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本帖最后由 晨枫 于 2023-12-11 09:39 编辑 % N% Z$ a3 y, _) c
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2023 年印度经济增长经历了一季度的6.1%、二季度的7. 8%之后,在第三季度又实现了7.6%的暴涨,发展势头再度在全球主要经济体中领跑。2022年印度的经济增长率达到6.7%,在全球十大经济体中增速最快。印度宏观经济气势如虹,印度经济将成为“下一个中国”的谈论成为热门话题。
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) `4 D) d1 |, S! ?' V D除了印度GDP数据的水分这个老话题,印度经济增长的后劲更值得注意。# V* {7 }. G4 ]. ^ D/ Y- V
( s# H* f* A2 B; O. Z6 [- `印度人口略超过中国,人口比中国年轻得多,15岁至34岁的年轻人口高达8.5亿。一方面,这是长期经济增长的人口红利;另一方面,如果就业和收入问题不解决,这就是巨大的人口负担。中国两个味道都尝过。- T) d& s; [% {6 v- F$ z5 u# u' G+ c! O
8 ^3 Y4 m2 U+ H/ O- Z- r2022年美国零售总额约71000亿美元,中国55000亿美元,印度11000亿美元。换句话说,中印人口基本相同,中国的人均消费力5倍于印度,意味着中国消费对中国经济的拉动力也5倍于印度。印度经济要靠出口拉动,则一要欧美还有钱买买买,二要中国、越南“让出”市场由印度赚赚赚。中美之间,价格结构太不相同,人均消费能力反而不大好直接相比。) m& J7 ]2 k3 ~& G6 K _6 U( k
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美国居民储蓄率约3.8%,中国约20%(包括政府和企业的总储蓄率则高达45.8%),印度约5.2%(从2022年的7.2%降下来了)。有人认为印度的低储蓄率有利于消费,这是奇怪的看法。
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低储蓄率促进消费是有条件的。有钱不储蓄,吃光用尽,那是促进消费的。但要是本来就没钱的话,吃光用尽还不大够,自然没钱储蓄。印度恰好是后一种情况。世界上1/4最贫困人口都在印度,印度劳动力人口中2/3为农业人口。农业人口不等于贫困人口,但只有高度集约的北美农业人口,或者高附加价值的欧洲小众农业人口,才是高收入的农业人口。中国农业人口在贫困到高收入的转型中,但还是远远谈不上高收入,否则也没有农民工了。世界上其他地区农业人口基本上都是贫困人口。- P u+ I0 g* R4 i" U* ^6 S2 s' U; [
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印度的庞大贫困人口基数是巨大的劳动力库,是否能“变现”取决于印度能否提供足够的劳动力密集型产业。在这方面,越南的优势大于印度。现在劳动力密集产业在从中国向外转移,但供应链上游还在中国,越南更近,也离美国市场更近,工作文化与中国更近,便于转移,优势更大。
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7 P* T' J1 L* y% B& Q" ]; N也就是说,印度人没钱。既没钱储蓄,也没钱消费。
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1 u8 h( }5 ?& [6 D. P, k/ @低储蓄率其实是印度的大问题,这意味着印度缺乏国内投资的资金,发展全靠外资。相比之下,外资对中国发展有很大作用,但最大的投资还是来自中国人的高储蓄,尤其是已经构成中国GDP近1/4(甚至有说法占1/3)的房地产。/ y+ N, L. N. x; q6 T
1 d# |6 V, t# X" R0 F p- X$ c印度经济有一个有趣的特点:服务业高度发达,尤其是依附于欧美的服务业,如软件开发、外包服务、工程咨询、研发服务、生物技术、医药,以及教育培训,这是世界上罕见的。但高度依赖出口也意味着冷暖自知,生意好坏全看外方脸色,还有政治大气候。
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中国出口随欧美经济潮涨潮落,“夺走欧美工作岗位”也是摩擦的热点,印度也会感受到的。不仅服务外包会受到欧美经济潮涨潮落的影响,还将受到欧美相关工作岗位流失的压力。中国已经经受一遍了,印度也跑不了。别以为欧美现在和印度打得火热,印度就不会受到压力了,威胁到饭碗的时候,爹娘都不认,慢说印度了。
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* Z* i9 X& B' D4 V# V& f服务业更是有AI的冲击。印度的“高科技服务”其实主体是欧美外包过来的按部就班的力气活,很可能成为AI的第一波目标。印度口音的客服则已经受到诟病多年了。
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" u; J( O. S2 R4 g; s- j服务业对印度经济增长的贡献达到67%,其中大部分是出口的服务,而不是面向印度市场的服务。一旦服务出口受到顿挫,印度经济收到的打击就大了。
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3 O4 \& i' I# N/ s印度正在大力发展制造业,很多数据都指出,印度在这方面卓有成效。问题是,制造业是需要能源和原材料支撑的。中国制造业起飞是以环境污染为代价的,现在还在亡羊补牢。印度已经成为世界第三大污染源,但“污染换发展”的模式越来越行不通了,即使印度人愿意付这个代价,欧美的压力也会山大,连中国都不当挡箭牌了。饶是如此,印度还有数以亿计的人常年处于缺电状态,要发展高耗能的制造业从何谈起?; X3 M; |9 A2 r; o* |
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在中国人抱怨大学生贱于狗的现在,印度只有250所高校,只有3000万人受过高等教育,而中国是2.4亿人,其中1100万人有研究生学历,当前在校研究生就有365万人。印度实际上40%的人口还是文盲,这连劳动力密集产业都成问题。
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社会的凝聚力、政府的执行力、国家大政的定力则是早就谈过的问题,这里不扯远了。- E0 D1 k8 p. K
0 s1 q3 V3 G/ m& ]总体看来,印度在莫迪的领导下,这几年的发展势头惊人,但后劲有很多问号。值得关注,但也不必大惊小怪。8 c/ P+ V, l& c5 u& r- R
! Y( S4 ]1 F) i0 r/ e印度经济发展的后劲是个有意思的问题。一方面现在印度GDP只落后于美中德日,赶超德日是有可能的,毕竟那么大的人口基数。中国在发展水平远不及现在的时候,已经赶超德日了。重要的是,印度能赶上中国吗?除非中国在睡觉。 |
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