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[经济] (大赦)蹭课笔记-李稻葵-中国宏观经济分析-第4讲-经济波动

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    开心
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    [LV.9]渡劫

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    楼主
    发表于 2011-11-17 01:38:33 | 只看该作者 回帖奖励 |倒序浏览 |阅读模式
    本帖最后由 响马 于 2011-11-17 01:47 编辑
    " d; w7 C# \9 f7 j, G' F, o+ \* t  s7 g' M
    李稻葵老师2011年秋季学期给清华经管学院的研究生开了一门《中国宏观经济分析》。俺有个女性朋友特痴迷李稻葵老师的儒雅范儿,不知道跟谁打听到了上课的时间地点,派我提前去占座(我的工作地点离清华很近)。俺本身特好学上进,也爱看名人,虽然一点经济学基础也没有,也腆着脸眼着陪听了两节课。为了挣虎大的红包,就把听课笔记拿来充数了。笔记里除了[]中间的文字,都是俺转述的李稻葵老师的观点,如果有错误,应该是俺理解或者表达有误;凡是说“有个经济学家”的,就是俺没听清李老师说的人名,跟李老师没关系,特此声明。  [, b; }0 K8 g7 S8 W
    + X4 I6 n  e* {# v) S" y8 h# o
    第四节 经济波动, h: b: G; T3 X' N- ~! H9 o$ Y( R
    * Y' X; ?2 D) A9 v8 k
    大幅经济波动的基本机制; C+ S+ ?, N' M; i3 z6 K' T
    历史上的大幅波动
    1.      荷兰郁金香泡沫
    2.      法国的密西西比泡沫
    3.      英国的南海泡沫
    三次泡沫的原因不完全一样。荷兰是因为宽松货币政策。1628年,荷兰的(金、银、铜)总量是3,800,851;1636年是23,090,083;而法国、英国的泡沫都是政府在转嫁危机。1 ]/ c/ g$ R" c; f+ C5 o
    荷兰的银行在郁金香泡沫破灭后并没有受到重创,李老师的解释是银行有很多资产在海外,所以不受影响。
    8 _7 U$ |  ^4 R2 m* [现代市场经济时代的大幅波动7 X5 Q, v% \1 x: x" p9 o) U
    第一类:房地产泡沫. b! ~: b( L+ ?( B0 U- u4 t! a1 o
    宏观经济变量与房价的正相关性4 {0 v% R, y9 t% @1 L0 y1 h! |
    有个经济学家把宏观变动作为原始动力来设计金融产品。他鼓吹如果你在美国东部买了房子,就应该同时购买西部的房地产股票。因为东部和西部的房价不是同时上涨,而是此起彼伏的。
    9 {1 G9 D$ x  m% o, ^(次债危机的原因是)定价模型错误:假设就错了。未来不是历史的延续。
    % y/ q3 X, J6 A$ _1 ]第二类:新兴产业泡沫
    7 v( A$ ]) \, J: k6 R% n铁路:英/美:1840s2 }" h; o7 f' }! U$ @, |4 M
    IT:2000-2001 网络泡沫
      y+ s, W8 T7 f生物科技
    % c) W8 O" t# r! I( l) @, E% O新能源
    ) W1 q2 }0 N4 y2 k, q第三类:过度外部借贷
    ' [5 E$ f8 ?* m1 G8 t$ E9 l1 u1 H俄罗斯:1997-1999 借钱太多。- I" M$ ]+ `0 l
    拉美国家:1980s,2000s。巴西、阿根廷本质上与美国、加拿大一样,是白人为主的移民国家,所以总被一些金融机构看好,愿意借钱给它们。但是它们始终无法走出“拉美陷阱”。
    ' @/ Q- o) m. M* w+ c亚洲金融危机:原因是日本利率太低,所以资金都跑到东南亚国家了。' d* Z" m+ u$ |8 A8 B
    欧猪五国:爱尔兰和其它四个不一样。大量资金进入爱尔兰,GDP很高,但是GNP不高,因为大部分利润被国外资本获得。类似于上世纪九十年代的昆山、苏州,人均GDP达到1万美元,但是老百姓拿不到。
    4 r; ^$ I) l+ F  @李老师又讲到俄罗斯从苏联解体后,仍然承担了前苏联的债务,大概40亿美元,占GDP的17%-18%。欧美国家拒绝免除俄罗斯继承的前苏联的债务。是因为意识形态吗?不是。波兰也是社会主义国家,但是当波兰团结工会上台后,欧美国家主动勾销了19亿美元的外债。区别在何处?欧洲认为波兰是(传统上的)自己人,而俄罗斯不是自己人。再比如这次把私人购买的希腊国债减了50%,但是当年亚洲金融危机时,没有给韩国减一分钱。IMF给韩国的钱转手就还给了债主。
    1 ]0 `( I+ Q8 Q0 q: V3 m俄罗斯在1998-1999年停止付利息,有人说俄罗斯完蛋了,不会再借到一分钱,结果10年后俄罗斯债券变得抢手。李老师的一个同事,现在在北大任教,就在最低点买入了大量俄罗斯债券,大赚一笔。  B) Z. N/ H3 q) j$ ~: `4 F
