爱吱声

标题: 中国A股市场当前的位置和未来趋势（完） [打印本页]
作者: 万里风中虎    时间: 2011-10-18 00:25
标题: 中国A股市场当前的位置和未来趋势（完）
本帖最后由 万里风中虎 于 2012-8-17 18:31 编辑
# h5 x. x0 @0 a: U! g2 a% C: O7 K  i
书借上文，我们尝试了简单的随机漫步，然后把周期因素加进去了。我们的基本结论是中国股市是一个不稳定的时间序列（那是必须的！），而且如果我们不考虑趋势的话，小小的周期不过13个交易日而已。如果你要当股神，就要在这个小小的正弦周期里的低点进高点处，那么每次做出一次买卖的时间是这个正弦周期的一半，也就是6-7个交易日就要跑个来回。5 m7 Y5 c/ H+ {# N) c
9 }* S) k9 W, v" {( S
这是个很诱人的结果，也就是说如果你真能每个礼拜都把把见红，趋势不趋势的无所谓。所以，即使2008-2010年我空仓的时候比较多，还是会拿20%的钱来跑着玩，就当是锻炼身体；而2011年后我满仓的时候比较多，还是会拿20%的钱来跑着玩。比如说，今天我就在197元以上全部卖出了184.9元买入的贵州茅台，持有时间不到8个交易日。而且这些天还陆续卖出了中国银行，三一，两煤和同仁堂，这些短线仓位的持有时间都没有超过两个半星期，盈利也都不到10%，但是都不能等了。既然是轻兵快马，一定要快进快出，掠夺一番就走，又不是要屯田守卫边疆。- C# x  D6 w, E4 D* E& h
6 B9 e4 M& g7 a$ v, d$ h
但是，以上这个结果有很大毛病。主要就是趋势非常显著却没加上去，而这个13天的周期的作为一个比例因子所具有的方差可能根本就没必要存在。9 H" `: p6 H  p$ m: J1 v

! Q3 o/ ]: c& G我们需要改进这个结果，这也就是我们为何并不是纯粹的短线客，而是在2007年清空后，在2010年末（三年左右）就进行了大幅回补，而且始终保留80%以上的高仓位。' i& |8 i, S/ H, S# A/ v9 a2 H/ Z; N
* U1 Y8 ]' B! W  _( C
如果我们认为中国股市有一个固定的趋势，就像我画得那张图一样，也就是有一个不变的斜率（这一点我和陈经争论很多，以后有机会再说）。那么我们的模型就是：Pt=Ut+at; Ut=Ut-1+a0, a0是一个趋势上升的固定速度。这样的一个一阶趋势加上一个随机的周期变量，给我们带来了什么启示呢？
0 [& W' \7 B8 n* X0 F
. u% k* i1 A: x) B9 dUnobserved-components model0 g. _/ q* x. w- I+ y/ g4 Q( N
Components: deterministic trend, order 1 cycle
3 D: D. J$ q4 e9 r% E: ]8 P
+ @+ w6 B/ C" s# A  r. x) ]& ySample: 1 - 4856                                  Number of obs   =       4856
, T* c5 w  _8 W+ U0 }! A                                                            Wald chi2(2)    = 1354582.06
6 M7 H- v  ~# T6 }1 f% ZLog likelihood = -25147.743                       Prob > chi2     =     0.0000- [! D! N8 c9 I8 m. i0 \
------------------------------------------------------------------------------
! \; L* C/ x) Y# \; n4 I! e- ^( |' k                    |                 OIM
( b7 {& h& ]! S+ k& ^) `  priceclose   |      Coef.   Std. Err.      z    P>|z|     [95% Conf. Interval]
0 g- k8 p1 G) s& k# ~-------------+----------------------------------------------------------------$ s. Y6 O  p% V* |" Q1 k! _. M
   frequency |   .0060479   .0009268     6.53   0.000     .0042315    .0078643
4 E# Q& w% c/ H& H     damping |   .9974763    .000861  1158.57   0.000     .9957889    .9991638
! R& f0 T7 a" g/ W5 f/ \-------------+----------------------------------------------------------------; e/ L" W/ h" v, m4 d1 e
Variance      |+ b2 A# G6 M- C' {
  cycle1       |    1841.55   66.18922    27.82   0.000     1711.821    1971.278
( D  S& r, T) b  priceclose  |   1.233259   27.21698     0.05   0.482            0    54.57755
6 \' d) l% F$ H1 H" A: K* U------------------------------------------------------------------------------
9 J/ a& C# x7 g) `& aNote: Model is not stationary.6 Q! z. _8 A; s- r6 C
Note: Tests of variances against zero are one sided, and the two-sided confidence intervals are truncated at zero.
& o8 X5 c1 M7 D' w* `$ f% i$ u6 f& n3 g& P2 c1 |  o
结果显示，周期的中央频率变得极小（.0060479）但是还是显著的，表明是一个低频周期，自相关系数接近于1，周期过程中极容易出现极端值。这可能可以解释2006-2007的极端数据。高阻尼系数（.9974763）表明周期中的所有随机成分都围绕着这个集中的低频上面，出现高频的可能性很小。而估计的周期过程方差如我们所料，变得非常大且显著。9 s1 O$ c0 Y& e
; u; {" d% e7 \; H
我们把这个低频转化成对应的周期长度是：0 B6 c& e" }: r9 w: c0 W% t
% o/ T4 @, H; U2 Q7 E
-------------------------------------------------------------
$ u* J. Q( W8 k* D" Z3 z% M: y$ \         cycle1 |      Coef.   Std. Err.    [95% Conf. Interval]( ?* g: S- l( W/ |; ^6 E1 L
-------------+-----------------------------------------------' o/ S5 h9 @% F6 w+ ~* e
         period |   1038.896   159.1952     726.8796    1350.913) {' f/ F. E! \
   frequency |   .0060479   .0009268     .0042315    .00786437 z& {3 O: ~' C, Q+ L8 q
     damping |   .9974763    .000861     .9957889    .9991638* E: ?  t3 ]1 o
-------------------------------------------------------------0 f; G3 I  v# E3 B8 Z
2 B/ D, ^1 Z3 X% ?
这个一阶趋势所体现出来的周期长度是1039个交易日。如果我们近似地认为一年就是200多个交易日，这个周期大概就是5年，也就是我们一届政府的政治周期。所以，当我们在2007-2008年彻底看空后，必须等待2年半以上才开始把全部清仓的股票要买回来。如果2年半还不开始买回来，就有可能犯踏空的错误。- f! U! {( h9 q* m

