中国经济的债务泡沫问题

晨枫

8月的股市崩盘使得很多人（国内和国外）担心中国经济进入泡沫时代。股市存在泡沫是肯定的，但债务是否也存在泡沫？中国债务总额（公共债务加上私人/企业债务）已经达到GDP的220%，如果债务也存在泡沫，那中国经济真的是危险了。债务泡沫与否，要看资产是否抵债。资不抵债，那就是泡沫，一旦到了催债的时候，就只有破产。

Bloomberg分析，中国尽管债务高企，但这些年的经济发展结果使得资产也大增。与GDP的220%的债务相比，中国资产总值达到GDP的900%，所以还属于资债比情况良好的。可惜文章里没有列举其他主要经济体的资债比情况作为对照。

4 A8 K: C7 r% x% w% Q
( r( {6 L$ j$ E& o+ p4 N$ _2013年（这是最近的数据）中国资产情况，其中个人资产约值340%的GDP，公司资产约值550%的GDP，公共资产约值20%，外汇储备约值40%

$ f; v% k$ p6 ?  l- F7 e) O5 O$ X/ h
相比2008年的情况，个人资产约之285%，公司资产350%，公共资产和外汇储备没有显著变化
* ]2 A" q8 K) y8 B% A7 T
显然，这些年的发展和居民资产增长是切实的。不过在2013年数据里，个人资产的70%为房地产，24%为银行储蓄，其他实物和非实物资产只占6%，股票之占个人资产的2%，所以8月崩盘对于绝大部分居民来说没有直接影响。随着养老金、社保基金和其他机构投资深入股市，大部分居民也会受到股市的间接影响。
. \9 e9 D* U3 t/ X
但Bloomberg的报告认为，中国不存在债务泡沫问题，即使房市泡沫存在，房贷也只占房市价值的17%，房市价格要暴跌80%才能出现资不抵债的情况，现在看不出这种情况的发生前景。

燕庐敕

房价，现在是涨也跳脚，跌也跳脚～～～
( H, X5 B. }8 Z- |
; M3 J& P& }' ^( i) P5 _8 z( N大多数买房的想涨，没买的想跌～～～

晨枫

燕庐敕 发表于 2015-9-8 00:24
1 k/ {4 a5 ^1 ~% M3 t* D, l房价，现在是涨也跳脚，跌也跳脚～～～
' j) z& |! r/ F4 d$ F$ f6 \
大多数买房的想涨，没买的想跌～～～ ...

所以就是既得利益族与还没上车族的的矛盾了。暴跌的可能性不大，继续猛涨估计也不至于，可能就维持着吧。