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标题: 中短期中国经济走向 [打印本页]
作者: martian    时间: 2015-5-17 16:10
标题: 中短期中国经济走向
个人收集的一些数据，供参考。
: t5 j" {: N. _; {4 J1 \$ Q; a) y: c' u4 K. V
将生产、需求、库存纳入到统一框架中去审视。6 T! q, A' g$ s

  F6 a( c2 k2 ^8 E0 |  T
! f0 t! ^0 M* d" p& ~与需求端紧密相关的一个指标是通胀剪刀差，即CPI增速-PPI增速。$ c. p  R- {& B& e2 ?% H4 p
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' C% M: F1 j- `" y: u+ D/ cM1增速和工业企业产销率
9 h8 m( }0 q) j; S4 ^ - p: o0 c! M2 Z- q& i1 z
( S' U- o, H& G% u1 Q
从物流行业考察生产端% w6 t0 Y0 X: Z/ G# q

. H: |0 G3 S3 c9 }/ S: U
. q; T" F7 @; p$ o4 y用电量耦合了生产端和库存端的波动，通常有2-3个底部，4月份用电量同比增长1.3%。% D! ]) t9 r: E: g) K# q$ f

5 r; E, r! p9 E  }! t, P4 K+ h
+ p( Y8 Q) o2 e8 [. A; R3 Q虽然资源端的增加值仍在持续下滑，但是设备制造行业已经触底反弹。从设备扩张到资源端扩张的过程，就是生产端向库存端扩张的过程。资源端的滞后性是符合逻辑的。6 n9 b9 k& q! |9 ?( C2 u6 Z7 |; E

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  s4 C  U+ T* y% S! j5 N企业在库存很是纠结，既不愿意大规模生产备货，又害怕踏空
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( X- R" i" b. k. H8 J房地产是否企稳？
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中国经济在二季度中期见底（2015-2017），放在长周期来看，向上力度并不强。总体上中国经济进入了长周期的大型的L型底部可能性较大。4 s- k8 \1 F9 K1 B1 _

( {  L: Q# n; c4 p0 V: K: D6 V资料来源：Wind咨询，MFI
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8 r2 o) `% Z! ?  |@晨枫
  t! `! i7 c. U5 D" @[groupid=106]黑虎帮[/groupid]
作者: 兜胖胖    时间: 2015-5-17 20:40
摆数据是正道
作者: cccfff    时间: 2015-5-17 22:14
赞数据分析，？哪位大佬解读一下？
作者: 晨枫    时间: 2015-5-17 22:32
第一张图就没看懂。这需求只包括国内需求还是包括出口需求？需求端平均增长差不多是0，生产端和库存端平均增长是某一正值，这么多年下来，岂不早就囤积得一塌糊涂甚至爆仓？
作者: lintian18    时间: 2015-5-17 23:02
"生产端和库存端平均增长是某一正值，这么多年下来，岂不早就囤积得一塌糊涂甚至爆仓？" 窃以为：库存端是动态累计值。不知理解是否正确？
作者: martian    时间: 2015-5-19 09:44
晨枫 发表于 2015-5-17 22:32+ R( `3 _8 O  q- }
第一张图就没看懂。这需求只包括国内需求还是包括出口需求？需求端平均增长差不多是0，生产端和库存端平均 ...
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这里的数据仅包含国内，进出口方面，出口增速是-6.4%，进口增速-16.2%。那么多的库存晨大居然木有看见。2-3线城市积压的房子不是库存？，另一个产能严重过剩的是钢铁行业，已经被人喷了无数次。大批只能生产低端产品的企业，开工率仅为70%，一顿钢材的利润只够买一个鸡蛋。0 r, P$ |2 `- c* R
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http://magazine.caijing.com.cn/20150518/3884753.shtml
作者: 晨枫    时间: 2015-5-19 10:08
martian 发表于 2015-5-18 19:44; v4 W( ~/ B7 e4 k8 F
这里的数据仅包含国内，进出口方面，出口增速是-6.4%，进口增速-16.2%。那么多的库存晨大居然木有看见{:1 ...

' |$ P+ a. B3 }; @1 d. J第一张图不是从2000年开始的吗？莫非我读图读错了？
作者: martian    时间: 2015-5-19 23:15
lintian18 发表于 2015-5-17 23:02- c8 B0 b4 [) J/ o$ _  {: w5 U  Z
"生产端和库存端平均增长是某一正值，这么多年下来，岂不早就囤积得一塌糊涂甚至爆仓？" 窃以为：库存端是 ...

0 S+ B& Z- |7 C% C库存有增加的周期，也有减少的周期。企业依据对今后一段时间的销售预期作出产能调整。
作者: martian    时间: 2015-5-19 23:32
晨枫 发表于 2015-5-19 10:08
' k/ O$ ]/ @2 k; ]) U第一张图不是从2000年开始的吗？莫非我读图读错了？

! H) d3 b& y- \6 [: n6 a第一张图是从2000年开始，直到2004年，生产和库存周期处于正常状态。库存和生产之间的剪刀差有合拢的时间段。库存有增加的周期，也有减少的周期。企业依据对今后一段时间的销售预期作出产能调整。: `8 ~1 r) @' x6 S- m# j3 ?  q
2003年之后，需求下降了，但是库存情况仍然稳定，产品卖得动。形式恶化的是在2007年，在生产下降的情况下，伴随着需求减少，库存开始显著升高。重要的时间节点是2008年12月，4万亿出台，短时间内刺激了需求和生产。春药的效力毕竟短暂，之后就开始了漫长的去库存去产能周期。至今ppi连续处于负值区间将近40个月。
作者: 汉水凡丁    时间: 2015-5-24 21:02
数据是从哪里来的( N# g5 l" `$ z! P5 k, E
如果输入的是垃圾
' a% X3 p9 I7 P2 P1 D/ k输出的自然也是垃圾
作者: finalgod    时间: 2015-5-24 21:32
长期通货膨胀是必然趋势。政府不垮，通胀不止。



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