0 O; N3 x& \+ ?! F. _7 r0 O如果你相信中国经济（和股市）有一个固定的长期上涨的趋势（如数据所示也符合经济增长模型的理论），然后你也相信有一个政治周期（如数据所示和邹恒甫老师1991，1993年的论文），那么这个周期就是5年左右，长线出击和潜伏的周期大概就是两年半。" Z2 U2 W' O) _9 F* W9 A% }  _
! ?3 q, p/ p$ u  ], G
我也尝试了两个周期因子（一个高频，一个低频，结果无法拟合）和多阶趋势组合（不显著），以及季节因素（不显著），都没有更好的结果。真是非常伤脑筋的过程，感兴趣的同学们可以继续试。9 u, \+ \6 U. A& z9 p. K

* G3 `8 d$ T/ a- K0 ~( k5 P0 O+ e最后，我们就用这个简单的模型来预测未来两年左右（480个交易日）的股价运行。我们先画出趋势线和周期线：
8 w, {  I8 b9 P: \3 i) i; r0 H& ~; M3 z( Y5 o
" i3 n& e0 b6 r7 G

1 V" Y, i* s, ^1 v我们看到趋势线对数据的追踪还是不错的，而周期线中大概1000个交易日就循环一次的状况也变得更为清楚了。然后，我们用预测得到的均方根误差(RMSE)来计算预测值的可置信区间，也就是通常所说的上下轨道。我们使用比较严格的90%的可预测范围，得到以下结果：
" e2 e9 I" F) y( p7 w5 T. U6 W. g( f- F: r& E8 C6 x) G, m
( v2 n( C3 N% G. G4 C$ E& n, X3 W, U
9 y( R% ]" O; K! }) c+ G
也就是说，短线上是有跌破2000点的可能性，但是这种可能性估计只有10-20%左右。
1 F$ V$ `& |; a( i6 {
% k; m3 L4 W, X# F. W如果真能见到这个点位，是机会，不要恐惧，有很大的可能性短期内就会有暴利。2 u0 Z$ H( t. `; x" I

5 ?8 J6 i) P: @4 @) A至于长线吗，把耳朵眼睛都闭上，信政府得永生。
9 m' d) k. L) a* f4 X; x5 \  _7 `! ]3 z- w5 ^6 H$ m
好了，以上全部是个人观点，仅供参考，股市有风险，入市需谨慎。祝大家财源滚滚，军形大成。
: ^  h5 ~% {3 b" m8 X7 w; b' Z7 }% ^+ A( @& @
2 q/ o( c; B! j& Y+ ?
5 z  ]6 W; E; f  d: X5 V# H

7 X4 R) _, N  x" V1 v5 F
作者: 这是马甲    时间: 2011-10-18 00:39
虎大雄文的沙发。幸甚！
作者: 高买低卖    时间: 2011-10-18 01:21
感谢老虎的无私分享。
作者: 范进中举    时间: 2011-10-18 01:29
能分析到这个份上，就是科学了。反正我是信了。做游击队就搞一周，顶多两周。做阵地战就是2年到3年。
作者: 天地一沙鸥    时间: 2011-10-18 03:23
作者: 更与何人说    时间: 2011-10-18 06:21
感谢老虎指点迷津
作者: tonyxu    时间: 2011-10-18 07:01
本帖最后由 tonyxu 于 2011-10-18 07:23 编辑
0 F2 K5 n0 \% `; i8 D9 O) J# |' O6 d/ I1 j. j
果然又是七篇，非常感谢。
8 i# J1 l" x9 O5 b这个系列需要多研读几次，好好消化一下。. R" C4 K0 n( s$ b6 M9 i
作者: 虎痴    时间: 2011-10-18 08:39
拜读一下，这下心里有点谱了呵呵
作者: 范进中举    时间: 2011-10-18 08:40
虎大有个疑问，你这个分析，在2001到2005年显然是不合拍的。整整5年的大熊市，死了多少英雄好汉啊。
作者: 龙升    时间: 2011-10-18 08:40
本帖最后由 龙升 于 2011-10-18 08:41 编辑 * s( z& V0 c2 ~  `; e

