油服并购多米诺骨牌倒下了？

Salmon

油价长期走跌的趋势看来是正式确立了。估计休斯敦下一个十年又是个失去的十年了。这种产业单一的城市，随着油价做过山车啊。

Salmon

不爱吱声 发表于 2014-11-21 08:15
没这么悲观阿。下星期opec开会后就揭晓了。我觉得会减产的。

4 b( F2 A! G" o* E* a* I1987年挑战者号航天飞机凌空爆炸，三个嫌疑犯排成一排在股市里被投资人拷问，真凶当天就被股民筛选出来了。而当时NASA的调查程序还没有启动呢。
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6 Z; L8 @, q( S% Z6 iBHI是个年收入200多亿有6万雇员的大公司。熊二如果不是预感到快混不下去了，怎么可能去和熊大抱团取暖？这不CGG也马上被收购了，下面NOV可能被GE下手了（愿意赌一把的可以下注了）。

二当家，一叶知秋啊。

Salmon

不爱吱声 发表于 2014-11-21 09:24
! ~2 D! O( W1 M& E4 yHAL并购BHI最主要原因还是我帖子中提到的油服必须系统集成的大势所趋，当然这个并购选择现在发生确实是因 ...

这就好像教育部刚宣布明年大学减少招生一半。班主任召集全班开会宣布：最近几年考试重点变了，选择题越来越少，综合题越来越多。按照我的复习提纲，只要你能考上全省前十名，清华北大随便去，根本不用担心名额问题。在严峻的宏观形势面前，你不能总拿学霸来励志。就像是学霸总是少数一样，任何行业混饭的公司都是占主流，混饭的员工也是大多数，这就是经济学著名的2/8理论。你要看到现在的油价下跌对大多数公司的重创，而不是那几个顶尖公司基本可以刀枪不入。

看最近油服板块的惨状，就知道那些基金经理对整个行业严峻形势的估计。越是大公司，股价和基本面的偏差越小，因为这个股票具体价值几何早都被那么多基金翻来覆去的研究个遍。美国股市平均14倍市盈率，差不多往前看10年的前景。当然谁也说不好未来具体变化情况，但是可以想象未来休斯敦的经济前景和前十年的突飞猛进必然是天差地别。EIA已经预估明年汽油均价不到3美元。美国的总石油需求将持平状态，主要是汽车的油耗将逐年改善，节省下来的余量足以满足其他部门的增量。美国靠新开采出来的非传统油气已经基本可以自给自足。最大进口国中国一方面经济低迷需求不振，另一方面找到了俄罗斯这个大供应商。中东石油最大的两个买主都有了其他渠道，找不到买家的石油压迫国际油价处于低位。OPEC即使靠低价把海洋和页岩油气打停产，没有中国土豪的天量采购，油价还是上不去。

9 P/ x: c1 Z# X; n! r* a如果说股价只是外部市场的估计，那么你从公司内部管理的角度来观察一样会发现前景不妙。二十一世纪最宝贵的是人才，葛优早替那些CEO们总结过了。任何神智清醒的技术公司，轻易都不会对员工动刀的。08-09时候，石油30-40美元，海洋石油的项目都比今天饱满。现在真的是快撑不住了才裁员的。BBS已经有人分析了，HAL和BHI加起来总收入差不多和SLB持平，员工多两万，利润差二十亿。两个公司合并减少成本二十亿，经济指标和SLB看上去就差不多了。两大合并之后裁员10% 差不多就可以达到目标了，和那些已经裁了一轮10%的海洋石油企业拉平了。