中国经济的“金融双轨制”

愚者乐言 · 发表于 2011-12-20 13:34:33

中国经济的“金融双轨制”
（按：在西西河看虎大、忙总等人的帖子多时，自己看过克鲁格曼的《萧条经济学》，结合这些写下了这篇学习心得。小白一个，还请各位大大赐教）
高利贷资本为什么在中国横行？因为中国的民企尤其是中小企业很难从国家银行中贷到款。为什么银行不愿给中小民企贷款？因为中小民企的预期回报不能稳定，而银行有严格的业绩考核。为了避免政治和业绩考核风险，干脆直接捂贷。为什么银行捂贷在中国盛行？因为中国对金融实行国家垄断制（这是迄今为止不多的计划经济壁垒，入世之前严禁外资和民营资本进入），绝不容国家银行出现亏损。同时银行可以大胆的贷给国企，无任何后顾之忧，出现亏损会由全民买单。这就是中国现在的金融双轨制。
由于中国缺乏良好的投资回报渠道，中国民众（在整个东亚都是如此）长期以来具有强烈的高储蓄意愿，即使国家银行采取实际上的“零利率”甚至“负利率”仍然阻挡不了这种热情。因此中国市场长期呈现“资本短缺劳动力过剩”的状况。企业在要谋求发展只能去借高利贷的情况下仍然有利可图。在许多地区，甚至出现国企和金融机构内部人士主动做“老鼠仓”，把钱从国家银行贷出来后，再以高利贷的形式转贷给急需资金的中小民企，从而赚取这其中的暴利差价。这就是“金融双轨制”导致的中国经济怪现状。
当然中国改革开放三十年在民间也积累了大量的财富，由于缺乏良好的投资渠道，对于银行又信不过，这些钱只能投向房市、股市、金市等投资市场去寻求保值增值，当然其中也有一部分投入高利贷。这一切造成流动性泛滥。这部分热钱+“老鼠仓”套贷就构成了流动性泛滥的基础，成为08年后房市疯涨的根源。
因为国家银行等于被变相绑架。对于银行也是无奈之举，因为高储蓄导致的银行存贷差积累下来，使得银行盈利压力很大，虽然可以由国家出面保护，但这又会导致银行竞争力变弱，内部体制僵化。
如果国家试图打压流动性，就要同时为银行的损失买单，最终出现的结局就是高利贷资本的跑路，会殃及全民，引发剧烈通胀，从而洗劫中产阶级的财富。
在金融上构成一个死结，无论怎样最终都会引发通胀。中国经济就是长期的通胀趋势与短期的通缩趋势相结合。
一旦形成了“全民投机”通胀的趋势，就会造成最危险的滞涨。所以国家为了避免滞涨，会在短期内采取紧缩银根的政策，从而打击投机者。但是紧缩银根也就是货币紧缩，随之而来会引发失业，会造成社会动荡，对此国家是不能置之不理的。因此紧缩银根的期限和力度都是有限度的。长期来讲，国家会救市，发行国债拯救银行坏账，最终仍然会是通货膨胀的趋势。
那么，打击中小民企，实行大规模的国退民进，国企总不可能失业吧，以防出现民企老板的“跑路潮”，这种措施可不可行？这实际上就是公私合营，因为“国家机会主义”导致的投资失灵，最终结果会是“利益集团获利全民买单”，也就是历史上出现过的大跃进和大饥荒。经济周期仍然不可避免，甚至会来的更为剧烈。如果强行保证国企员工不失业，就会出现大锅饭，员工干多干少一个样。只有在实行锁国（外贸垄断）政策的前提下，大锅饭体制才能得以延续。

夜观天象 · 发表于 2011-12-20 14:20:03

国企的黄金时代就这么来的。

明月回春 · 发表于 2011-12-20 21:01:24

应该说中国经济的核心特色是价格双轨制，类似于斯大林所说的工农业剪刀差。
据虎大说，这是他在领导的指导下学来的。

tuhq · 发表于 2011-12-21 21:29:52

本帖最后由 tuhq 于 2011-12-21 21:30 编辑

通货膨胀，膨胀的是欲望，原动力还不在银行，而且这个好像是世界惯例了。

中小企业贷款难的现象是在缓解的，当然39度是高烧，38.8度还是高烧，但下降趋势还是有的。造成贷款难现象的原因是多样，一方面是风险确实偏高，少部分企业作风彪悍，资金到哪去根本说不清，出事了就跑路，信用本就在信任的基础上，这些企业贷款不难才是不正常的现象；另一方面，在早些年也缺乏推动该类业务的动力，同时与该类客户相适应的产品、风险识别能力、业务流程还有待进一步发展。

愚者乐言 · 发表于 2011-12-21 21:34:26

明月回春发表于 2011-12-20 21:01 7 U, @+ e5 ? _% _
应该说中国经济的核心特色是价格双轨制，类似于斯大林所说的工农业剪刀差。
) W9 I6 c+ \1 d8 @5 ~1 q: s& ]% y据虎大说，这是他在领导的指导 ...

