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标题: 谁受益,谁受损? 也谈取消发行审批制 [打印本页]

作者: 就爱抬杠    时间: 2012-5-16 17:06
标题: 谁受益,谁受损? 也谈取消发行审批制
最近又有人鼓噪发行审批制是万恶之源,贴一篇几个月前的文章,是评论另外一篇文章的。9 D9 X6 ]4 Q4 L/ d3 \+ P; }

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) Y# S: O3 d* I. i2 r! X问一:你反对这篇“取消股票发行审批制此其时也”http://blog.caixin.com/archives/30513”中的哪个观点?! F0 G. P& H! d1 ?0 b

% W- ]/ R& s# H答:不,不,我不反对。相反,我支持其中几乎所有的观点。例如,应该取消审批制,证监会应该只进行形式审核;核准制其实就是审批制;应该在股市的相对低位而非相对高位实行真正的形式审核;这事拖得越久股市下跌越厉害;没必要先把“出口”(也就是退市)做好再来搞“进口”等等。我还想多说一句,其实新股发行与否和股市高低真的没多大关系。
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问二:既然你都同意,那你扯什么淡?
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答:就算我同意所有论据也未必同意论点,这很可能是因为论据和论点之间没有必然的逻辑关系,或者还缺一些关键的论据来支持论点。譬如一个小伙子追求一个姑娘,说我有钱有车有房有学问,所以你一定得嫁给我。这些论据姑娘可能都同意,但论点可就未必了,虽然看上去也很合理,但俩人真的对上眼了吗?这很重要。5 y5 u- x6 O3 A) j/ j
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问三:那你到底想说什么?
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  g2 c2 L+ R$ H& C9 \答:我想说的是,要分析一下“取消股票发行审批制此其时也”,就得从谁受损,谁受益来分析。
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按照简直同学的观点,一下子全面放开,超募,打新都不会有了。先跌后涨是必然的;股民们恐怕要先受损。一下子涌上来大批新股,原来要一个个排队恨不得要排到2100年的,现在都可以上了。市场承受不了,给不了那么高的估值,价格也定不高了,然后很多公司就不愿意发了,然后达到一个平衡。道理是没有错的。
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# I5 n* M7 ^, P# F4 b' s问题是,在达到平衡之前呢?在市场没有完全认识到这个转变之前,还是借用简直同学的比喻,水从堰塞湖里流下来,这个能量很大,利益给了谁呢?首先是给了前期做PE,囤了大批项目正愁没地方出货的。其次,给了律师事务所,会计师事务所等中介机构。这可是肥活,利润高,风险小......
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" F% U' l& [6 o$ Z, [$ y0 d# f" C3 `$ T: Q问四:等等,利润高,风险小?中介机构不是应该风险很大吗?因为审计问题,“五大”不是都变“四大”了吗?1 H  `& j9 @# P: p1 k

! A$ s! a8 J% a1 _! e答:那是在国外。你在国内见过哪家中介机构因为这点屁事倒闭的?最多弄两个倒霉蛋顶缸。银广夏,绿大地......等等,这么公然的造假,算上投行有哪家中介机构因此被连带罚得倾家荡产?没有严密配套的法律法规,没有真正有威慑力的执行,“取消股票发行审批制此其时也”就等于“欺骗股民此其时也”,最后人家合法地把钱搞走了,剩下一地鸡毛,还不是得证监会来收拾摊子。8 S# O: s6 C! n

/ c, T2 v, n# ?1 t问五:你的意思是,简直同学屁股决定脑袋......?
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答:废话,谁都是屁股决定脑袋。问题是那么多个屁股上的那么多个脑袋,最后得有个大脑袋来决定是坐在某个屁股上,还是所有屁股都沾点边。他说归说,决策者应该心里有数。你们也别被忽悠,把自己脑袋放到别人屁股上。这世界上其实怕就怕半懂不懂,半通不通的。你看看简直同学雄文一出,自己都号称不敢给股民看。是啊,大部分股民才不管这么多,谁敢大发新股,谁就是跟股民过不去,何况连审核都没有,想怎么发就怎么发,那不是要反了吗?其实这样反而歪打正着。就怕还有一批人要去捧一捧,真要是那拨做PE的,做中介的,属于揣着明白装糊涂,心里偷着乐也就算了;如果真是自己炒股的,还去捧,那才是......唉,不说了。
作者: 老芒    时间: 2012-5-16 19:16
旧作少加点分啦。0 S2 Z4 M" D' M- w1 U, G/ Z& `" X( \
很好奇为啥取消发行审批权,难不成弄个垃圾上去也不用审批?
作者: 就爱抬杠    时间: 2012-5-16 20:36
老芒 发表于 2012-5-16 19:16   C* S- R, h/ `3 c' G! V
旧作少加点分啦。9 {$ f/ y2 x# p0 f# Z, D: P
很好奇为啥取消发行审批权,难不成弄个垃圾上去也不用审批? ...