) @2 Q" K! R- q0 H2 s( ^9 k! T蒙蒙喳喳，小心翼翼地进入股市，不想还是进入阵地战里了。得，坚守阵地了。
作者: luda    时间: 2011-10-18 09:12
学习了，50%信政府，30%进入周期轮回，20%打游击，信虎大得永生~~~
作者: 长弓于东    时间: 2011-10-18 09:18
感谢虎大辛苦无私的奉献，祝虎大早日完成大愿
作者: 夜观天象    时间: 2011-10-18 09:36
拜读！
0 W  D5 S( Z1 N8 `( k
% Q' \2 k3 S- u* Z# A卧倒。6 O4 ~5 n; f5 W
2 v, ?% P) M& Y) g
等待翻身。
作者: 鹰从天降    时间: 2011-10-18 09:39
套用成人情色网站的通常回复8 O6 c2 K3 r+ w5 m) x0 o

# F3 k8 \- J0 `# {$ P4 }+ A6 D“谢谢楼主，楼主辛苦了，楼主好人一生平安”
作者: zouhl123    时间: 2011-10-18 09:56
辛苦楼主了，楼主谢谢了，楼主好人一生平安
作者: 得大自在    时间: 2011-10-18 10:16
多谢
' z. l1 t' h. e. H* H+ }7 o对大势了然于胸
, |$ P; i$ ?* ~& T5 x1 e8 A, Y! B至于微观上的短线3 ^$ M) `8 ?* Y, x% E, G
做好小概率往往发生的准备。
/ n0 l. g# n8 ^, U9 \  V3 ~对于任何暴利，
* Y1 K# r7 ^1 o, \$ m, h4 i我都毫无犹豫地笑纳！
作者: 钓者任公子    时间: 2011-10-18 10:20
Stay hungry, stay foolish!
5 T" P' s' m# ^3 q呵呵。
4 q/ M% P& K3 p8 n: Z8 U有小虎的模型心里有底了。
作者: XYZX    时间: 2011-10-18 10:32
感谢分享！  }/ g% h( D% |" x/ N8 r; \& m4 e4 i
作者: pinix    时间: 2011-10-18 10:53
我信虎大
作者: 能看见海    时间: 2011-10-18 11:03
怎么越看越迷糊呢，既然现在是信政府的时候，那为什么还要卖出茅台呢，拿着不就行了嘛
作者: maqiangcn    时间: 2011-10-18 11:16
细节没看懂，回头6篇还有细细看。大方向紧跟虎大的步伐，重仓长线持有。
作者: purplue    时间: 2011-10-18 11:24
坚定信心继续持股，期待财源滚滚，形成大军的那一天。
作者: 405stone    时间: 2011-10-18 12:49
谢谢 虎大！！我已打印认真拜读理解。
作者: 小牛    时间: 2011-10-18 12:50
08年能形成大底，因为新股停发，政府开闸放水。现在的新股不停的上市，只见风，不见雨，只有几点毛毛雨，虽然市盈率不高，但是平均股价太高了，总市值也很高，也许这一次，就是要渴死很多大鱼，能活下来的都是鱼精中的鱼精
作者: 冰火    时间: 2011-10-18 12:59
虎大雄文一出必顶
作者: 二郎神    时间: 2011-10-18 13:37
老虎大旗一挥，千军万马，人潮滚滚，有朝一日，虎家军笑傲江湖
作者: David09    时间: 2011-10-18 15:42
谢谢楼主，楼主辛苦了，楼主好人一生平安
作者: shenjq    时间: 2011-10-18 16:27
巨羡慕虎大有这么多时间去研究自己心爱的东西！
作者: johndl    时间: 2011-10-18 17:09
做长线好了，把耳朵闭上，当傻子了。
作者: 本拉风    时间: 2011-10-18 17:36
2012下半年召开18大，应该是换届的时候吧，此时至届时一年时间是否会是之前提到过的本届相关资金跑路期，不会有大行情了。
作者: 偶然    时间: 2011-10-18 17:52
好文，学习中。无条件上花
作者: 范进中举    时间: 2011-10-18 18:23
一直对政治周期很感兴趣。虎大取中国股市的20年来研究中国经济绝对是独一份。注意了一下，上证和深证趋势基本相同，具体走势有分别。
0 v: y$ {( a. Q( H6 x2 C0 E4 D结合虎大研究出的5年周期看图说话。- o. p. Z; v2 d9 g- [2 w
1990年12月到1992年12月，明显看到1992年一年间出现了两个峰。背后是杨百万们的欢心和忧伤。一年间的暴起暴跌仅仅是中国股市这个初生婴儿的第一次反应模式。注意1990年4月底朱总已经上调中央做副总理了。1992年对应的是南巡后的狂飙突进，M2量92年31.3% ，93年37.3% ，此时朱总主抓经济。注意从94年到2001年，M2增量是逐年下降的。换句话说92年的天魔大法，整个朱时代在差屁股。
% B. i- T4 C4 |3 `0 v  {4 I7 e如果说92年的那两个峰并不是A股德稳定模型。那么根据政治周期从什么时候开始算朱时代呢？从朱主管金融的1993年开始就是了。1993年1月到1996年2月，一轮熊市其间有两次反弹。大盘最高1593，最低325点，杨百万们被屠杀。这个时间是25个月。大概230个交易日。1996年2月到2001年5月大盘从518点到2245点，但是这个过程中有着著名的社论骂股市，519行情。在中国股市编年史上是完整的两个牛市。回头看其实发现朱总的良苦用心。这是一个慢牛行情。% L8 `/ s! Z4 I* A1 T# `
2011年5月之后2005年7月，漫长的四年，德隆都熬不住倒掉了。这个差不多5年时间，在股市上是一个完整的熊市。随后就是大家都知道的新时代了。
作者: 工作站    时间: 2011-10-18 19:56
虎家军笑傲江湖，信虎大也要信政府。
作者: 小卡    时间: 2011-10-18 21:08
鹰从天降 发表于 2011-10-18 09:39
* q7 x. L  L$ l套用成人情色网站的通常回复8 i- X& {3 G6 V, J$ Z6 a9 U
5 R! @7 V& H% Q. x7 }, G
“谢谢楼主，楼主辛苦了，楼主好人一生平安” ...

