2024中国经济会过热吗？

五月

" G+ I* X9 m1 {" v我要是说现在中央担心今年经济过热会不会被人打？

5 ^& [, ?2 c1 A, `. u7 w
% d1 C9 M9 U; Q7 A: T. O, ]8 S
# H$ L* c* m3 g( c2 T; Q实际上是这样的。中国经济一直有一个不计入CPI统计的怪物：房地产。

& N1 c4 I0 R$ S) A" a( Q9 p目前除了房地产相关的上下游行业以外，中国经济的几乎所有行业的景气都恢复到疫情前的高点，例如钢铁，采矿，农业，餐饮，旅游，制造业，等等。有的行业甚至已经远超疫情前，例如汽车，半导体等等。但是房地产业关联的上下游行业实在太多，涉及的GDP和就业实在太多，因此给人经济仍然冰冻的感觉。

房地产行业本身就涉及庞大的上下游企业和就业。加上房地产业的病态发现，集聚了更多的资金和就业。目前为了刮骨疗毒，导致房地产业的正常生产经营也受到打击。这是目前经济问题的核心。解决这个核心，当然不能靠重新让房地产业过热来实现。只能通过政策缓释胶囊，慢慢冷启动。

0 p' M# ^  d- y& a2 i从去年到现在，中央已经投放了超过6万亿的刺激资金。这6万亿大约将在今年上半年前投放完毕。包括：

1. 救灾应急特别国债：   1万亿   （为疫情时的防疫费用兜底）
  X" l% [$ a0 _; [2. 地方政府债务解困：   2万亿    （为城投债等地方政府债务兜底）
3. 特大型城市旧房改造：1万亿
6 d! y9 s& y4 z) _4. 棚改：                      6000亿-1万亿
: s3 ^1 a& _( J* i( F. S0 W5. 其他新增基建项目：    1万亿
. e* n9 ]" S) y' s* q
最近有增加了针对烂尾楼的特别贷款支持几千亿，等等。加上降准等工具，又至少是一万亿。
: A2 Y6 @1 C6 A) E
（以上凭记忆写的哈，可能有点误差。毕竟不是每个人都能像晨大那样写文的时候旁边红袖添香，美人斟茶，恨不得写个没完，天天霸榜，日日刷屏，哈哈）

这是中国特色的量化宽松QE。中国QE在财经界几乎没有引起什么反响。财经界基本都抱着西方经济学的教科书不放，言必称美联储，行必问不伦伯格。仿佛世界上只有美联储会管理经济，只有不伦伯格才能判定财经新闻。
: o8 j& q" I2 Z8 q4 b
% j5 a3 k" w3 g' A' h5 s6 l! O中国特色的6万亿QE，不同于美联储的再贷款式的宽松。中国的做法是将这6万亿直接投放到实体经济里面。根据西方经济学（人家的知识也有放之四海皆管用的地方），这6万亿很容易形成货币乘数效应。假设乘数为3-5，那么中央在短短的一年内向经济注入了18万亿-30万亿的资金。假设货币乘数为最高的10，那么注入资金将达到骇人的60万亿。中国GDP规模为114万亿。注入30万亿-60万亿，怎么都算强刺激。

病弱的人打强心针可以救活，但是多打几针也有可能挂掉。中央砸下去6万亿，其效应将在2024下半年显现出来。如果货币乘数达到60万亿，经济还真有可能过热。

$ N# N, Y8 l! j: W7 m, S, |! h房地产的冷启动也在逐渐推进，不过那是另一个大的话题了。燃鹅，房价将（其实是已经）走入一个十年期的下降通道。
- j" M. G2 r! P2 b# E& ~5 V7 W+ K
同学们且行且珍惜。

# x% Z! J3 U8 G% D% K; g完。
3 K% _, L9 f. F/ Y! A