再谈技术分析——股事误语之八

万里风中虎

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5 M, l* u9 {9 h9 n, b2 E# O1 t  e我讲点反对意见。我觉得你对技术的描述是建立在一个由无限多个小投资者组成的市场上的，每个投资者对市场几乎没有影响。也就是说在一个完全由散户组成的有效市场，每个人的投资行为都是一种没有对错可言的”试错“行为，所以遵循正态分布，也就不存在所谓的规律。

而我用西班牙和中国的球队举例时，足球实力是摆在那里的，几乎是完全客观的，和围观的人的观点并无关系。这就不是一个这样的市场，而是有强弱之分的博弈。

0 r8 r% `: t9 J强弱有别，这本身就是规律。

, y: T) b) |7 A: e即使是在赌场这样的随机的地方，也总有些人赢，而且有一个人肯定在赢，就是赌场的设计/所有者。这就是强弱有别的规律。

* R: i6 V) Y3 Y, u; }, d也就是说股市不是一个由股民进行自由选择的场所，而是一个股市的设计者为了达到某种目的（比如说为国企融资）企图对大大小小的投资者进行协同的地方。
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+ b- E0 s$ H9 s: F. e$ G$ r! {而协同的结果是，和股市的设计者步调一致的就是你好我好大家好，而不一致的就被淘汰掉。市场的无效性就是来源于弱小群体协同的失败。所有的技术无非是寻找股市设计者的协同方向而已。所谓走在曲线前面，实际上是提前知道了股市设计者的协同意图。
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我觉得股市里面的技术和规律就像没有免费午餐一样是确定的。而且，散户对规律的认知程度根本不会影响规律的存在和变化。不说现在机构投资人日益强大，个人投资者逐渐消亡，就是在90年代以散户投资人为主体的年代，我也根本没有看到股市因为个人投资者的”试错“而变化过。
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相反，个人投资者大多数都是后知后觉的系统协同的失败者，淘汰非常快，中国基本上平均2-3年就消灭一代股民。所以，我觉得你对技术的理解过于简单。如果你觉得价值投资大师多于技术投资大师，那么高盛等机构是靠价值投资在生存吗？

技术大师是无名的，他可能只是一个胖胖的秃头宽客。