) D$ a; L) J9 p“谢谢楼主，楼主辛苦了，楼主好人一生平安”
作者: 爱思伯爵    时间: 2011-10-18 22:41
作者: 牌牌    时间: 2011-10-18 22:45
5年为一个周期，那么回头看看07年的6000点
6 g" m1 O/ [* m& h: L+ y" x: o7 l
6 P0 }8 x3 D. P  ?4 Q/ Z; v; n8 N+ j难道下一个高点是2012-2013，感觉时间上来不及了吧。
# z0 _5 `% V7 T6 r/ R* D/ q$ h& g再看看05年的1000点，嗯，是该准备无脑买入了。
( u: s4 o/ n, |/ r' b/ n8 {( n: G# Y! I" Y- r1 {" b  I
不知道对这些数据能不能使用滤波算法，去掉功率谱密度中的13天的“低频”信号，再去掉5年的“高频”信号，看看中间是不是还有其他的次要周期。
作者: 诸葛坚强    时间: 2011-10-18 22:50
牌牌 发表于 2011-10-18 22:45 % R. z0 g$ i' c$ b# j0 C1 b8 f
5年为一个周期，那么回头看看07年的6000点
7 G" c: x7 a; \, W' V& U% L" G8 L- ~* C  ?. Z4 n
难道下一个高点是2012-2013，感觉时间上来不及了吧。

  [; P0 F9 B( n1 R. ^' r2 k$ A相信坛子里还是有很多的理科男，如果有比较完整的数据，还是可以做得出这个。
作者: 魔术师    时间: 2011-10-18 22:52
信政府？那也要看什么时候。
  o- H( i, O9 G5 e3 E) ], S  e) k  W: p4 T: C. }+ L) S- p
从3000点以上跌到现在，政府哪天不说支持股市发展？可是实际行动呢？地球人都知道，现在A股市场最主要的问题就是缺血，可是新股发行还是一个接着一个，汇金的入市看起来反倒像为发新股所做的护盘了。所以你知道政府是怎么想的吗？除非你有内线。
# S9 O) ?; N( F# Y" A2 ?  J3 z' r* b5 ~7 n/ U& ^+ Z' d. [
要我说就是信自己，坚持自己的投资理念——做价值投资的就坚守优质股票，做趋势的就等待趋势明朗，做短线的就端着鼻子到处去嗅机会。又想赚所有的钱，又想躲过所有的风险，是不可能的。
: X: N% w% A- Y) g- {  D5 V5 H- H, w! g) @
作者: 万里风中虎    时间: 2011-10-18 23:02
小牛 发表于 2011-10-18 12:50
9 y0 R# ~, b0 ~08年能形成大底，因为新股停发，政府开闸放水。现在的新股不停的上市，只见风，不见雨，只有几点毛毛雨，虽 ...

' D2 J# \5 c5 H  u* @1 X1 w优胜劣汰，这几年只要是个人，在那几所财经院校读了几年书，然后瞎混几年就可以当基金经理。拿着最少几十万的年薪，喝基民股民的血长大的。我们那时候，每个月才800多的月薪每天工作10个小时，管着几个亿的资金，成天还战战兢兢如履薄冰。这些冒牌货要全部淘汰掉，让市场选出一些真正的优秀的基金经理来理财。
作者: 万里风中虎    时间: 2011-10-18 23:09
牌牌 发表于 2011-10-18 22:45
2 [  L0 F3 q9 q0 l# N+ w0 D, w5年为一个周期，那么回头看看07年的6000点
; ~: o' n" N% d8 d& i# X$ H: H
8 Z9 [8 j: D1 m2 l  o难道下一个高点是2012-2013，感觉时间上来不及了吧。

. r) x. `9 t( C这个低频是指自相关系数高，两个模型显示都是低频。我尝试过加入一个高频周期进去，结果没办法拟合，所以就放弃了。我想你说的其实是季节因素，这个我还要再去试一试。如果有结果再报告给大家。
作者: 万里风中虎    时间: 2011-10-18 23:12
诸葛坚强 发表于 2011-10-18 22:50
$ M5 E0 V, o5 ~6 t% w& h5 o8 U. R相信坛子里还是有很多的理科男，如果有比较完整的数据，还是可以做得出这个。 ...
  h8 g3 G  b/ r8 R
大家都可以试试，相互学习。数据很好下载，而且不管什么指数都应该差不多。尤其是学信号通讯的，学气象的等等肯定有更好的模型的。
作者: 牌牌    时间: 2011-10-18 23:48
万里风中虎 发表于 2011-10-18 23:09 , ?& r0 \7 c5 }; \3 \
这个低频是指自相关系数高，两个模型显示都是低频。我尝试过加入一个高频周期进去，结果没办法拟合，所以 ...

