爱吱声

标题: 风云再起 [打印本页]
作者: martian    时间: 2014-6-10 09:53
标题: 风云再起
昨天，人民币单日涨幅创20个月最高。
+ H; e% m* k' V& J! `: W/ c" g; o
4 e2 L$ g$ O9 gUSD/CNH日线
1 l! u( B$ q& T" \6 k
. }$ U4 K* U; N" v+ f1 F
/ J5 N% ?5 g( r$ U8 \7 O5 A从2月19日人民币贬值开始，昨天的行情又一次让市场大跌眼镜--掉头开涨了。请大家注意一下昨天下午的一条新闻：央行定向降存款准备金率0.5个百分点。
5 e( O1 F' a" D! c( Y
7 m3 `7 C# @. W* c5 C6 ?2 S" I& L在新闻出来之前，USD/CNH就开始下跌了。这是消息提前泄露了吗？NO， 我更倾向于是有意为之。
# }$ D7 F2 q* `+ I# x% L7 k8 s; {! T% W. L( Q4 m
先看国内的形势，在前面十年的大发展中，其实滋生了很多腐败，同时不少人也被渗透了，接受双重领导，导致很多银行不再听上面的话，而开始阳奉阴违。银行可以说是个重灾区，另外一个就是ZF官员和军队。ZF的紧箍咒念了1年多了，军队里也拿下来一些人，大家都知道就不多说了。  p$ `+ |- f. Z/ w8 B

) k8 T% P' Z" m' f对金融系统的大棒是什么呢！是“钱荒”。如果银行资本充足，并且收益可观，它还会听上面的话吗？那么要扳回局势，就需要重新收编银行。所以，钱荒，以及现在对房地产的压力测试等等，都是为了收编银行而做的工作（当然房地产确实需要压力测试，就顺带一起了，一箭双雕）。说到这，大家应该就能明白自十八大之后，央行有关货币政策的所有动作的意图了。
- F7 U7 v$ ]/ o2 S9 m2 K6 c2 }  _  y8 L1 s
至于昨天的降准，原因不是来自于国内，实际是来自于国外，就是欧洲这边，因为欧洲只降了息，但没有放出QE，所以要逼迫欧洲继续宽松，不过欧洲必然找理由说中国没宽松，他们就不会继续宽松，所以中国需要拿点动作出来，这就是根本原因。1 \0 Z; g) o$ `* w$ l" P9 }
/ E( d7 J0 q0 @; A, o
但放出的宽松是“定向宽松”，同时在宽松之前，人民币先升值了，这就是锁定中国流动性不外流。
& c5 L! C/ v& Q# B% Z7 R) ]4 O& l
这是高手的博弈，特别是国家层面的博弈，更是相当高超，可以说是艺术化。# f, O: b/ I% [9 d/ R5 V
8 ]9 I1 }8 t$ v# d5 h+ Z* D+ ~. X
之前人民币是贬值节奏，如果欧洲降息，则可能会起到刺激经济的作用。但现在人民币升值，就会有分流资金流的作用，那么欧元在低利率的效应下，就很有可能演变成“融资货币”，就会导致资金流进一步外流，这对欧洲经济可是致命的哟。
( _7 d! }* ^& n0 P  M8 t6 ^2 c: r% N4 E, o
欧洲如果经济状况很好，就不会有降息动作了。但既然降息了，然后人民币升值，同时美元也可以顺带升值，这时候欧元再迅速贬值，猜猜会是什么结果？
$ `4 R5 z5 ]5 V7 b" |& G0 J- v
' H2 X* V  l! b) [% J, h1 j) w  G$ C- Z贬值的正面作用是可以促进出口，一定程度帮助经济，然而负面作用也很明显——就是资本外流，特别是在有人在背后故意加速外流的情况下，就会演变成砸盘行为，这时候货币贬值还是不是好事？6 I1 u$ u6 \1 m. Q& j. z