    墨西哥金融危机:1996年,里根执政时期,宣布用20年债券折5年债。20年债券是长期投资,不按市场价值计价,不计损失。为什么?因为墨西哥是美国后院,处理不好会产生一系列问题(比如难民)。" N  e2 b- Y- a3 y( ^: {. Q2 _4 Z5 V
    这次欧债危机,意大利其实没有看上去那么严重。意大利人和中国人一样,家族观念强,能干,勤劳,不爱交政府的税,但是爱买政府的债。所以意大利政府的债,顶多50%是外债(李老师说他没有计算过,他觉得应该是50%)。
    # ?) X# E1 r! Y1 R, w( u$ Q第四类:战争与经济波动3 D  j9 \% `  ]
    甲午战争:(一个日本经济学家的研究成果)日本经济扩张与中国赔款紧密联系
    0 z: V* K6 L, W0 M一战二战:一战后让德国赔款,反而再次引发二战;
    - Z0 @5 ^: e9 J二战后凯恩斯建议不让德国赔钱,反而投资+无偿援助。受益者还是美国公司。政府买单,公司受益。李老师说,有人在鼓吹中国在非洲也搞个类似“马歇尔计划”的“毛泽东计划”。
    , ^8 t: J8 ~! p9 e( F+ M9 n4 o# w8 Q* y
    (课间休息……)李老师让大家提问,有人问中俄改革之不同。李老师回答:俄罗斯从1991年到2002年间的名义GDP一直低于前苏联的GDP,连续12年GDP低于前苏联水平,有个俄罗斯经济学家说:“我们俄罗斯用你们中国一句古诗的说法是‘国破山河在’。”为什么俄罗斯人民能忍受这种经济衰退没让共产党再上台?因为他们是想要“回归欧洲”。
    * K7 A: v9 ?+ ^! [7 {而我们中国不一样,我们是在进行“中华民族的伟大复兴”。李老师强调他不是在开玩笑。; `6 y3 |6 f' d! }8 ~1 p  q
    经济波动的一般理论研究2 \: a( i8 r' k4 O: F3 ]
    [这一节李老师讲了很长时间,但是里面的人名和理论对我来说太难了,所以没记很仔细,应该很多错误,不好意思。]! Q) v! C. _, G; F* z; m
    早期关于经济波动的理论
    1.      农业生产:太阳黑子、雨季周期
    2.      心理因素:货币数量论、存货周期说、创新理论(熊彼得)、政府周期理论(连任前一年会扩大投资,以求在选举年经济繁荣)
    米赛斯-哈耶克定律: {7 n* t. Y/ I4 _1 `
    认为供给产生需求,以萨伊和充分就业为理论。重视经济发展中资本的作用。承认资本市场有问题,不承认产品市场有问题。& [) Z5 ~- g( l$ ^. [
    凯恩斯主义7 [, y# ]+ p) h; Y# C, b8 m
    认为资本市场有问题,产品市场也有问题(不均衡)。不认为供给产生需求。
    + ^1 Z' J6 x( w, S7 a4 q' h7 u弗里德曼、芝加哥派
    ' s- ^; {. R+ f- @0 ?% M4 g认为产品市场是均衡的。是政府在犯错误。同时认为在金融危机的条件下,政府可以而且必需印钞票。李老师说中国过去三年的货币刺激方案,主要是弗里德曼的货币主义。财政投了4万亿,金融投了10亿,明显金融是大头。0 m' H- b% G' T$ l
    卢卡斯的批判
    + z& O0 h8 v" r! l理性预期模型,认为人超级理性,人能战胜政府。/ a: y& G# e) A# u
    实际经济周期理论(RBC)7 T2 ]& P# T8 D2 D$ ~& A8 b
    李老师评价,虽然拿了诺贝尔奖,但是真的解释不了这次金融危机, o6 E$ f$ e8 ]3 U$ x# g
    中国的特殊因素
    ( h5 D* e4 a0 n拖堂太严重了,留到下一次课讲。
    % u- E! [2 f; Y6 d+ I最后又是学生提问。% }2 A8 q  y" v/ ^% D5 I" S
    本轮危机的启示?6 S9 c- m9 M& X# g8 t- C& _
    答:金融部门的非理性、资产负债表的重要性、房地产的重要性5 ^3 d, [; [& y0 _, x
    对房价和中国经济的看法?+ {0 `+ x9 u$ f! {. U/ {
    房价会基本稳定(中央政府、地方政府、开发商、购房者之间的均衡),但是可支配收入会增长,比如每年10%,连续3年,(这样房价就不那么贵了)。股市会起飞。房地产的钱,一部分进股市,一部分到国外。4 `( Q3 X' U( P+ }3 }) F! P

    ( b/ w+ A; m' Z) _
    / X/ E3 v8 k. Z; B* g- @( n# g% r+ ?$ R. J
    # U& E% s2 q& h; D7 ?) `& t# s: e# b5 J
    5 q$ _+ c9 q; B  L- C1 j% O7 f
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    [LV.3]辟谷

    沙发
    发表于 2011-11-17 19:34:46 | 只看该作者
    李老师的笔记要顶!
  • TA的每日心情
    开心
    2025-3-13 15:17
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    [LV.9]渡劫

    板凳
     楼主| 发表于 2011-11-17 23:07:28 | 只看该作者
    万里风中虎 发表于 2011-11-17 19:34 / d* |- V1 y- E7 e) r) F, M$ o
    李老师的笔记要顶!

