爱吱声
标题:
投资理念与思考（三）：价值投资和时间因素
[打印本页]
作者:
魔术师
时间:
2011-8-15 14:39
标题:
投资理念与思考（三）：价值投资和时间因素
本帖最后由 魔术师 于 2011-8-15 20:42 编辑
, w0 B4 d2 E& c' j+ Z
' k! {/ `9 g7 z- n1 M! S" {
**说明：之所以这个帖子没有发到股票专用贴里，是因为它讨论的不是某只股票的具体走势或对大盘的预测，而是对投资/交易理念的思考和总结。**
9 q% q5 }9 e6 p
6 a8 P! E. k0 b) ^: t6 G
之所以写这篇文章，一方面是要整理自己的交易理念，一方面是看到很多朋友仍处在错误的观念中。所以把这篇文章拿出来与大家分享，同时也希望得到更高明、更专业的指正。
% H" B& F, h( U! Q5 n7 P! x
9 m2 J6 t. \0 { i- V( L
要说清楚价值投资，首先要区分几个错误的概念：
( s- n; I/ ~7 U$ |4 B; |
9 [3 ]% k5 `. g
1、价值投资和长期投资。很多人认为价值投资就是长期投资，但是这种理解是错误的。价值投资关注的是公司价值，而长期投资关注的是持有时间，两者完全不是一回事。当价值投资认为一家上市公司发展前景已尽，或者股票价格已经明显高估，他们会选择出售股票，这一过程可能时间并不长；而长期投资者受自己理念的局限，往往选择继续持股。
: e: I$ n+ d7 r; K, ^
5 X( b3 X# D; f' A
2、价值投资和价值投机。很多人认为自己是在做价值投资，实际上心里想的却是价值投机，即以价值为题材的炒作并赚取差价。两者最明显的区别，在于价值投资关注的是公司价值，而价值投机关注的是股票价格。以巴菲特投资中石油为例，当巴菲特抛售中石油股票时，有多少人在嘲笑他？可事后证明，真正的价值投资者是巴菲特，而那些打着价值投资旗号继续持有或买进中石油的都是投机者。
7 n% q9 J) L% y
! Q' R/ ?' T+ s2 ?: [4 M) D
“时间是价值投资者最大的朋友”，这句话已经脍炙人口；而“时间也是投资者最大的敌人”，这句话则很少有人提及。之所以时间既是朋友也是敌人，是因为时间既可以让获利变得丰厚，也可以让投资者备受煎熬。当公司的价值被市场发现，公司股票价格持续上涨时，时间是投资者的朋友；当公司价值被市场忽视，股票价格长期低迷甚至下跌时，时间就变成了投资者的噩梦。
/ d3 A! A- _# G a& q9 b
1 V2 a) E- a+ S6 U" i1 @- B2 h' U
所以对于投资者来说，在选择价值投资之前，应该明确问自己几个问题：
( Y0 V/ c5 E, f" K& t' s, H
1、我的资金有时间限制吗？这些钱我急用吗？我急于获利吗？如果资金有急用，或者是借来的，或者在确定的期限后有明确的用途，或者像某些基金一样要在固定的期限后返还给投资者，那么价值投资可能并不适合你，除非运气站在你这边。
8 z$ L/ D9 W! [+ k- Y$ P
2、我忍受得了时间的煎熬吗？当其他的股票都在涨，而我持有的股票走势低迷，我能忍受得了吗？当市场受突发因素的影响出现下跌，我忍受得了出现的亏损吗？能忍受多长时间？
- ]: ^ \- U* ?& y: S
3、我知道怎样分析公司的价值吗？我能够定期对公司的价值进行复检吗？如果不能，我有其他的渠道获得这些信息吗？
( Z8 s3 n& ]/ }5 }( @
* X P+ c3 ?6 w* _$ k# m% w
如果这些问题不能得到很好的回答，那么投资者就应当审慎地选择自己的投资方式或交易方式。
5 [* o, F. X6 G1 }2 v/ S2 A- [
1 D! U. u T$ d1 y+ B
归根结底，投资者了解自己的程度，决定了他在市场上获利的程度。这就像范.K.撒普在他的《通向财务自由之路》里所说的：交易成功的圣杯，只能从交易者自己的内心去寻找。
9 n0 A( a+ q: l1 V) \) a
% x; K( p" j, ]& R6 m
. ^& o4 X; J; M! c& y0 F( j/ u
注：为了记录自己对投资的思考和总结，我准备写一个“投资理念与思考”系列，本文是第三篇，前两篇见以下链接：
o+ ]2 l- R* h% T9 L5 K
1、《投资理念与思考（一）：投资/交易的层次》：
http://www.aswetalk.org/bbs/forum-viewthread-tid-3460-fromuid-685.html
7 Z# j# q* p- A+ q! P0 o
2、《投资理念与思考（二）：股市的本质是什么？》：
http://www.aswetalk.org/bbs/forum-viewthread-tid-3605-fromuid-685.html
# _6 q" Z M4 A/ c2 j
- m. c" U& F) |0 }
由于是个人的思考和总结，所以难免有错误和偏颇的地方，请各位坛友不吝批评、指正。
5 \0 T9 B2 r7 K$ S! Y
1 _; J8 q- h& |# V2 H# @
作者:
魔术师
时间:
2011-8-15 16:17
本帖最后由 魔术师 于 2011-8-15 16:17 编辑
- ?: n8 A$ c, \' D. o7 b! O/ ?
1 ~& k9 d: L% h2 g# ?& W9 U0 ]
西湖居然给了一分才学分！鸡冻啊！感谢啊！
作者:
魔术师
时间:
2011-8-15 20:49
重新修改了一下，准备把它写成系列文章，一边整理自己的思想，一边记录下来。
欢迎光临 爱吱声 (http://www.aswetalk.net/bbs/)
Powered by Discuz! X3.2