9 {% h5 k, T$ G曾经搞过信号处理的工科男飘过~
6 n& X$ G( _' R1 y
2 a( _, G, Z, G% c& f感觉金融数学上的一些概念与工程上概念差距还是比较的大的，其实我回帖中所想说的低频和高频是指时间周期的长短，不过这个被您猜对了，我想说的是周期介于13天至5年之间的季节因素。
7 Z- Y  L2 S* }) A2 m- n9 C# m3 u7 ^
从数字信号处理的角度看，在功率谱密度那个图中，13天周期的那个信号太强烈了，以至于淹没了其他周期的信号，从工程的角度看，需要用滤波器滤掉这个信号才方便对其他信号进行分析。
* r' l. v0 k3 M4 M1 W' r
, k) l2 ^2 d) L1 P" b个人感觉，从虎大所采用的方法来看，更像是用一个参数可调的模型去拟合真实数据，所以有相关系数的概念，也就是拟合程度的好坏，但是这种情况下，13天周期的那个波动太强烈了，以至于其他周期的信号强度相对于13天的强度来说太小了（正如功率谱密度所表现出来的，具有单个峰值的纯净的曲线），以至于得不到有用的结果。当然，还有一种可能是不存在明显的其他周期波动，股市所表现出来的就是13天周期+5年的周期+随机漫步。不知道这种理解是否正确，还请虎大指教。. ~% P. k" i1 `. v1 X( g
- p; r' U. U9 R8 a2 M
作者: erha    时间: 2011-10-19 02:14
万里风中虎 发表于 2011-10-18 09:12
' x1 P$ [5 B$ v: @, G; W大家都可以试试，相互学习。数据很好下载，而且不管什么指数都应该差不多。尤其是学信号通讯的，学气象的 ...

3 n% e) A) j  t前天跟一位认识不久的人聊天。她在国内是高分子生物的，到美国变成了教育，而且是偏重统计方面的。还有一位朋友，在国内是记者，现在是统计学博士。
, E& _" h0 w- `# V5 X: N, Z3 ~0 z
我要奋发图强
作者: 无澍    时间: 2011-10-19 09:04
多感谢虎大..
作者: 见月    时间: 2011-10-19 13:07
看完了，学习中。: z; e' k; n- m+ v; N* e$ A7 Z
我这个人一看图就晕，没法做短线了，呵呵，就做长线吧。
作者: 二郎神    时间: 2011-10-19 13:25
本帖最后由 二郎神 于 2011-10-24 17:23 编辑   ]9 \0 }) G8 A+ Y
能看见海 发表于 2011-10-18 11:03
: T8 ~# |5 ^1 p+ q' }! ^' s4 M怎么越看越迷糊呢，既然现在是信政府的时候，那为什么还要卖出茅台呢，拿着不就行了嘛 ...
$ L% r+ c1 ?2 T

5 M  j* G. b$ t: V& p中间有一些关于自相关性的数学模型，我怎么看起来这么熟呢，和信号系统中的的一些信号序列好像很类似。好像扩频信号里的理论，功率谱密度，白噪声，这些概念，扩频通信理论里也有。还有一些M序列的影子。M序列是因为自相关系数比较好。& u7 y3 [: w# J  F0 S+ j

& O% F4 t! p) t, y信号系统里的信号也是时间序列周期的概念，我们假设虎大说的13天周期是股市中一个稳定的短线赢利周期，我们把它看成一个非常好的挣钱周期。里面的卖出点是高点1，买入点是低点0。然后这个时间周期一直在反复的向前运行着。我们看M序列   二者在时间上不完全重叠 为0，乘积的积分为0；二者在时间上完全重叠为0，自相关函数值为一常数。假设你每次卖出点都是选在高点1（高点假设在每个周期中数目的差距不大），但是买入点是这个周期的任何一个相对于高点的那个低点。这就呈现M序列的一些特点了。M序列的特点是高低频在位移N位以后仍然是M序列。就是说你做完一个短线周期13天以后，这个股指还是在滚动的，但是你后期任何一个点进入，只要保证在M序列的游程内，假设这里映射到虎大的理论里就是13天，你只要踩对高点和低点（保有M序列的特点：高点总比低点多1位），仍然挣钱。- X4 V6 n! s! s$ c' x6 b: d! V

