自我祝贺一下：美国通胀不是空穴来风

晨枫

在写拜登的第一个100天的时候，预计美国通胀将对拜登的执政是巨大的压力。有人质疑：

美国的通货膨胀并不严重，即使是美联储刺激经济10年多以后，通货膨胀仍然在非常低的水准，绝大部分的钱，归根结底流向了股市，很少部分流向了房地产。除非政府直接发钱形成常态，很难看出对通货膨胀有什么影响，新冠开始之后，不少日用消耗品的物价的确提升了，但这可能和新冠导致的运力降低和生产力降低的关系更大，和居民消费增减的关系不大

不管是什么原因，4月通胀达到13年来最高位，也就是2008年金融危机以来的最高位，与2020年4月相比，同比增长达到4.2%；与3月相比，环比增长也达到2.6%。涨价是全方位的，但美联储坚持这是短期的，在年底之前会回到预期的2%左右，因此拒不调整利率。耶伦在前几天不那么确定，说漏嘴了，结果引起股市暴跌，赶紧打圆场。今天通胀数据出来了，股市还是暴跌了。



美联储刺激经济10多年后，股市已经穿云而上了，高得投资人都有点心慌了。现在的问题是实物市场价格全面上涨，不仅日用消费品，生产资料价格也上涨了。中国本来是世界原材料和能源涨价的吸收器，现在中国也拒绝再做吸收器了，涨价转嫁到出口上，美国也没有选择，只得照单全收。

美联储有点像《权力的游戏》里那个邪恶的小剥皮拉姆斯，习惯于放狗咬人，这一次可能要被狗咬了。

拜登上台后，延续了特朗普的对华政策，但这是摆不平美国国内困局的。特朗普想通过狂咬中国来摆脱抗疫困局，一点用都没有；拜登想通过狂咬中国来摆脱经济困局，也必定一点用都没有。差别是，特朗普即使求助于中国，美国还是得自己抗疫才能把疫情压下去。但拜登要是求助于中国，还有希望帮助把困局控制一下。

拜登在几个方面可以寻求中国合作：
1、通过稳定中国出口物价来稳定美国市场物价，增强信心，稳定股市
2、迅速与中国结束贸易战，取消关税来对冲物价，并通过中国取消关税来增加美国出口
3、购买美债，稳定美元
4、在利率和税率上与美国同步，避免美国上调利率和税率的时候，资本逃亡中国

这些以前都提到过，现在依然有效。

通胀数据是今天发布的，但美国高层此前已经看到了，所以有耶伦的放风，还有戴琪的放风。有意思的是，戴琪期望在近期与刘鹤恢复会谈，但中国还没有回音。这好像是克里访华的重演。中国最后可能是会正面回应的，但不等到美国明里暗里放点实料在台面上，或者台面下，是不会接这个茬的。急什么？在热锅里的又不是中国。

有意思的是，前几天，中国美国商会着急上火地在白皮书里说到，呼吁中国履行对外资企业的“国民待遇”承诺，以确保外资和中资企业在中国市场的公平竞争。大多数美商会员都将两国的贸易摩擦列为在中国开展业务的首要挑战。中国在网络安全和数据本地化上的僵化要求、以及网络入侵问题等，也都有待大幅改善。美国的信息、通信技术(ICT)产业是全球最有竞争力的业别，但在中国却受到最大的市场进入障碍。

前不久《日经亚洲评论》报导，长江存储在产业链里大力推动去美国化，从生产设备和化学材料到芯片制造设备和生产线中的微小透镜、螺钉、螺母和轴承，审核不仅扩展到长江存储自己的生产线，而且还扩展到供应商，甚至供应商的供应商等。美国制造的零部件在风险方面得分最高，其次是日本，欧洲和国内制造的零部件。同时，长江存储要求供应商提供纠正措施报告，以说明他们如何一起使采购多样化并找到替代方案。

美国商会没有说错，美国的ICT技术依然是最先进的。日本媒体也没有说错，中国ICT正在全力推动去美国化。但为什么呢？这难道不正是美国把商贸、科技武器化的结果吗？

还有波音，已经5年没有中国订单了。

拜登会改弦易辙吗？嗯，可能会，也可能不会，但都不重要了，因为中国人不喜欢犯两次同样的错误。但美国人的商机怎么办呢？那就只有让美国人自己影响美国的政策了。

hsb

米纸的重要锚之一就是中国和东亚的工业产品。

semtex

陈王奋起挥黄钺 发表于 2021-6-7 01:09
石油用美元定价和交易，让持有美元的人至少能够买到工业的血液，加上美国本身是全世界最大的农产品供应商 ...