/ x" ~4 ?. F0 C( N是这意思啊,理论上讲就是这样,据说是靠市场,靠投资者的眼光来鉴别。当然最终这个目标是能实现的,问题是这个过渡期的损失谁来赔?
作者: 阿雷    时间: 2012-5-17 15:55
就爱抬杠 发表于 2012-5-16 20:36 7 {6 w8 k/ D( ^7 U  @9 M
是这意思啊,理论上讲就是这样,据说是靠市场,靠投资者的眼光来鉴别。当然最终这个目标是能实现的,问题 ...
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过渡期散户还是要远离才行啊。不然就是48买中石油那样。
作者: David09    时间: 2012-5-17 16:37
国内没有完备的市场经济体系,没有成熟的司法制度,如果取消发行审批制,大量垃圾公司圈钱,最后会造成股市崩盘的... 我觉得现在取消发行审批制太早,首先把已经上市的公司信息披露、业绩造假的问题解决之后,再考虑取消取消发行审批制。
作者: nimenkanne    时间: 2012-5-17 16:46
说得好~~
作者: 二郎神    时间: 2012-5-17 20:27
1、主要是国家的机构没有制衡的力量,任何国家行政机构都有腐败。中国几乎没有什么好官,就算有,也是那种没有权势,生着闷气的小官。
. h- ]3 E6 ?. O! W0 C+ `2、以个人来讲,很少人愿意正视自己的弱点,能过得去的,就先放着,只有熬出病来才解决,大到国家也这样/ q  |( i0 h  s3 R1 M
3、审批都是小事,能贪多少钱?万恶的是不作为,我见过极度可耻A股业绩造假,目睹证券行业一道道黑幕,而这些可耻的企业居然堂而皇之的被放到股市里来害人。那些狗X的官员,从来不去退市那些被ST的股票,ST就像不死的蚯蚓或蚂蟥,斩掉一截,又变出一个新的,美其名曰:资产注入,什么再融资,Biaozi都知道穿件衣服,这些不死的ST烂股,就是不穿衣服的Biao子。而那些监管的官,都是piao客。
5 P) {  s, K3 ?8 m+ d& p4、中国A股中,绝大多数企业家的道德为0分。所有创业板的老板,道德为负分(我不是说这种公司不好哦)。我接触过创业板上市公司的管理人员,非常的令人讨厌。而正在计划上创业板的公司(在等批复的),如果国家去查查,查那家公司的法人代表,这个人一定和两方面的人有非同寻常的关系:一是政府部门(地方政府分管财经方面的领导),二是和券商的高级管理人员有勾结。A股要取消所有正被ST的公司,那些高管,永远不可以再和上市公司有任何瓜葛。A股起码要退市2/5的上市公司。所有的垄断性国有企业要退市才健康。
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5、中国的热点问题太单一了,问题出现的领域太集中于某几个领域了,这样搞下去不行的。
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还有政治改革这件事,是很有必要的,党现在太大了,有点恐怖,看看重庆的事情,一旦党被某种集权势力控制,国家可能会陷入很大的危机,甚至可能在某一天,被狂人纳粹化。
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作者: maqiangcn    时间: 2012-5-17 22:05
现在的情况,取消审批,不靠谱啊!
作者: komicjack    时间: 2012-5-18 11:49
老芒 发表于 2012-5-16 19:16 7 A  E! ~! e( N* B5 t
旧作少加点分啦。7 l6 {' y/ Z9 I* Q  C
很好奇为啥取消发行审批权,难不成弄个垃圾上去也不用审批? ...

* v, @1 |" D- C1 a这倒不是,取消审批还是必要的,一个是减少寻租,二一个是如果市场成熟的话,会给烂企业很低的定价或者根本无法顺利募资,美国市场目前的首日跌比涨多,与中国差很多。只是现在时间不合适罢了
作者: komicjack    时间: 2012-5-18 11:51
David09 发表于 2012-5-17 16:37 * A3 {# [( j, G! ]! T
国内没有完备的市场经济体系,没有成熟的司法制度,如果取消发行审批制,大量垃圾公司圈钱,最后会造成股市 ...
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此言甚是,信息披露是第一个要解决的问题,建议搞集团诉讼机制,虚假信息披露倾家荡产,情况会大为改观。




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