$ l4 P  I; `6 a然后配合昨天人民币汇率突然走高，可以仔细想想，呵呵。当前的动作和5月份EUR/USD汇率逼近1.4的目的一致：迫使欧洲推出进一步的宽松政策。; W! ^; V/ c2 o  P& |; ]
8 }1 I) m. c* O' `( n  Y. R: H
趁人民币这几天走高，可以去银行兑换一点美元，暂时USD/CNH的汇率可以看到6.19-6.20一线。从长期看美元在未来会升值，而人民币贬值的预期不变。美元变强势的时间点是美国彻底退出QE，并开始加息的时候。稳健的投资者可以留意美债的走向，加息后中短期美债是不错的品种。
' V+ l6 b. Z: y0 k0 h; u, A, o) \/ v6 ^" O9 l/ e+ \9 h; x; a
美元/加元目前是1.09，美元升值后有可能到1.20。
* ?: R4 K+ q8 O+ I2 n4 D% W& B; B- o3 Y5 c& U/ F( u
免责声明：投资有风险，入市要谨慎。以上均为个人意见，本人不承担由此带来的任何后果，仅供参考。
作者: 万里风中虎    时间: 2014-6-10 22:16
另外就是外贸5月大涨顺差，后三个月也相当乐观，人民币升值也有了基础。
作者: yiran006    时间: 2014-6-11 22:47
万里风中虎 发表于 2014-6-10 22:16
8 }5 x( E( e, J, `另外就是外贸5月大涨顺差，后三个月也相当乐观，人民币升值也有了基础。
( A9 ]' }, U6 a3 z  v9 d
定
作者: 一叶飞刀    时间: 2014-11-28 21:27
收编银行是个怎么回事？难道工农中建交不是国有控股？
作者: jerf71    时间: 2014-11-28 23:47
欧洲如果经济状况很好，就不会有降息动作了。但既然降息了，然后人民币升值，同时美元也可以顺带升值，这时候欧元再迅速贬值，猜猜会是什么结果？
5 F. y6 {1 Y  ~4 `* Q8 @  h
问题是老欧洲已经是负利息了，如何再降息？
! V. t1 _( m* t- l$ l1 X% ^$ P; V  ]% j( b- C! |; ~
趁人民币这几天走高，可以去银行兑换一点美元，暂时USD/CNH的汇率可以看到6.19-6.20一线。从长期看美元在未来会升值，而人民币贬值的预期不变。

0 Q: V; D  F8 a3 N人民币国际化速度会超出预料，以配合人民币贬值。大家都知道也就不多说了哈。
作者: martian    时间: 2014-11-29 00:11
jerf71 发表于 2014-11-28 23:47
6 W9 [% O2 a! X/ z问题是老欧洲已经是负利息了，如何再降息？

% u! l. [0 a1 R( ?这是6月份的帖子哦，欧洲减息是9月4日
作者: martian    时间: 2014-11-29 00:12
一叶飞刀 发表于 2014-11-28 21:27. |* P. z- S4 ]4 o" l: \5 H' `: J
收编银行是个怎么回事？难道工农中建交不是国有控股？

4 S" `# [- r, p2 [! I* Y: K( |8 ~整顿银行里的人，不是资产
作者: jerf71    时间: 2014-11-29 00:22
martian 发表于 2014-11-29 00:11
$ `# p1 C& C) ?3 n" R  @: y这是6月份的帖子哦，欧洲减息是9月4日
+ B/ r, q& a9 s8 u
巨汗， 忘了看时间，以为今天发的。。。
作者: 一叶飞刀    时间: 2014-11-29 12:06
martian 发表于 2014-11-29 00:12- n" _' }! K  D5 K
整顿银行里的人，不是资产