  O6 r( `+ K5 V% V: G然后说功率谱密度，扩频通信里，有一种滤波器就是根据扩频通信理论来分离信号，扩展带宽的，假设正常的股市运行轨道是一个窄带频率A，它一直高频率的在一个小范围振动前进（振幅小），一直有效的运行，然后经历了2005年股改，变成一个宽带信号B，股市容量突然放大，这时候突然有一个干扰信号热钱C也过来了，这时候中央财经部门立刻启动中石油D（滤波分离器），对干扰信号热钱C进行一个XOR，进行似无限筹码D的中和。使热钱困在股市中，扩大了股市的容量，使股改有了实质性的进步，企业获得了融资，然后中石油一直压低大盘，使被套牢的热钱变成一个长期的投资型资金，也就是白噪声。有一天，股市需要上涨，国家可能再次启动中石油，不过可能不是扩股，而是分割或者其它我们想不到的方式。使股市振幅和频率回到正常的窄带频率A，重新反映中国的经济状况，继续向前高频低幅的运行。3 \' O4 G/ @' R2 |1 l
( l  x! Z5 W4 m1 s3 ~% K( I
' t3 g. V2 _) p/ q! C1 C* U% J/ h$ \
4 o' E5 o$ @9 t; @% l) V
这是我运用通信理论和虎大的金融理论进行相对应的比较得来出来的结论。我相信科学都是相通的。如果有概念错误的地方，请大家指正。
2 M  w7 z7 C. J3 T
作者: yiran006    时间: 2011-10-19 15:03
楼主谢谢了，楼主好人一生平安
作者: 绿梧桐    时间: 2011-10-19 15:57
学习了。所以说要会买还要会卖。有长期大部队可以获得稳定回报，有短期游击队可以更灵活。
作者: 黑JK    时间: 2011-10-19 19:35
在作好应对方案的同时,不盲目跟随市场) I! l# w8 n7 c  S8 w: v  ~8 o1 Z
谢谢.
作者: fish197    时间: 2011-10-19 21:42
看帖的权限都是5了！哈哈，赶紧升级，否则以后没法看老虎的贴了！
作者: 二郎神    时间: 2011-10-20 03:11
本帖最后由 二郎神 于 2011-10-24 16:52 编辑 1 x' o& A) p) u0 ?, H9 _  O" v

: n0 n: T1 h, m$ y回虎大：
* l0 I+ ~) u+ A5 B: Y% y/ i" N' |+ L- e# p( b0 f) |

& x6 }6 o- z/ H0 o$ V' N2 Z! D我没有研究它和马尔科夫链的深层关系，好像都是讲随机过程的，不过我谈一下我对M序列的理解：; m3 D8 ~6 w: i' ]' j
假设有M-sequence：1011100，游程长度为7，可以把这串数字想像成一个环，有七个位置点，两个因子，它们在不断的转。
, O) W* C  @1 ?. v; U( f; u
$ ~9 \' `. v; V8 O7 F( A1011100（a）->向左位移两位->1110010(b)->再左位移两位1001011(c)。。。。。
& H/ R2 A5 b5 Y. n8 t4 W7 m& j4 D) d8 T/ I7 ^' ]2 N
1011100(a)# D- A3 e7 G8 v: Q1 r1 L
xor
7 Z8 |( M  M7 ]0 {: L1110010(b)( H+ T6 b) b. o9 S1 X
----------7 u' s( S7 ]9 V( A$ x
0101110(d）
0 o+ C( [1 ~1 W- `* t* s3 z) j, _2 M7 T2 {+ Z/ v2 N& I1 j! y  L
==========分割线==============
: |, Z5 ^. L2 C2 U3 h. i0 C4 e( t( C* p- S6 [, c/ C7 F0 J
1011100(a)
: g6 [9 I6 B: o( v. Bxor/ N( o! k5 @" X& s9 d
1001011(c)" G* R) Z  |( a1 f
----------------5 R% f  y" B, n* |
0010111(e)
2 X' ^& A' q3 C' z- d* B" y0 J. v4 f* e4 m5 N* \% _
==========分割线==============
* Y% j# t$ x/ e$ }/ t( ^# w0101110(d）
& v3 g# z# o, J, z: Lxor! p; _0 H( j, [( n
0010111(e)8 K+ T7 S. d8 I9 f  l
-----------------
/ m; A: c3 F1 S0111001(f)
- ~" L/ U" Q) \5 X# b2 L7 ?# r0 s# G
......
. O% I9 N, o) V...8 h' E& J# g' O
..5 {* C6 ]0 C) h' ^$ o0 g8 |/ m
可以不断的演变
9 e1 v" [3 F6 T....4 R, x: \& T) u4 _  [# v: d
' Z/ I! j* R" m& Q4 Y9 v8 C/ M
....
6 u$ M; [& }6 _$ I4 G$ M& [.......
- @* @6 L5 [" w& ]- c9 Q  n8 X2 W- @
特点：1比0多一位，每一个M序列和生成的M序列模二加得出来的仍然是M序列，M序列是一种伪随机序列，我搜了一下它的来源，好像出自欧拉提出的七桥问题，再进一步的数学问题，我就不太明白了。
8 B- P4 |" V" o+ F# d
作者: 江湖萝卜    时间: 2011-10-20 07:24
二郎神 发表于 2011-10-19 13:25
! L& u/ z/ T0 k, ?* z* I1 {中间有一些关于自相关性的数学模型，我怎么看起来这么熟呢，和信号系统中的的一些信号序列好像很类似。好 ...
: D& S& K* o: s/ ^7 r% U8 ]
真是精彩！！
作者: 大流士    时间: 2011-10-20 08:09
喜欢全面锻炼的路过
作者: 能看见海    时间: 2011-10-20 08:27
万里风中虎 发表于 2011-10-18 23:02
9 E0 J9 _& y0 a8 `7 B优胜劣汰，这几年只要是个人，在那几所财经院校读了几年书，然后瞎混几年就可以当基金经理。拿着最少几十 ...

