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[经济] (大赦)蹭课笔记-李稻葵-中国宏观经济分析-第4讲-经济波动

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    开心
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    [LV.9]渡劫

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    楼主
    发表于 2011-11-17 01:38:33 | 只看该作者 回帖奖励 |倒序浏览 |阅读模式
    本帖最后由 响马 于 2011-11-17 01:47 编辑 / q) j6 @) {8 Z7 L: `
    - K+ L; B5 d- \, Q
    李稻葵老师2011年秋季学期给清华经管学院的研究生开了一门《中国宏观经济分析》。俺有个女性朋友特痴迷李稻葵老师的儒雅范儿,不知道跟谁打听到了上课的时间地点,派我提前去占座(我的工作地点离清华很近)。俺本身特好学上进,也爱看名人,虽然一点经济学基础也没有,也腆着脸眼着陪听了两节课。为了挣虎大的红包,就把听课笔记拿来充数了。笔记里除了[]中间的文字,都是俺转述的李稻葵老师的观点,如果有错误,应该是俺理解或者表达有误;凡是说“有个经济学家”的,就是俺没听清李老师说的人名,跟李老师没关系,特此声明。/ B/ D- _: x9 o: l% W- P

    7 a2 S4 \7 B% h) F9 M; ]+ W. ?第四节 经济波动
    * {! f. D0 w! ]  x  }# Z# L* }
    , h! Z- |9 f* y
    大幅经济波动的基本机制
    3 h3 {: U4 h, B' e+ B历史上的大幅波动
    1.      荷兰郁金香泡沫
    2.      法国的密西西比泡沫
    3.      英国的南海泡沫
    三次泡沫的原因不完全一样。荷兰是因为宽松货币政策。1628年,荷兰的(金、银、铜)总量是3,800,851;1636年是23,090,083;而法国、英国的泡沫都是政府在转嫁危机。
    . S! w; c/ r' H  w: p荷兰的银行在郁金香泡沫破灭后并没有受到重创,李老师的解释是银行有很多资产在海外,所以不受影响。; h) @- k5 T3 e( A; Q
    现代市场经济时代的大幅波动
    ) k2 t1 M5 p" g7 z: |第一类:房地产泡沫
    . C0 S& R9 A" i2 C7 C宏观经济变量与房价的正相关性! Y6 R% F. [4 D- N( W3 j6 ^. r7 ^( K
    有个经济学家把宏观变动作为原始动力来设计金融产品。他鼓吹如果你在美国东部买了房子,就应该同时购买西部的房地产股票。因为东部和西部的房价不是同时上涨,而是此起彼伏的。# Q1 E6 s0 k$ v: t
    (次债危机的原因是)定价模型错误:假设就错了。未来不是历史的延续。7 G7 G( i3 i& e$ t) Y# n
    第二类:新兴产业泡沫
    6 e! x0 ^) V0 ]: n, S" u/ E! e铁路:英/美:1840s
    ( J, g* L9 z( V, s7 JIT:2000-2001 网络泡沫
    $ z. U6 Y+ v4 t8 ^1 M. M生物科技
    - i; M" t, W/ C. B# ^" s新能源
    5 ~2 s3 D8 y) A7 f4 y第三类:过度外部借贷
    1 S( v; M; z8 n俄罗斯:1997-1999 借钱太多。
    8 Q" m& @1 |1 ]+ ~拉美国家:1980s,2000s。巴西、阿根廷本质上与美国、加拿大一样,是白人为主的移民国家,所以总被一些金融机构看好,愿意借钱给它们。但是它们始终无法走出“拉美陷阱”。* w4 b- T9 Z1 Q- r  K7 u; I" i" u* d
    亚洲金融危机:原因是日本利率太低,所以资金都跑到东南亚国家了。
    1 Z1 x2 w5 X! }' X0 V1 Y& P* D- e欧猪五国:爱尔兰和其它四个不一样。大量资金进入爱尔兰,GDP很高,但是GNP不高,因为大部分利润被国外资本获得。类似于上世纪九十年代的昆山、苏州,人均GDP达到1万美元,但是老百姓拿不到。& P5 Q- t: D. v$ u' J1 _: K+ ?
    李老师又讲到俄罗斯从苏联解体后,仍然承担了前苏联的债务,大概40亿美元,占GDP的17%-18%。欧美国家拒绝免除俄罗斯继承的前苏联的债务。是因为意识形态吗?不是。波兰也是社会主义国家,但是当波兰团结工会上台后,欧美国家主动勾销了19亿美元的外债。区别在何处?欧洲认为波兰是(传统上的)自己人,而俄罗斯不是自己人。再比如这次把私人购买的希腊国债减了50%,但是当年亚洲金融危机时,没有给韩国减一分钱。IMF给韩国的钱转手就还给了债主。