; ]/ X" ]: ]& j/ ]那也不对吧？9 M* S1 B/ ]# ^5 F% V- s) U

) Y; _) O+ [2 \+ A" ~+ r五大行国有控股，行长本质是官员，谁上谁下实质是政治博弈，跟流动性有什么关系？更何况，自“钱荒”以来，五大行从来就没有荒过，一直是拆出资金的一方，如果需要补充流动性，五大行也是承接央行资金的第一站。通过流动性威压五大行显然不能成立
) w! c! }4 K. {  _" Q4 A$ T* i' L0 E8 e" \. J3 m8 `+ B
难道收编是股份行，抑或城商行？要青岛银行的高管跑中央？够得着么？
& C3 S+ b+ G" J" T! C
9 S# z7 A* Y% z4 X; |, ~8 t不听话的银行？ 能否给个例子？
作者: 一叶飞刀    时间: 2014-11-29 12:06
martian 发表于 2014-11-29 00:124 i5 H) o, X% b' G- ]3 z0 }, f
整顿银行里的人，不是资产

6 p( G* f# m$ p4 E/ u; c) Z那也不对吧？' b9 M! a5 |0 U2 }
" ^/ V( P# j* x" u+ q# y0 X. Q
五大行国有控股，行长本质是官员，谁上谁下实质是政治博弈，跟流动性有什么关系？更何况，自“钱荒”以来，五大行从来就没有荒过，一直是拆出资金的一方，如果需要补充流动性，五大行也是承接央行资金的第一站。通过流动性威压五大行显然不能成立$ b8 g9 q: R: R1 t( \8 @8 B

# k7 R6 c7 r0 b6 p6 u1 J1 f难道收编是股份行，抑或城商行？要青岛银行的高管跑中央？够得着么？7 T( O2 k0 T2 Y. m; u2 ~: R, @
! ]3 }4 R: l, g7 q) _+ G) K7 ~+ }" W
不听话的银行？ 能否给个例子？
作者: martian    时间: 2014-11-29 14:57
一叶飞刀 发表于 2014-11-29 12:06
/ u5 V- j1 W* n; ]8 z那也不对吧？* ]# \3 f$ w  }, M  A

. z1 h! K+ B$ A7 }) y, ?* d五大行国有控股，行长本质是官员，谁上谁下实质是政治博弈，跟流动性有什么关系？更何况， ...
! N- t6 Y& ]% \7 }5 w
五大行不是重点哈，他们关系到中国金融体系的根基，中央不可能对他们放手，他们也没胆子明目张胆的违抗中央。要整顿的是地方上的中小银行以及影子银行。为了应对可能出现的金融风险，央行要求金融机构有一定比例的准备金，要有放贷风控，放贷的额度，优先支持的行业融资需求等等，笼统点讲就是要遵守中央的货币政策和财政政策。
. T* j* g9 E7 X2 Y
7 v) O* }% D8 G+ a某些银行以及影子银行为了最大的获取利润，不顾及金融安全的要求，不听中央的话，盲目吸储，大肆放贷。一旦出事会对整个金融系统造成冲击，后果严重。近期的例子是成都金融街的整顿，哪里的担保公司，放贷公司属于影子银行。已经有不少老板跑路了。
; ?1 w4 r( C7 j0 @; |& k$ `% ], i& g1 \  Q7 b0 x
中国的金融开放是必然的事，要是大家为了私利各行其是不听中央的总体安排，是要出大事的后果不堪设想。进一步开放之前，整顿次序建立游戏规则那就顺理成章了。
作者: 一叶飞刀    时间: 2014-11-29 17:39
martian 发表于 2014-11-29 14:57
+ U& y! Q  o$ u1 T2 M, ?五大行不是重点哈，他们关系到中国金融体系的根基，中央不可能对他们放手，他们也没胆子明目张胆的违抗中 ...
" G& j' U8 @) @& S& g' B
p2p本质上是银行信贷业务，银行理财，其实质要么是信托，要么是基金，要么是存款业务，所以p2p和银行理财根本就应当禁掉，然而我所看到的是监管机构的放纵。论表外业务，五大行不比其他银行少。法度当以其行为为度量，而非以其后果为度量。P2P集资，不出事就是互联网金融创新，就是支持小微经济，就是国家的希望，出事就是集资诈骗、非法吸收公共存款，很有点像偷东西不是错，错是你被抓住了。
' E1 m5 h: p0 I- I# J
1 A; h; O# P$ ^* Y8 U2 j. z7 l激进的放贷，并非各个银行自行其是，相反，我所看到的是政府的鼓励与纵容，四万亿，十万亿，四十万亿，要快，要狠，皆政府要员之语，各个银行不过响应号召而已，不过唯命是从而已。至于去年的钱荒，是各个银行误判了政府的意图，或者说是沟通不畅，此后还有“钱荒”吗？3 q5 ~9 c: L* s. D% U+ f' u8 L- Q