- S2 M0 b5 k+ q! s7 G对他们的水平真的很无语
作者: 樱木花道    时间: 2011-10-20 11:38
现在都跌成这臭狗屎了. `! A6 _+ e4 c2 P, Y
4 [+ B, H# Y+ G; I) R% \
　　　可以选行业了
3 {# s% g( t3 ^  r～
& P( ]3 T  v% G. `& Z: ~　　等到大量股市里面的吃佣金的经纪人开始转行的时候　就可以满了
作者: 冠军侯    时间: 2011-10-20 13:15
虎大威武，受教了，继续卧倒，等待冲锋号
作者: yu20022002    时间: 2011-10-20 20:27
大家都信这个时就会形成一种趋势,呵呵
作者: hjy331    时间: 2011-10-20 21:43
股市难啊，还好有虎大的文章来指点下。
作者: 金胖子    时间: 2011-10-21 13:05
感谢虎大，好好研读下，领悟虎大精神！
作者: 和平共处    时间: 2011-10-21 20:03
紧紧跟随，应用2、8比例理论，13天交易
作者: 川江客    时间: 2011-10-22 14:59
这几天没有时间上论坛，今天来了发现虎大连发两篇大作，抽点时间好好学习学习，先顶后看
作者: lybgy    时间: 2011-10-22 22:51
周末上来就看到虎大2篇好文，真开心。现在没空也没心思看股市，正在做傻子，卧倒装死了。谢谢老虎！
作者: seafood    时间: 2011-10-23 18:37
恩，好像信号处理里面的算法哦。看完后可以安心做个本分的傻子了。以傻子的直觉，感觉现在象91-96年之间的某一年，是不是要等政府完全熟练运用股指期货等工具才有戏啊。感谢老虎开悟众生。
作者: ttri    时间: 2011-11-2 09:52
个人感觉，目前来看，这波小反弹结束之后，就是多杀多开始，大家可以选股操作了：）
作者: fus    时间: 2011-11-13 14:59
第一重：8 n4 D( x0 `. G
我们的基本结论是中国股市是一个不稳定的时间序列（那是必须的！），而且如果我们不考虑趋势的话，小小的周期不过13个交易日而已。如果你要当股神，就要在这个小小的正弦周期里的低点进高点处，那么每次做出一次买卖的时间是这个正弦周期的一半，也就是6-7个交易日就要跑个来回。
2 g! S3 l& K" v) |这是个很诱人的结果，也就是说如果你真能每个礼拜都把把见红，趋势不趋势的无所谓。8 F$ D/ u+ U! n0 Y. L

" M. w6 ?3 [. p! n6 l1 l! E1 `2 K第二重：2 p2 V/ T* }$ l/ z( }8 W
这个一阶趋势所体现出来的周期长度是1039个交易日。如果我们近似地认为一年就是200多个交易日，这个周期大概就是5年，也就是我们一届政府的政治周期。所以，当我们在2007-2008年彻底看空后，必须等待2年半以上才开始把全部清仓的股票要买回来。如果2年半还不开始买回来，就有可能犯踏空的错误。& m7 c! k1 o- n3 y7 Z+ l7 r
如果你相信中国经济（和股市）有一个固定的长期上涨的趋势（如数据所示也符合经济增长模型的理论），然后你也相信有一个政治周期（如数据所示和邹恒甫老师1991，1993年的论文），那么这个周期就是5年左右，长线出击和潜伏的周期大概就是两年半。
- r$ G  w" G% w3 x# ]+ R! @% Z4 \1 \$ l
, Y& F3 x. z5 @, L9 u双重赋格，每一重都对应着不同的节奏与波动。
作者: 梦晓半生    时间: 2011-11-18 09:44
万虎这水平高，够专业。
! \+ G$ Y: L# I
) a, d- m. l! _. v" i5 h有点疑问，这5年周期是2001-2006周期，比较明显，但1996-2001不会吧，2007-2012也只不过开始3年而已，2年走高也不见得。
* C$ G; }4 e  [/ P0 X$ {" h8 l  n' u. l
另外可否提供一些大环境下的经济依据？要说这两年股市看好，可真难让人信服，当然我党操盘手的声誉也不是白赚的。
作者: aliang0902    时间: 2011-11-20 16:45
谢谢虎大经验之谈。。支持
作者: esak    时间: 2011-11-20 18:59
从西河追到这里，又能看虎大的文章了，要顶！！
作者: lucky    时间: 2011-11-25 22:51
虽然不懂，但要顶！
作者: 修业    时间: 2011-11-27 23:53
谢谢虎大的无私奉献，努力提升自己水平中~
作者: awer    时间: 2011-12-15 15:11
这次是能见着2000点了
作者: freedman82    时间: 2011-12-19 11:29
信老虎，偶下注
作者: 风无踪    时间: 2011-12-20 01:11
注册成功，先问个好
作者: jasonxubin    时间: 2011-12-24 11:57
真好！请问大家如何成为正式会员啊？谢谢！
作者: aoi1905    时间: 2011-12-25 11:40
跟上虎大乐
作者: 南瓜    时间: 2012-1-1 10:10
老虎原来是小波理论的忠实信徒
作者: 南瓜    时间: 2012-1-1 10:16
刮输清总刚上台 明年大换届，如果有记性的吧02年换届以后是什么样子，再往上看97年什么样子，就知道后面怎么走了
9 z  v' k  X/ m& e当然那是大环境，后面估计会有刮输清总刚上台 明年大换届，如果有记性的吧02年换届以后是什么样子，再往上看97年什么样子，就知道后面怎么走了
% d$ l* T& M( v当然那是大环境，未来几个月因为信贷宽松，估计会有救命行情的，但别指望. m. H6 x( s0 _6 Y0 w1 j8 W
人家刮总明说了' P! q9 l% ~8 F- H
不存在救市一说
! I/ D, R: ?7 K# t( C换成P民能理解的的话就是，“这是前面拉的屎 ，别指望我拉擦，现在我坐位子上，后面的游戏规矩等我定”
作者: 有莘之野    时间: 2012-1-7 13:36
又看到虎大的雄文了，虎大以前说的2200以下砸锅卖铁还有效吗？
作者: 东北土匪    时间: 2012-1-7 23:16
我的观点是1700到2000点之间的任何点位都有可能成为大底,
' T+ {6 g! ]6 g/ X, f
. {: Q5 i3 ?  Q6 N2 l  g) P% \但我们不知道的是时间,也许是今年,也许是明年.
作者: 19851220    时间: 2012-1-14 13:50
感谢虎大分析，学习啦
作者: 汉水云潇    时间: 2013-4-15 13:54
触类旁通，都是牛人哈
作者: 汉水云潇    时间: 2013-4-15 14:06
总算把这六大篇读完了，唯一可惜的就是来这太晚了( P! U( ^% W: @  C9 K6 k! D3 d+ Q
还好总算来了
作者: peterbev    时间: 2013-4-26 21:19
回头再看虎大的文章，发觉真的说对了
作者: 蕾蕾硕果    时间: 2013-4-26 22:35
来学习一下
作者: jonathanyj    时间: 2013-6-28 20:15
本帖最后由 jonathanyj 于 2013-6-28 20:29 编辑 $ [. ?4 b8 p! `  C" `) a
0 g! m: h' ~" V( O4 X3 a9 ]& h7 p8 g, t
又一次跌破下轨啦.
4 l+ Z8 Q! m* v: K7 |7 X6 |' ~. g