    + ^/ C1 y4 _2 z谢谢虎大回复。把第3讲的笔记也发上来了。第3讲是第一次听李老师的课,开始没想记,后来觉得挺好玩才开始记,所以比较没条理

    点评

    第三讲在哪里?  发表于 2012-1-29 20:28
  • TA的每日心情
    开心
    2018-6-27 14:41
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    [LV.3]辟谷

    地板
    发表于 2011-11-17 23:33:04 | 只看该作者
    响马 发表于 2011-11-17 23:07 , A' N1 ]* E( U2 t2 P: c
    谢谢虎大回复。把第3讲的笔记也发上来了。第3讲是第一次听李老师的课,开始没想记,后来觉得挺好玩才开始 ...

    * Z' @4 P5 s$ ~4 t) v" n李稻葵是中国经济学家中比较有水平的,他的课基本上解释了经济危机产生的多种因素。经济危机不是资本主义的固有疾病,而是人类经济社会的固有疾病。就像感冒一样,我们经常会感冒,所以就会有免疫力。而一个长时间不感冒,突然病倒了,就可能很危险。没有经济危机的世界是虚假的世界,就像2000年代的美国1950年代的中国,歌舞升平热火朝天后面就是巨大的灾难。9 o& y( t! p7 O8 ]
    " h* D% G7 N$ v" i  x1 Z4 C) l: U
    表面公平没有经济危机的社会就像是个所谓的老大哥的社会,林毅夫老师说过:这真是我们想要的吗?

    点评

    可惜李稻葵当官了,不知道会不会做到虎大说的那样“不平则鸣”。。。  发表于 2012-1-29 20:28
    谢谢虎大点拨。我争取把这学期的课听下来,希望自己也能有收获。:)  发表于 2011-11-18 11:33

    该用户从未签到

    5#
    发表于 2011-11-19 00:38:10 | 只看该作者
    响马兄弟,累了唆,啥子时候出第5讲哟?
  • TA的每日心情
    开心
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    [LV.9]渡劫

    6#
     楼主| 发表于 2011-11-19 10:14:29 | 只看该作者
    jerrod 发表于 2011-11-19 00:38
    ! ?2 l" [9 Q5 A1 f响马兄弟,累了唆,啥子时候出第5讲哟?

    " Q# z9 p$ C! w1 o2 A0 U, Z$ b! t$ ~) L& F回您的话,这门课一周上一次,上周刚讲了第4讲…… 下周上完课,我会再更新的
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    开心
    2015-11-24 14:05
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    [LV.1]炼气

    7#
    发表于 2011-11-19 14:20:42 | 只看该作者
    万里风中虎 发表于 2011-11-17 19:34
    + w  U! H3 ^, ^; j1 R6 k李老师的笔记要顶!

    ; H+ ^' u0 S) h7 r9 R这个系列,老虎以后应该把它拎到科教经管中去。
  • TA的每日心情
    开心
    2015-11-24 14:05
  • 签到天数: 2 天

    [LV.1]炼气

    8#
    发表于 2011-11-19 14:29:58 | 只看该作者
    兄弟这个系列不错,让俺们也贴近了下所谓的牛人。希望坚持下去啊!
  • TA的每日心情
    开心
    2025-3-13 15:17
  • 签到天数: 591 天

    [LV.9]渡劫

    9#
     楼主| 发表于 2011-11-19 17:34:43 | 只看该作者
    光头佬 发表于 2011-11-19 14:29 4 N0 t! W/ a3 v- T7 d4 }7 x
    兄弟这个系列不错,让俺们也贴近了下所谓的牛人。希望坚持下去啊!
    / R7 N8 H4 R* {4 _$ r
    谢谢鼓励,我争取以后听得再明白点,笔记再清楚点……

    该用户从未签到

    10#
    发表于 2012-2-1 08:46:57 | 只看该作者
    “墨西哥金融危机:1996年,里根执政时期,宣布用20年债券折5年债。20年债券是长期投资,不按市场价值计价,不计损失。”
    # F% }+ `0 h3 I' r0 S7 p) k. s6 S) `4 z: Q! {' C
    这里的20年折5年能展开解释一下吗?没有看懂。另外,90年代的时候,已经是克林顿执政了吧,这里怎么会提到里根呢?  M6 N6 J1 ~3 K( |( [0 i- X) R2 B. `8 k

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