石油美元一去不返。 和美元霸权一去不返， 二者毫无关系。

世界需要全球货币。 除了美元， 哪个能打？ 欧元，真对欧盟有信心？ RMB， 连自由兑换都不行。 英镑？。。。

陈王奋起挥黄钺

semtex 发表于 2021-6-6 20:52
石油输出国组织全面赤字， 美元霸权， 看不到这两者间的联系。
国内流行一个说法， 美元的锚是阿拉伯石油 ...

石油用美元定价和交易，让持有美元的人至少能够买到工业的血液，加上美国本身是全世界最大的农产品供应商，工业加农业，共同构成了美元几乎不可动摇的支柱。

石油全球年产量大约800亿桶，如果用50美元一桶，总价值40000亿美元，其中欧佩克组织的产量占大约40%，也就是1万6000亿，而全球外汇储备只有大约10万亿美元，其中美元6万亿。

可见石油美元对于美元的支撑作用何等重要。

但是随着太阳能的广泛使用，2020年沙特招标，最低一家中标一度电的价格已经跌倒1美分，过去10年太阳能发电的成本下降了97%，锂离子储电的成本下降了90%。展望未来10年，可以期待发电降低到一度电0.03美分，储电成本降低到0.04美分。

太阳能即将全面取代化石能源，石油的价格大幅度下降几乎是板上钉钉的。我个人预计5年内油价降低到30美元以下，而且几乎是永久性降价，10年内降低到10美元一桶。到了那个时候，石油美元的需求降低一半，更糟糕的是几乎欧佩克每个成员国都陷入巨额赤字，不光不能储存任何美元，反而要取出几万亿美元的投资，回国保住自己的位置和命。

石油美元即将一去不复返。

semtex

陈王奋起挥黄钺 发表于 2021-6-6 17:02
等石油输出国组织全面赤字的时候，美元霸权就自动消失了。这一天不超过5年。 ...

石油输出国组织全面赤字， 美元霸权， 看不到这两者间的联系。
国内流行一个说法， 美元的锚是阿拉伯石油的美元计价。 这个完全莫名其妙。

陈王奋起挥黄钺

晨枫 发表于 2021-5-14 04:26
嗯，希望不需要打仗。也不必美国“交出来”，到中国成为世界经济重心的时候，国际货币权就置换过来了。美 ...

等石油输出国组织全面赤字的时候，美元霸权就自动消失了。这一天不超过5年。

semtex

晨枫 发表于 2021-6-5 23:59
这是往坏了说，往好了说，是calculated risk。

通缩肯定是坏事，低度通胀不要紧，比如在2%以下，高度通 ...

从拜登的行为， 也许希望是长期3～5呢?

美国很可能刺激长期化。 金融的主导从联储转向财政部长。

如果看美国的 inflation rate 曲线， 得到控制的时间正好和中国的改革开放时间重合。 这个很难说是巧合。
那么在脱钩的今天， inflation rate失去控制也很自然吧。

晨枫

semtex 发表于 2021-6-5 09:53
这是一个解释， 就是希望侥幸混过去。
可是咋也需要PLAN B吧。 混不过去怎么办呢？ 也许精英认为通货膨胀 ...

这是往坏了说，往好了说，是calculated risk。

通缩肯定是坏事，低度通胀不要紧，比如在2%以下，高度通胀是有害的，比如在5%以上。通胀只有很小的范围是无害的，这是各国央行永恒的挑战。

semtex

晨枫 发表于 2021-6-5 23:32
打时间差。加速印钱的目的从来都是打时间差，在后果出来之前，先把燃眉之急解决了，希望能趁势把后果压住 ...

这是一个解释， 就是希望侥幸混过去。
可是咋也需要PLAN B吧。 混不过去怎么办呢？ 也许精英认为通货膨胀没啥大不了的。 至少避免了紧缩。

川普对美国政治的一个贡献就是拥抱混乱。在混乱的状态下， 美国更得利。

晨枫

semtex 发表于 2021-6-5 08:36
美国物价上涨原因， 印钱，中国关税， 疫情产业链断裂。我能想到的， 欢迎补充。
拜登干了啥？

打时间差。加速印钱的目的从来都是打时间差，在后果出来之前，先把燃眉之急解决了，希望能趁势把后果压住。注意，重点是“希望”。

semtex

美国物价上涨原因， 印钱，中国关税， 疫情产业链断裂。我能想到的， 欢迎补充。
拜登干了啥？

加速印钱，保持关税。
他不知道自己行为的后果？他后面的幕僚不知道？ 我想他是知道的。
我们需要解释为啥他知道还这样做。

老财迷

晨枫 发表于 2021-6-5 21:33
通胀应该是接下来的美国头号焦虑，而这是中国占主动的事，与华为受到零美国禁运差不多对称，不过影响要大 ...