& e1 Q7 d. _: v我不知道你说的准备金是不是存款准备金，如果是的话，各个银行基本从来都是达标的，某些行可能还有点超额准备金，偶尔不达标也得赶紧跟央行沟通，否则不想混了么？放贷额度，从来没有见有人提过放多少吧？倒是经常有人喊银行应当支持放贷支持小微，支持国家建设，不能抽贷（什么叫抽贷？合同到期银行当然有权要求还本付息）。放贷的上线，除了该银行资金的上线（各个银行的总量取决于存款准备金率和基础货币），还有银监会的存贷比，哪个银行敢突破上限？
9 n' u# v* K2 K" a, C8 O
7 D" l; u8 ]8 g+ b6 ?" v7 l什么叫盲目吸储，大肆放贷？搞不好很快银行就开始不响应国家号召，大肆不放贷，这种事20年前就出现过，那时候银行可是标准的国企。新的利率政策出来后，前六大银行就没有一浮到顶，而是仅上浮了不到10%，堪堪与未降息前的基准利率持平（以前都是一浮到顶的，等于已经降息0.3%），其余一帮股份行业有不少上浮10%的，这不正是央行所希望的吗？从银行对存款的态度看，银行已经不想放贷了。' i9 b  ?+ c$ W. T3 Z
+ z1 M8 P( K4 B- r
至于网贷，去年已经完蛋70多家，今年仅10月份就有38家，本月已经有31家，以前各月大概一月8家，已经有一百多家了，早就应当清理，而不是放任，这与流动性几乎没有关系，因为他们的规模太小，流动性无论是大还是小基本不影响他们的规模。
作者: natasa    时间: 2014-11-29 18:25
本帖最后由 natasa 于 2014-11-29 18:29 编辑
5 B7 D: ~# l7 o5 k: v2 X9 ?- F" }( D+ i+ @- Y; X
去年钱荒哪里有什么沟通不畅，卡的死死的还不知道什么意思，说笑呢。你的说法和地方上的很多人差不多，责任倒是推光了。 都想借鸡生蛋，借完还想连鸡窝一起端，怎么可能一直存在下去。所谓的整顿影子银行就是整顿地方政府的债务和融资渠道，这算是政治任务了，整理到人头上，那就有一半是政治问题。
作者: martian    时间: 2014-11-29 20:30
一叶飞刀 发表于 2014-11-29 17:39
0 o' H6 ~% K4 f  Ip2p本质上是银行信贷业务，银行理财，其实质要么是信托，要么是基金，要么是存款业务，所以p2p和银行理财 ...

9 {+ z* u- V) n- }" Z四万亿的强刺激zf有自己要承担的责任，银行恐怕不是一句唯命是从就可以撇清关系的，难道银行没从资本盛宴中分得一杯羹？经济面临下行趋势，需要适当收紧银根开始有序挤出泡沫步骤，银行没有反应过来，其中的因素恐怕是贪婪多于沟通不畅。一次“钱荒”就够了，难道还要几次，那银行未免也太傻了。现在是有银行出现惜贷的情况，但这是近期发生的在“钱荒”之后。; ~$ J& Y: F; O5 G5 K9 ~* x- d& x

3 L( e% f8 W+ u* A, u+ H对于支持小微企业银行有自己的难处，可以理解。如果p2p能起到正面的作用，或者说正面作用大于负面的，银行也就别抱怨了哈。



欢迎光临 爱吱声 (http://www.aswetalk.net/bbs/) Powered by Discuz! X3.2