谈一下今年的诺贝尔经济学奖

烟波钓徒

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一般来说，现在的看法是可预测性和有效市场假设不矛盾。因为期望收益是随时间变化的，而不是常数，导致市场可预测。
另外，active management跑赢passive management也有很多证据。而且由于市场有时变投资机会等，静态持有者其实都是不efficient的。当然我同意你的结论，对于大部分人来说，选择有能力的基金经理和自己投资需要的专业知识是不可能达到的，所以还是直接买etf最好。
Hansen拿炸药奖是没什么悬念的。这次委员会说的是他在金融领域的贡献。个人以为其实他在宏观里面的贡献是超过金融方面以及为人熟知的计量方面(GMM)。所以去年Sargent和sims得奖的时候，很多人就觉得Hansen应该一起得。他是少数现在仍然非常高产，而且处在最前沿的得奖者。他和Sargent的稳健控制方面的工作对政策制定者有很强的实际意义。
9 g' }5 n# m5 v  [4 y! @- P+ EHansen的夫人Grace Tsiang，是华人经济学家蒋硕杰的女儿，也是经济学PhD，现在Chicago的讲师。我曾经转过些他的介绍文字，当时预言Hansen一定会得奖，不过文字好像已经不在了。

烟波钓徒

Dracula 发表于 2013-12-5 19:42
有几个可能。这可能是小概率事件，那么多hedge fund，即时他们没有特别的能力，就概率角度来说，也应该有 ...

一般文艺复兴这样的高频交易商应用的主要是广义做市商策略。他们的利润实际上是市场提供流动性的补偿。所以不应该用投资收益率的标准来衡量。
: c8 s; I2 f3 F9 m* A3 y+ ?0 Q1 }0 X我个人认为股市有规律，但是市场会自我进化。需要不断投入来研究市场。另外，就算市场有规律，普通投资者也不可能不断投入去研究，同样不可能去研究哪个基金经理真正具有超越市场的能力。反之，真正有能力的基金经理也会把管理基金的规模扩大到无法取得超额收益的程度来最大化管理费收入。对于普通人来说，选择股票和选择基金经理意义都不大。选择费率低的共同基金才是王道。