8月崩盘对于绝大部分居民来说没有直接影响。随着养老金、社保基金和其他机构投资深入股市，大部分居民也会受到股市的间接影响。

但Bloomberg的报告认为，中国不存在债务泡沫问题，即使房市泡沫存在，房贷也只占房市价值的17%，房市价格要暴跌80%才能出现资不抵债的情况，现在看不出这种情况的发生前景。

燕庐敕

房价，现在是涨也跳脚，跌也跳脚～～～

2 C: I7 T* b# k9 c4 l大多数买房的想涨，没买的想跌～～～

晨枫

燕庐敕 发表于 2015-9-8 00:24
房价，现在是涨也跳脚，跌也跳脚～～～

  g6 w9 E7 }  M8 K( _& k. ^大多数买房的想涨，没买的想跌～～～ ...

- Y/ p7 }7 C+ _# ]4 o所以就是既得利益族与还没上车族的的矛盾了。暴跌的可能性不大，继续猛涨估计也不至于，可能就维持着吧。