    : i$ `+ W4 U8 f8 u+ @# a# s俄罗斯在1998-1999年停止付利息,有人说俄罗斯完蛋了,不会再借到一分钱,结果10年后俄罗斯债券变得抢手。李老师的一个同事,现在在北大任教,就在最低点买入了大量俄罗斯债券,大赚一笔。8 Z7 r+ ~# p3 D( ^7 Q: G
    墨西哥金融危机:1996年,里根执政时期,宣布用20年债券折5年债。20年债券是长期投资,不按市场价值计价,不计损失。为什么?因为墨西哥是美国后院,处理不好会产生一系列问题(比如难民)。
    ( f" p8 a8 j* E4 j' W  X1 v0 D4 M: ?3 r这次欧债危机,意大利其实没有看上去那么严重。意大利人和中国人一样,家族观念强,能干,勤劳,不爱交政府的税,但是爱买政府的债。所以意大利政府的债,顶多50%是外债(李老师说他没有计算过,他觉得应该是50%)。6 D5 Z2 J6 _( _$ f  J. t" p
    第四类:战争与经济波动& d' {5 o$ j% S1 n8 U/ p: J- E
    甲午战争:(一个日本经济学家的研究成果)日本经济扩张与中国赔款紧密联系( V0 N4 B  o) a/ v1 c' _! c, i
    一战二战:一战后让德国赔款,反而再次引发二战;
    + B0 @3 ]: D+ n+ E8 J; K9 _二战后凯恩斯建议不让德国赔钱,反而投资+无偿援助。受益者还是美国公司。政府买单,公司受益。李老师说,有人在鼓吹中国在非洲也搞个类似“马歇尔计划”的“毛泽东计划”。; ?0 R: s! i; @3 i9 @- S
    # _& _6 \( i: h% e
    (课间休息……)李老师让大家提问,有人问中俄改革之不同。李老师回答:俄罗斯从1991年到2002年间的名义GDP一直低于前苏联的GDP,连续12年GDP低于前苏联水平,有个俄罗斯经济学家说:“我们俄罗斯用你们中国一句古诗的说法是‘国破山河在’。”为什么俄罗斯人民能忍受这种经济衰退没让共产党再上台?因为他们是想要“回归欧洲”。3 }9 {* Q5 z9 C) T: |4 Y
    而我们中国不一样,我们是在进行“中华民族的伟大复兴”。李老师强调他不是在开玩笑。
    0 u( [$ j, `% J1 }经济波动的一般理论研究
    + D2 E: E7 m/ V) m[这一节李老师讲了很长时间,但是里面的人名和理论对我来说太难了,所以没记很仔细,应该很多错误,不好意思。]* v1 [3 N% z4 Y5 L: I1 x$ V; U
    早期关于经济波动的理论
    1.      农业生产:太阳黑子、雨季周期
    2.      心理因素:货币数量论、存货周期说、创新理论(熊彼得)、政府周期理论(连任前一年会扩大投资,以求在选举年经济繁荣)
    米赛斯-哈耶克定律
    , A! @( w+ P5 E9 l* T% P2 m* ?/ e认为供给产生需求,以萨伊和充分就业为理论。重视经济发展中资本的作用。承认资本市场有问题,不承认产品市场有问题。
    , K! C' B$ r4 u8 _6 p凯恩斯主义* `- M4 s* ]4 P( Y; p& y2 r
    认为资本市场有问题,产品市场也有问题(不均衡)。不认为供给产生需求。
    * t7 C; Q0 P( y1 H# A弗里德曼、芝加哥派  k; U1 I- E2 F$ g" w+ }8 W
    认为产品市场是均衡的。是政府在犯错误。同时认为在金融危机的条件下,政府可以而且必需印钞票。李老师说中国过去三年的货币刺激方案,主要是弗里德曼的货币主义。财政投了4万亿,金融投了10亿,明显金融是大头。- M2 ]: b& O7 Y
    卢卡斯的批判
    / y9 N" s4 L' [) {5 _4 n7 Y. \理性预期模型,认为人超级理性,人能战胜政府。
    / z( V. z- A# h; p! ?( K实际经济周期理论(RBC)! q% d$ A) N+ q4 h! Q
    李老师评价,虽然拿了诺贝尔奖,但是真的解释不了这次金融危机6 P& d+ p) ?# S' c5 }
    中国的特殊因素
    ; Q+ ~; R4 K% w! ]) E" l  S9 a/ `拖堂太严重了,留到下一次课讲。
    9 r+ l7 X% j9 }2 `) \$ }/ h8 C最后又是学生提问。$ Z4 q; k6 B  B1 C9 |9 m
    本轮危机的启示?* X- j) [. }; R3 ^- l
    答:金融部门的非理性、资产负债表的重要性、房地产的重要性
    + C. r; G! t( A! [/ [对房价和中国经济的看法?
    $ a3 g4 p% s5 K6 g# d房价会基本稳定(中央政府、地方政府、开发商、购房者之间的均衡),但是可支配收入会增长,比如每年10%,连续3年,(这样房价就不那么贵了)。股市会起飞。房地产的钱,一部分进股市,一部分到国外。
    - W' _) M" {9 [( Z0 v0 F& g
    - }; p, S# k( ^* i( Q( [6 o" J, d' `6 c: c