百年未有之大变局，能看到这些大事，能闲聊几句，能在个无比边远的角落里掺和一下，真是很好玩

晨枫

老财迷 发表于 2021-6-5 07:28
前几天一个朋友闲聊，广东有官员直接给出口产品的老板们说：你们不要说原材料涨价，你们的产品也可以涨价啊 ...

通胀应该是接下来的美国头号焦虑，而这是中国占主动的事，与华为受到零美国禁运差不多对称，不过影响要大得多。

这世界历史上的大事怎么都叫我们看到了呢？这比读历史书好玩多了。

老财迷

前几天一个朋友闲聊，广东有官员直接给出口产品的老板们说：你们不要说原材料涨价，你们的产品也可以涨价啊，美国只能买你们的货。
---
我没能力判断真假，真要产品涨价、叠加人民币升值，那即使美国取消、或部分取消关税，美国的通胀也跑不掉，超过5%也不是梦

hsb

晨枫 发表于 2021-6-5 13:58
没事。我估计美国通胀到不了5%的稳定水平，就必须有大动作。但什么大动作，还真不好猜。一般反通胀是升息 ...

看到过一个说法，米纸是米军军票。

晨枫

旺旺的考拉熊 发表于 2021-6-4 21:26
我啥时也没变过说法啊，我一直认为美国5月的通涨数据首先是由于去年疫情缘故的高估，其次，我觉得即使由 ...

没事。我估计美国通胀到不了5%的稳定水平，就必须有大动作。但什么大动作，还真不好猜。一般反通胀是升息，但美国以升息就要出大乱子；通胀不管不问，即使到不了金圆券，也是暗无天日。

旺旺的考拉熊

晨枫 发表于 2021-6-5 10:01
那时的债负和现在根本不是同一个概念啊，不管是个人债负还是国债。

你先是认定美国没有通胀威胁，现在又 ...

我啥时也没变过说法啊，我一直认为美国5月的通涨数据首先是由于去年疫情缘故的高估，其次，我觉得即使由于原材料上涨确实有通涨，这个通涨也会在接下来的6~12个月消失，再其次，由于美元的世界货币地位，即使有较长时间的通涨，也是美国消化的掉的。这是不同时间轴的判断，彼此没有什么矛盾吧。

我似乎从来没有说过美国会有稳定于5%的通涨，我说的是要通涨长期超过这个数值才可能对经济有比较大的影响，至于真的想要达到这个目的，恐怕还需要stimulus check年年发，月月发，直到永远才行。目前大家担心的似乎是9月份失业保险回归原状，穷人过不下去呢，啥通涨之类的，等到穷人没钱花的时候，统统都要消失的

晨枫

旺旺的考拉熊 发表于 2021-6-4 19:00
啥时候穷学生也不看房贷车贷啊，房子是0利率也买不起，车都是二手便宜货，都是一次付清，干嘛要贷款。80 ...

那时的债负和现在根本不是同一个概念啊，不管是个人债负还是国债。

你先是认定美国没有通胀威胁，现在又变成了通胀也不可怕。等你下次变什么说辞了。

看美国通胀稳定在5%的水平时，拜登和耶伦怎么跳脚吧。首先要指责中国人为操纵升值，然后指责中国人为用高利率和低税率操纵世界经济……

旺旺的考拉熊

晨枫 发表于 2021-6-4 23:43
美联储当然更怕deflation，但5%的通胀？你果真在北美经历过5%以上的通胀吗？我经历过，91年，加拿大，5.6 ...

啥时候穷学生也不看房贷车贷啊，房子是0利率也买不起，车都是二手便宜货，都是一次付清，干嘛要贷款。80年代美国的通涨一样高，可是那时美国中产反而要比现在过的好，经济活力也比现在足的多。当然通涨不是唯一影响这些的因素，可是5%的通涨真的没有那么可怕。过去十年不仅仅是美国，日本，欧洲，都是deflation比inflation的压力大，目前的通涨到底是由于去年疫情造成的错觉，或者是供需不平衡造成的短期上涨，还是真的开启了一轮长期的通涨，我们还是拭目以待吧

semtex

美国现在生活物价上涨。 checked。
通货膨胀会对老百姓带来很大伤害。 尤其底层。 checked。

这些没啥争论。
那么美国精英对印钱的后果怎么看呢？ 这个是有争论的。
我觉着这次疫情美国的精英已经表演的很清楚了。 “主不在乎”。

印钱对精英来说， 太爽了。 比如美国到今天， 财政搞了 6万亿， 不说联储了。 有谁关心钱咋花的？ 花老百姓身上小头吧。

小书童

史节 发表于 2021-5-13 16:56
新冠就是一场世界大战，战败了就要割地赔款。现在美国死咬住自己没有战败，颇有当年日本军国主义的范儿，但 ...

第一口就是大湖北吧？