SHSE20130627.jpg (131.29 KB, 下载次数: 221)

SHSE20130627.jpg
作者: benhuashu    时间: 2013-6-30 09:41
2000以下了，大家都满上了吗？
作者: 隧道    时间: 2013-6-30 16:58
benhuashu 发表于 2013-6-30 09:41 + g) f9 B; W5 o! D' w
2000以下了，大家都满上了吗？
' }, R3 J. L6 c$ D# w0 m+ m; Y
当然要满。2007年的时候，我是以前从来不关心，但听说股市很好，才开始卖股票，结果底裤都输掉了。
3 o) H* p  z: ]8 S9 C) y7 j5 A( L这次是我2007被套以后，从来不关心股票，然后现在开始听说，股市跌的不行了，当然要满。而且加仓。; X( w3 t1 i7 w3 @& y5 L
不加仓都对不起我苦等的这几年时间。
作者: benhuashu    时间: 2013-7-1 12:55
隧道 发表于 2013-6-30 20:58 8 D9 P& z& Z9 j0 \+ t' y4 I
当然要满。2007年的时候，我是以前从来不关心，但听说股市很好，才开始卖股票，结果底裤都输掉了。' W7 ^2 I) G; J: V, z! @
这次 ...

5 u5 u+ A: C4 g( S1 Y: S. [好啊。现在看起来是要克服恐惧的时候。
作者: 八旗子弟    时间: 2013-7-17 17:18
benhuashu 发表于 2013-6-30 09:41
& |3 P4 k7 }0 C3 A2000以下了，大家都满上了吗？

, E- m" a- Y7 h. {2000以下就是大底了么？恐怕太乐观了，应该还要来回拉锯几回在2000点下。
作者: wgg0504    时间: 2015-6-12 16:02
来晚了，来晚了！！！！！！！！！！！！！！！
作者: Kangluobo    时间: 2015-6-27 16:07
我也来晚了。去河里一看没人，原来河里人都跑这里了。感谢虎子
作者: 菓菓000    时间: 2016-3-2 23:11
经得起时间考验
作者: atoi    时间: 2016-3-7 21:25
菓菓000 发表于 2016-3-2 23:11
) g% J2 U/ z4 ^  q  J" T经得起时间考验

1 Z0 _" Z2 D9 _) d2 G6 f; A我觉得也是，那是相当经得起考验
作者: lorry    时间: 2016-3-10 16:54
Good read. Thanks!
作者: general    时间: 2016-3-10 21:20
55天/200天线参考。
2 T! [: W& |( J4 K  V9 T: @经的起时间考验。
作者: Xlc4221    时间: 2016-5-27 08:57
拜读了，这下心里有谱了
作者: lanrenyg    时间: 2016-5-27 10:25
重温旧帖。
作者: grass    时间: 2016-5-27 12:48
虎大的头像换了，耍酷啊。我还是喜欢原来那个头像，玩得深沉。
作者: axiutime    时间: 2016-8-2 18:42
youyiyidejiance



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