“金融双轨制”就是受价格双轨制启发而得，
不过价格双轨制应该只存在于80年代和90年代初

愚者乐言 · 发表于 2011-12-21 21:36:15

tuhq 发表于 2011-12-21 21:29 # Y9 l0 l2 D' b
通货膨胀，膨胀的是欲望，原动力还不在银行，而且这个好像是世界惯例了。
! d( k- `: |) S1 H% K
; R. z Y$ \; }, `0 ^! m8 i# e中小企业贷款难的现象是在缓解的 ...

确实，大萧条后通胀成为各国国策

愚者乐言 · 发表于 2011-12-21 23:02:44

（续）
一旦放开外贸，就会出现变相的黑市和相应的走私狂潮，这就是80年代的价格“双轨制”，最后是倒爷横行。由于中国入世时承诺在5年后放开金融方面的一切管制，外资银行可以无限制的进入中国。届时热钱会流入外资金融机构。
也就是说，货币紧缩下的失业潮将无可避免。
可以对外资进行管制的手段只剩下汇率和资本账户自由兑换。目前中国尚未实现人民币的国际化，外汇在中国无法使用，中国实行强制结汇政策，结果造成了庞大的外汇储备。（外汇储备的意思是中国用人民币收购的同等价值外汇）。由于中国为了促进出口商品的竞争力长期低估人民币的利率，也就是国家收购外汇的价格是亏损的。
有头脑的人通过“地下钱庄”的方式在黑市换汇，这部分外汇可以避开国家外汇储备局的管制。当这部分外汇流回中国的时候，就可以赚取人民币的汇率差价。相当于是，中国用人民币的一部分实际财富补贴了美元持有者。所以持有美元在中国消费购物就是一件最爽的事。这就是低估汇率带来的结果，可以吸引外资流入。而汇率升值的结果，就会使外资撤走，同时出口竞争力减弱（因为以美元计算的劳动力工资成本及其他开支会上升），同样会使外资的投资回报率降低，造成投资和货币紧缩。可不可以坚持汇率稳定不贬值呢？那就意味着要购入更多的美元以平衡人民币的流通，最终会耗干外汇储备。否则人民币会换成外汇外逃。

愚者乐言 · 发表于 2011-12-21 23:06:35

如果继续低估汇率的政策呢？那么就无法避免外资“热钱”的流入中国，造成输入性通货膨胀，按照强制性结汇的政策，意味着中国央行的信贷和货币供应持续扩张，引发经济泡沫。一旦引发了全民投机通胀预期的浪潮，那么滞涨又回来了。因为做实业永远比不上投机来钱快。

新梅老妖 · 发表于 2011-12-22 13:14:15

在河里看过一篇文章讲青苗法，也是政府的贷款只是少数地主获益，因为信用基础好。贫苦百姓难以分到。
这不是“双轨制”，只是市场的理性选择。
金融在未来开放后，也不会有改变，或者说如果池子变大后，掀起的浪会更加大。

爱思伯爵 · 发表于 2011-12-24 19:18:28

有道理。所以目前银行是好职业，但是能好多久就不知道了。

川之流 · 发表于 2011-12-26 11:32:09

那这不是成死结无解了吗？

lailai · 发表于 2011-12-26 23:10:45

个人认为，这是经济社会发展的一个必经阶段。。怎么闯倒无所谓，倒是要考虑闯过后的发展。。

愚者乐言 · 发表于 2011-12-27 09:43:37

川之流发表于 2011-12-26 11:32
7 J" i$ g+ ]& x% l- l那这不是成死结无解了吗？

对，你已经提前知道了我文章的结尾

愚者乐言 · 发表于 2011-12-27 09:44:46

lailai 发表于 2011-12-26 23:10
: _# {5 X& o8 z+ Y) A1 D" X个人认为，这是经济社会发展的一个必经阶段。。怎么闯倒无所谓，倒是要考虑闯过后的发展。。 ...

是的，各国都这样

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