TA的每日心情 | 开心 2020-1-2 23:51 |
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签到天数: 2 天 [LV.1]炼气
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我要是说现在中央担心今年经济过热会不会被人打?" s: k1 Y8 U5 T( |" c: E1 }6 D! N2 b
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实际上是这样的。中国经济一直有一个不计入CPI统计的怪物:房地产。
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目前除了房地产相关的上下游行业以外,中国经济的几乎所有行业的景气都恢复到疫情前的高点,例如钢铁,采矿,农业,餐饮,旅游,制造业,等等。有的行业甚至已经远超疫情前,例如汽车,半导体等等。但是房地产业关联的上下游行业实在太多,涉及的GDP和就业实在太多,因此给人经济仍然冰冻的感觉。6 \7 Q! C; x) c4 R; J+ `; Y
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房地产行业本身就涉及庞大的上下游企业和就业。加上房地产业的病态发现,集聚了更多的资金和就业。目前为了刮骨疗毒,导致房地产业的正常生产经营也受到打击。这是目前经济问题的核心。解决这个核心,当然不能靠重新让房地产业过热来实现。只能通过政策缓释胶囊,慢慢冷启动。7 z/ L7 u `2 J+ O. u
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从去年到现在,中央已经投放了超过6万亿的刺激资金。这6万亿大约将在今年上半年前投放完毕。包括:2 r% b ]: k6 J9 s5 R% K& J" i
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1. 救灾应急特别国债: 1万亿 (为疫情时的防疫费用兜底)
* w7 {/ k: Y5 L9 F4 B6 k, `2. 地方政府债务解困: 2万亿 (为城投债等地方政府债务兜底)
/ g# n9 b4 h/ R2 _2 y0 H5 I2 U3. 特大型城市旧房改造:1万亿
S5 z+ {9 z9 I& K% ]# K4. 棚改: 6000亿-1万亿
# W/ k+ @: S7 C( o! `- [( s5. 其他新增基建项目: 1万亿5 N7 ?+ T" M1 g+ W0 s; k$ K& Y
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最近有增加了针对烂尾楼的特别贷款支持几千亿,等等。加上降准等工具,又至少是一万亿。% H$ y) {! W& E2 ]5 X# W* t+ v
* M' n0 _/ B1 b) h2 R+ t! o(以上凭记忆写的哈,可能有点误差。毕竟不是每个人都能像晨大那样写文的时候旁边红袖添香,美人斟茶,恨不得写个没完,天天霸榜,日日刷屏,哈哈)
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这是中国特色的量化宽松QE。中国QE在财经界几乎没有引起什么反响。财经界基本都抱着西方经济学的教科书不放,言必称美联储,行必问不伦伯格。仿佛世界上只有美联储会管理经济,只有不伦伯格才能判定财经新闻。
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中国特色的6万亿QE,不同于美联储的再贷款式的宽松。中国的做法是将这6万亿直接投放到实体经济里面。根据西方经济学(人家的知识也有放之四海皆管用的地方 ),这6万亿很容易形成货币乘数效应。假设乘数为3-5,那么中央在短短的一年内向经济注入了18万亿-30万亿的资金。假设货币乘数为最高的10,那么注入资金将达到骇人的60万亿。中国GDP规模为114万亿。注入30万亿-60万亿,怎么都算强刺激。
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) R& w* ~1 a' o3 x2 c) B4 F病弱的人打强心针可以救活,但是多打几针也有可能挂掉。中央砸下去6万亿,其效应将在2024下半年显现出来。如果货币乘数达到60万亿,经济还真有可能过热。6 \3 |5 ^" l! _: o% }* V, h+ b1 W
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房地产的冷启动也在逐渐推进,不过那是另一个大的话题了。燃鹅,房价将(其实是已经)走入一个十年期的下降通道。
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: s6 P3 T6 y5 a同学们且行且珍惜。
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$ |/ M# m6 P5 D0 ~完。
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