    / r/ a) V9 ~/ G' N  Z$ A; R+ H8 X& P5 p0 o* k
    " p+ n: q' S3 [
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    [LV.3]辟谷

    沙发
    发表于 2011-11-17 19:34:46 | 只看该作者
    李老师的笔记要顶!
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    开心
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    [LV.9]渡劫

    板凳
     楼主| 发表于 2011-11-17 23:07:28 | 只看该作者
    万里风中虎 发表于 2011-11-17 19:34 ( G' i& q# a' M  ?1 }+ k
    李老师的笔记要顶!
    & `& S6 l" Y( ~
    谢谢虎大回复。把第3讲的笔记也发上来了。第3讲是第一次听李老师的课,开始没想记,后来觉得挺好玩才开始记,所以比较没条理

    点评

    第三讲在哪里?  发表于 2012-1-29 20:28
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    开心
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    [LV.3]辟谷

    地板
    发表于 2011-11-17 23:33:04 | 只看该作者
    响马 发表于 2011-11-17 23:07
      c& P4 [( d8 I- s  ?, J  \# S谢谢虎大回复。把第3讲的笔记也发上来了。第3讲是第一次听李老师的课,开始没想记,后来觉得挺好玩才开始 ...

    6 G2 h: d; T( V李稻葵是中国经济学家中比较有水平的,他的课基本上解释了经济危机产生的多种因素。经济危机不是资本主义的固有疾病,而是人类经济社会的固有疾病。就像感冒一样,我们经常会感冒,所以就会有免疫力。而一个长时间不感冒,突然病倒了,就可能很危险。没有经济危机的世界是虚假的世界,就像2000年代的美国1950年代的中国,歌舞升平热火朝天后面就是巨大的灾难。; ~& b7 n- X5 p. L/ u& j8 x7 H0 N
    $ d3 L/ j% m( k$ D) S) v% l
    表面公平没有经济危机的社会就像是个所谓的老大哥的社会,林毅夫老师说过:这真是我们想要的吗?

    点评

    可惜李稻葵当官了,不知道会不会做到虎大说的那样“不平则鸣”。。。  发表于 2012-1-29 20:28
    谢谢虎大点拨。我争取把这学期的课听下来,希望自己也能有收获。:)  发表于 2011-11-18 11:33

    该用户从未签到

    5#
    发表于 2011-11-19 00:38:10 | 只看该作者
    响马兄弟,累了唆,啥子时候出第5讲哟?
  • TA的每日心情
    开心
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    [LV.9]渡劫

    6#
     楼主| 发表于 2011-11-19 10:14:29 | 只看该作者
    jerrod 发表于 2011-11-19 00:38
    # F* P2 v" Q* q2 V+ Y+ D0 a响马兄弟,累了唆,啥子时候出第5讲哟?
    % G" w! i' |6 ~  J5 v
    回您的话,这门课一周上一次,上周刚讲了第4讲…… 下周上完课,我会再更新的
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    开心
    2015-11-24 14:05
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    [LV.1]炼气

    7#
    发表于 2011-11-19 14:20:42 | 只看该作者
    万里风中虎 发表于 2011-11-17 19:34
    2 V, o& c+ Q( x! ^+ i2 p, y* Y李老师的笔记要顶!
    + B- r: C. e* m- ]
    这个系列,老虎以后应该把它拎到科教经管中去。
  • TA的每日心情
    开心
    2015-11-24 14:05
  • 签到天数: 2 天

    [LV.1]炼气

    8#
    发表于 2011-11-19 14:29:58 | 只看该作者
    兄弟这个系列不错,让俺们也贴近了下所谓的牛人。希望坚持下去啊!
  • TA的每日心情
    开心
    2025-3-13 15:17
  • 签到天数: 591 天

    [LV.9]渡劫

    9#
     楼主| 发表于 2011-11-19 17:34:43 | 只看该作者
    光头佬 发表于 2011-11-19 14:29
    2 I2 U1 M9 {# r! ]. N, Q( [: p兄弟这个系列不错,让俺们也贴近了下所谓的牛人。希望坚持下去啊!
    : Z- {( R2 L) @5 [" o' y: ^# U
    谢谢鼓励,我争取以后听得再明白点,笔记再清楚点……

    该用户从未签到

    10#
    发表于 2012-2-1 08:46:57 | 只看该作者
    “墨西哥金融危机:1996年,里根执政时期,宣布用20年债券折5年债。20年债券是长期投资,不按市场价值计价,不计损失。”
    - W6 y1 A8 b: j: y0 h; A3 L8 g) M; u, @
    这里的20年折5年能展开解释一下吗?没有看懂。另外,90年代的时候,已经是克林顿执政了吧,这里怎么会提到里根呢?2 h/ w1 X' l9 C: Z& C/ `6 ~# d

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